借钱炒股还是借股赚钱?

　　4300点附近连续多天百点巨震

　　昨日，A股反弹。沪市收复失地，深成指也与创业板指数联袂大涨，后者更是以5%创4年多来单日最大涨幅纪录。

　　沪市连续多天在4300点附近产生百点巨震，如果看多后市，是否应该融券做多?反过来，如果看空后市，又是否应该融券做空?

　　看多蓝筹股

　　融资买股13万元变90万元

　　重庆晚报讯 “我们营业部有位股民半年赚9倍。”昨日，申万宏源北部新区金开大道营业部投资顾问周先生向重庆晚报记者介绍。

　　周先生称，该股民去年8月开通融资融券账户，国庆节前用13万元融了20多万元，在9元多价位买入一只蓝筹股。国庆节后，该股因筹划重大事项停牌，今年2月1日复牌，股价大幅上涨。该股民在21元左右全部卖出，除去融资利息等成本，足足赚了1倍多。“他继续融资买股，上月账户资产90多万元，比融资前增加近8倍。”

　　高位融资买入须慎重

　　“我们营业部上月融资融券资金1.3亿元，其中绝大部分是融资业务。”申万宏源金开大道营业部投资顾问周先生透露。

　　业内提醒，高位时融资一定要慎重。

　　如何借钱炒股?

　　什么是融资：向券商借钱买入，上涨后卖出。

　　开户条件：账户交易至少6个月，账上资产至少50万元。

　　融资期限：最长1年，最短1天。

　　融资比例：通常最高比例为63%，即10万元最多融资15万元。

　　融资利息：常在8%以上。

　　融资标的：个股名称前有融或R字样。

　　强制平仓线：130%。

　　风险提示：如遇庄家洗盘，股价迅速下跌，很容易触及强制平仓线。重庆晚报见习记者冯于凡

　　看空题材股

　　融券卖股两个交易日赚3万元

　　重庆晚报讯前日，当中航资本大跌5%至23元附近时，家住江北区五里店的刘铭东果断买入25000股还给券商。扣除手续费及融券利息，他赚了近3万元。

　　为什么融券做空?刘铭东说，上周两市大涨，创业板和中小盘股普遍下跌，市场风格发生转换，他在上周五融券中航资本25000股，以24.28元价格卖出。

　　为何选择中航资本?刘铭东解释他经常做这只股票，每次题材股或大盘调整，该股砸盘都比较狠。上周三和周五创业板下挫题材股下跌，他觉得做空机会来了，所以选择中航资本融券做空。

　　尽管融券赚了钱，但刘铭东还是捏了一把汗。他认为，牛市做空赚钱比较困难。准确地说，这是他第一次融券。上一次想融券，但选择个股不是融券标的。因为对融券业务不熟悉，甚至连融券手续费双向收取都不知道。

　　重庆申万宏源首席分析师何武称，和刘铭东相比，绝大多数融券客没这么幸运。周一，重庆兴业证券公司客户徐安乐也想融券。当天，他认为以中国北车和南车为代表的一带一路概念股全线下跌，该板块可能连续回调好几天，因此选定中国中铁和中国交建融券做空。可当天几次融券都没成功，因为证券公司总是回答：手里没有券融给他。

　　“近期不少券商融券热情比较低，持有标的很少，客户想融也不容易。这种情况，大型券商可能好一点。”重庆兴业证券资深投资顾问叶鹏表示。

　　牛市做空个股风险大

　　上周五，证监会表示鼓励发展融券业务，并且将融券个股增加到1100只。虽然这几天有的投资者通过融券做空赚了钱，但是，申万宏源重庆分公司首席分析师何武认为，牛市大部分股票都要上涨，做空个股风险很大，不适合普通散户操作。

　　“我的意见是，如果看空大盘，不如做空指数，买入相关做空类指数基金。”何武提醒，“牛市融券风险很大，最大风险来自卖空。如果融券标的不跌反涨，这就是风险。”何武举例说，如果融券某只股票以10元卖出，在跌到8元时买回还券，盈利20%。但牛市多数股票长期看都是上涨，如果该股短期内不跌反涨，融券客就会大亏。重庆晚报记者万里

　　如何借股赚钱?

　　什么是融券：看跌某只股票但没持有该股，于是向券商借入该股卖出，下跌后再买回还给券商。

　　开户条件：账户交易时间至少6个月，账户资产至少50万元。

　　融券期限：最长1年，最短1天。

　　融券比例：与融资比例基本一致。

　　融券利息：比融资稍高，普遍在10%以上。

　　交易成本：卖买双向收取万分之八左右。

　　融券标的：个股名称前有融或R字样。

　　强制平仓线：130%。

　　风险提示：融券获利空间就是日后该股下跌幅度，损失空间就是其上涨幅度。一定要结合自身风险承受能力，并且对融券标的具有充分了解后再考虑做空。

　　重庆晚报见习记者冯于凡

　　4000点才是牛市开端?

　　有观点认为，中国应该准备迎接A股超级泡沫的破灭，对此笔者难以苟同。什么是泡沫?像比特币之类才是泡沫。一个年GDP总量10万亿美元的国家，政治稳定、社会安全、经济稳健、目标明确。这个经济体当中的蓝筹公司，难道不应该修复其在资本市场的合理估值?如果这都算泡沫，世界上什么样的资产才不算泡沫?

　　当然，中国实体经济面临升级转型阵痛的事实不可否认。然而经济周期的调整是正常现象客观规律，任何一个经济体都难以避免。调整会带来痛苦，同时也创造机会。相比其他国家，中国实体经济升级转型不仅有一带一路所提供的外部市场空间，还有改革所能激发的内在活力。

　　同时也应该看到，虽然4000点才是A股牛市开端，但投资风险不能忽视。长期看，中国梦会在资本市场有真实的反映――这并不是说，投资者就能够把资本市场当作赌场，只注重短期投机，不遵循投资规律和投资逻辑。王若宇