债市银行配资杠杆升至最大1：9

　　稍早提及，光大银行重启股票二级市场配资等业务，杠杆比例降至1:1，在经历前期多次配资杠杆下调之后，银行和券商的资本市场配资业务仍偏谨慎。但在相对稳健的债券市场，银行理财则以高杠杆配资债券类结构化产品。

　　据路透报道，某股份制银行正推出一款包含正回购在内最高达1：9配资的产品。这是一款含优先劣后级的结构化理财产品，投资标的为债券市场各类产品，期限在半年至2年。

　　路透援引商业银行人士称，债市风险小，所以杠杆大。“债市收入低，以前大家不重视。但股市调整以来，债市投资因为稳健，大概多了两成。”

　　国泰君安认为，已有相当一部分资金已经被动或主动地撤出了股票市场，对债券的需求开始升温，一部分先知先觉的资金也开始提前布局债市。

　　中国人民银行公布的6月底境外机构与个人持有境内人民币资产的统计显示，过去半年债券资产增加了925.02亿人民币，优于股票资产的578.21亿人民币，显示债券类投资受到高度青睐。

　　中国10年期国债基准收益率走势

　　上述股份行二级市场债券投资的标的丰富，有国债、地方政府债、企业债、公司债、短期融资券、超短期融资券、央行票据、中期票据等在交易所和银行间市场上市的债券品种，还有现金、银行存款、大额可转让存单、债券逆回购等货币市场工具，货币市场基金、纯债券型基金等证券投资基金，及债券正回购。

　　业内人士分析，资管计划通过期限错配，以短期资金配长债的方式在债券二级市场赚取利差，亦或是对于债市牛市预期的表现。

　　“银行此业务是在帮投资者赌牛市，从而赚取固定收益。如果是从赌牛市角度看，成本6%的钱也可能有人愿意要，毕竟这个融资的稳定性比较好。”路透援引某券商人士指出。

　　银行券商齐降股权质押率

　　6月末，多家银行从总行层面要求各分支对股权质押授信情况进行风险排查，在近期震荡市背景下，不少银行再次调降了质押率。

　　北京一家国有行资产管理部业务人员向证券时报表示：“质押率并没有统一标准，具体看个票的情况。但近期整体上的确是降了，即使主板蓝筹股，质押率一般也不会超过四成。”

　　此外，券商也于近期收紧了股权质押业务。“之前有不少券商股权质押业务触及平仓线。目前，大部分券商要求折算率乘以质押股票股价要小于股票净资产，主板质押率一般也在三成左右。”一家券商北京资管部负责人说。

　　据证券时报报道，目前大部分银行配资业务杠杆维持不变，二级市场结构化配资一般不超过1:1，大股东增持结构化配资不超过1:2，量化对冲结构化产品杠杆仍最高，但最高不超过1:4。

　　配资业务审批程序上，之前大部分银行结构化配资业务分行层面即可完成审批，但在目前市场和政策背景下，但一些银行开始将审批权限收归总行资管部。