中银持续增长股票型证券投资基金

　　基金管理人：中银基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　报告送出日期：二〇一四年十月二十五日

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2014年7月1日起至9月30日止。

　　§2 基金产品概况

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　中银持续增长股票型证券投资基金

　　累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

　　(2006年3月17日至2014年9月30日)

　　注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十一部分（二）投资范围、（四）投资策略及投资组合管理的规定，即本基金投资组合中股票资产投资比例不低于基金净资产的60%，投资于可持续增长的上市公司的股票占全部股票市值的比例不低于80%，现金类资产、债券资产及回购比例符合法律法规的有关规定。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

　　注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；

　　2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理制度》，建立了《投资研究管理制度》及细则、《新股询价和申购管理制度》、《集中交易管理制度》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。

　　本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

　　本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

　　1.宏观经济分析

　　国外经济方面，美国与其它主要经济体的增速进一步分化。从领先指标来看，三季度美国ISM制造业PMI指数在56-59的较高水平震荡，同时就业市场继续改善，失业率已降至6.0%之下。三季度欧元区经济复苏态势进一步放缓，制造业PMI指数回落至接近50的水平，CPI水平依然较低，PPI通缩幅度重新加剧。美国仍是全球复苏前景最好的经济体，美联储稳步退出超宽松货币政策，国际资本流出新兴经济体的压力继续。

　　国内经济方面，在前期政策微刺激与房地产市场下滑的双重力量作用下，三季度经济反弹后下滑。具体来看，领先指标制造业PMI指数先升后降，同步指标工业增加值同比增速自6-7月份9.0%之上的水平迅速滑落至8月份6.9%。从经济增长动力来看，拉动经济的三驾马车涨跌不一：出口增速在较低水平继续缓慢回升，消费增速基本保持平稳，而固定资产投资增速全面下行。通胀方面，CPI同比增速仍在低位水平震荡，PPI保持通缩水平。

　　2.行情回顾

　　尽管三季度经济表现不佳，但国内股市却展开了一轮显著上涨的行情。从7月下旬开始，上证指数走出单边上涨行情，三季度累计上涨15.4%，是近几年来表现最好的一个季度。同时创业板指数同期也上涨9.69%，主题投资活跃。行业方面，国防军工、农业、交通运输等行业涨幅靠前，银行和石油石化表现较弱。政府稳增长、地产放松、资金面和市场对改革的乐观预期等因素共同推动了本轮行情的产生。

　　3.运行分析

　　报告期内，本基金进行均衡配置，既有传统消费医药股，又有代表经济转型的新兴产业股。面对经济向下但流动性较为充裕且改革预期强烈的市场环境，本基金保持了相对中性的仓位，同时，重点配置医药、计算机、新能源、传媒以及金融地产等行业。

　　4.4.2报告期内基金的业绩表现

　　截至2014年09月30日为止，本基金的单位净值为0.6926元，本基金的累计单位净值为2.7764元。季度内本基金份额净值增长率为5.1%，同期业绩比较基准收益率为12.46%。

　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望未来，美国经济有望继续复苏，通胀水平或将缓慢抬升；欧元区经济在价格上升乏力、区域结构性问题难解的情况下，复苏愈发艰难。美联储货币政策从紧的节奏稳步加速，国际资本流出新兴市场经济体的压力可能进一步抬升。

　　鉴于对当前经济和通胀增速的判断，经济增速下滑压力再次显现，但四季度基数压力降低，预计四季度经济增速仍将面临一定的下滑压力，但尚不会继续加速回落。国务院常务会议提出保持宏观政策的连续性稳定性，坚持区间调控、定向调控、预调微调，突出三大取向，着力以深化改革的办法稳增长、促发展，着力以调整结构的举措补短板、添后劲，着力以改善民生的成效增福祉、加动能，保持经济中高速增长、向中高端水平迈进。央行货币政策例会提出密切关注国际国内经济金融最新动向和国际资本流动的变化，坚持稳中求进、改革创新，继续实施稳健的货币政策，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。公开市场方面，四季度到期资金量进一步减小，但央行货币政策定向放松延续，预计公开市场方面整体仍将维持较为稳健的操作，以维持平稳甚至偏松的货币环境。社会融资方面，防范金融风险及规范表外融资的政策思路延续，商业银行风险偏好及实体企业融资需求匹配度下降，预计表外融资自发扩张的动力有限，而表内信贷投放或将在政策鼓励下有所增加，社会融资总量大概率上仍将维持较为平稳的增长。

　　针对目前和未来的形势判断，本基金会采取比较积极的投资策略，注重行业和个股选择。投资策略：选取受益经济结构调整的相关行业，选取收益政策支持的行业，选取业绩确定性较强的、成长性突出的个股进行配置。

　　作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　本基金本报告期末未持有贵金属。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　　本基金报告期内未参与股指期货投资。

　　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　　本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。

　　5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　5.10.1 本期国债期货投资政策

　　本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。

　　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　本基金报告期内未参与国债期货投资。

　　5.10.3 本期国债期货投资评价

　　本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。

　　5.11 投资组合报告附注

　　5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.11.3 其他各项资产构成

　　5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

　　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

　　§8 备查文件目录

　　8.1 备查文件目录

　　1、《中银持续增长股票型证券投资基金基金合同》

　　2、《中银持续增长股票型证券投资基金招募说明书》

　　3、《中银持续增长股票型证券投资基金托管协议》

　　4、中国证监会要求的其他文件

　　8.2 存放地点

　　基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站www.bocim.com。

　　8.3 查阅方式

　　投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登陆基金管理人网站www.bocim.com查阅。

　　中银基金管理有限公司

　　二〇一四年十月二十五日