积木盒子、利巨人的明智之举P2P担保的渐行渐远

　　都说国人缺乏创造力，但对于P2P行业，国人却拥有超凡的“创新”能力。自7年前进入中国市场，为了迎合中国投资人的“非常规”投资心理，国内近2000千多家P2P平台，从业务模式、到风控管理，演变出了N种“我们很安全“的理由。但与其他行业一样，纯粹迎合用户的结果就是造成平台的痛苦，其中，第三方担保制，前段时间就使得不少知名平台，如积木盒子等被第三方担保公司的不良经营波及名誉，让投资人唏嘘不已。

　　为何会出现第三方担保制?

　　区别于国外完善的征信体质及成熟的投资心理，国内大部分投资人都需求一个心理上的保障，在满足较高的年化利率后还需要能够保障投资安全。因此，虽然相关部门明确了P2P作为轻资产公司，不能给投资人做担保这一个规矩，但为了更好的获客，像积木盒子等平台依然选择了P2N的合作模式，即平台的主要运营重点为投资端，借款来源由合作的担保及小贷公司提供。

　　这样一来，咋看下既满足了小贷、担保公司的投资来源，又使得投资人的款项得到了合法担保。但仔细一推敲，却发现这样的模式并不能发挥P2P的优势，投资人依然是将资金投入到了理财公司，而并没有达到P2P运用互联网技术匹配投资人与借款人这一创造性的改革。

　　积木盒子欲去第三方担保制？

　　在经过第三方担保制提供大量业务端，完成初期交易规模快速增长后，如何平衡规模增长与资产安全成为了横在积木盒子面前的一道难题。事实上，积木盒子与去年底便开始大规模铺设团队发展自营业务，开始从纯中介的P2N模式向“自营+合作”的综合模式转变。

　　而“自营”模式即指，P2P平台拥有自己独立的风控团队，自行展开借款端的业务。采用“自营”模式进行运作的好平台也不少，但因其业务上量无法匹敌第三方担保合作制，所以其规模往往不大，运营上也更低调。

　　就拿利巨人P2P平台(www.lijuren.com)来作为参考，其在平台初期就选择了“自营”的模式进行业务端的运作。在中国信用违约成本较低的情况下，利巨人用全款房、全款车为抵质押物用于借款保障。使得平台可以化被动为主动，一旦项目发生逾期或产生坏账，不用等待担保机构的介入和赔付，而是通过直接处置抵质押物来实现代偿。而相对担保模式的被动局面，抵质押模式在主动性方面占据绝对优势，或将成为行业开辟新蓝海的关键。

　　积木盒子也许正是看到这类平台的代偿优势，因此开始由纯合作转向自营，逐步与P2P的本质核心更接近。

　　去担保化后的路会越来越广？

　　虽然2014年P2P平台的负面新闻呈爆炸式增长，但依旧没有阻碍它的发展，近期牛X哄哄的股市中，多家A股公司因涉足或加大对P2P的投资而股价大涨，就是对P2P前景的最好证明。

　　结语：像利巨人这类不和担保公司合作的P2P平台，前期因为独立开发借款业务端，并严格实行抵质押模式，因此很难形成规模，只能靠“小而美”慢慢赢得市场。而积木盒子在前期先利用担保公司将业务规模做大，而后采用抵质押这一模式把业务做稳的运作方式，是P2P业内极富有远见的明智之举。