时道通来，间必救人 2015-07-04中国股市

　　被称为“债券之王”的Bill Gross在做空德国国债后，认为下一个“一生一次”的做空猎物是是中国A股的深圳综合指数。不过，他坦陈“时机还没到”，言下之意泡沫快要熟了。

　　未来的中国经济增长无法支持深圳综指仍处于目前的点位。从技术面来看，该指数与击鼓传花有相似之处。中国散户投资者以历史上最快的速度申请新开股市账户，加速了股价以夸张的速度上涨。同时，中国的出口增速在放缓。由于人民币盯住美元，与亚洲其他国家货币相比，其竞争力正在减弱。

　　这说明什么？一个幽灵，一个又一个嗜血的幽灵正在中国资本市场的上空游荡。每一轮牛市到了关键时点上，总有做空的力量虎视，上一轮牛市跳出来发难做空中国的带头大哥是高盛，他以向核心客房提供投资报告的方式，提示卖出所有的中国股票，诱发踩踏事件，几天之内数万亿市值蒸发。

　　每到敏感时刻，一些国际投行、评级机构和类似格罗斯、索罗斯这样的做空高手就隔空喊话，有时不费一枪一弹，就能让市场血流成河。他们配合默契，推行他们的“全球化模式”，对别国财富“剪羊毛”，甚至赤膊上阵充当金融屠夫。如今，他们又在摩磨拳擦掌，伺机而动了。

　　格罗斯“乌鸦嘴”说的并非全是瞎话。深证综指今年累计涨幅超过100%，市盈率达74.5倍，远超上证综指的24.6倍，更高于标普500指数的18.7倍市盈率。连监管层都承认，一些上市公司靠”讲故事”做市值管理，停牌编“热点题材”来“搞事”，所谓市值管理就是连手拉抬股价。现在，市场结构性泡沫毋庸疑置。当下的这场狂牛盛宴，是史无前列的。

　　有分析师“站在牛头上”鼓励卖房炒股向万点进军，有人说台湾当年牛市指数涨了十几倍，我们现在才涨一倍多，还早得很，号召要“重仓赌国运”、满仓赢未来。鼓励融资炒股、让没有风险承受能力的人大量入市，在全场都醉了的情况下，货币政策继续“上酒”，市场无节制地单边上涨，潜在的风险很大。

　　有人把市场过热上升到“国家牛市”高度，让国家为市场背书，这更加危险。无论是当年的英国南海泡沫、法国密西西比泡沫和著名的郁金香泡沫，都曾是著名的“国家牛市”，最终的结果也是全民陷入投机狂潮，引发经济危机和社会危机。

　　在东南亚金融市场翻江倒海、兴风作浪、掀起了十级台风，把金融体系冲得稀里哗啦的乔治.索罗斯选择了与马哈蒂尔隔空“对骂”。他说：“我有我的投资逻辑和哲学，我不认为是我摧毁了你们的经济”，因为这些经济体内投资者的“群体性狂热和跟风产生巨大的投机泡沫”，不均衡的过度投机最终必然会导致崩溃。

　　利用崩溃的恐惧赚钱是投机客的本领，我不过是看清了它的问题，加速它的崩溃，趁机赚钱，所以对交易中损失的任何人不存在任何负罪感。因为大家都是投机者，都在掷骰子，每个人都愿赌服输。只要方向和方法对了就赚钱，反之则一败涂地。

　　当泡沫足够大时，很容易被内外两股投机势力击破。兹事体大，不可不察。

　　时道通来，间必救人 2015-07-04---天辛大师