钱景私人理财：政府救市引发人民币暴跌

　　央行8月11日宣布实施人民币汇率中间价报价新机制后短短3天内，人民币兑美元的中间价已经连续贬值近4％，创4年来新低，引起市场担忧。目前人民币的汇率大概是1美元兑6.4元左右。

　　关于人民币贬值对市场的影响，钱景财富CEO赵荣春表示，这个问题要从两方面去看。

　　一方面，人民币贬值有助于提升人民币标价的出口产品的竞争力。相应来说，人民币贬值，中国出口到外国的产品，以外币标价之后会显得更便宜，出口竞争力一定会提升。

　　另外一方面，中国的外汇体制是结售汇的制度，外汇是非自由流通的。无论是海外投资的美元，还是出口换来的美元或者其它货币，都必须先卖给政府，由政府兑换成人民币，才能在境内流通。在这种情况下，外汇变动更重要是牵涉到了投资市场。

　　政府救市是人民币暴跌的深层原因

　　随着上一次救市政策的出台，政府在市场投放了1万亿左右的人民币货币。同时如果政府不想造成通货膨胀，那就必须有足够的资产对应这些人民币货币。目前央行只有外币资产，其中最主要的是美元资产。如果美元资产升值了，人民币能兑换的美元变少了，就会相对抵消政府已经投放到市场的人民币货币，维持市场人民币的均衡。

　　这就是本轮人民币暴跌的直接的导火索。政府投放了过多的人民币用于救市，市场流通的人民币多了，就让美元升值，外汇储备代表的资产就会变多了。这样整体来说，社会总体的货币流通量没有增加。

　　从比较长的周期来看，人民币贬值是一个正常的趋势，特别是中国经济正在从高速增长向中高速增长过渡。在这个过程里，中国还会面临进一步降息，对应的美元会进入一个加息周期，这样美元资产会更有吸引力，就会有更多资产从中国流到美国去。在这个过程里，政府当然希望从中国流到美国去的美元越少越好。如果人民币贬值了，人民币换成的美元就更少，外汇流出就会更少。

　　人民币贬值对老百姓的理财产生影响

　　那么人民币贬值对普通老百姓有什么影响呢？赵荣春表示，主要表现在两个方面，但是影响有限。

　　第一个影响，如果你出国的话，面对同样的商品，现在你必须花更多的人民币，这是人民币贬值带来的坏处。

　　第二个影响，作为个人投资者，如果能有一些境外资产配置，就再好不过了。比如你有一部分资产是配置在美元上的，那美元升值了，你可以获取汇率波动带来的收益。

　　从居民投资理财的角度来讲，进行全球的资产配置，这是比较好的一个选择。比较富有的投资人有条件进行全球的资产配置。那么普通的投资者如果难以主动配置境外资产，可以借助基金，借助一些机构来配置海外资产。

　　比如通过钱景私人理财，来配置QDII或者投资标的在全球市场的基金资产。钱景私人理财是一家智能理财平台。通过资产配置、品种优选、策略再平衡三大基础功能，基于客户需求，通过风险评测，为客户提供量身定制基金投资组合方案，为不同阶层用户提供1对1的理财服务。

　　未来股市将在箱体里反复震荡

　　在股市方面，目前市场关心前期救市的资金什么时候退出。关于这一点，证监会上周五盘后宣布：若干年内证金公司不会退出，其稳定市场职能不变，但“一般不入市操作”。当市场异动，可能引发系统性风险时，证金将以多种形式维护市场稳定。

　　由此可见，证金公司购买的股票是不会短期直接退出市场的，其中有一部分汇转给了全国社保基金。另外一方面，证金公司直接通过购买股票维护市场点位的操作，在未来的一段时间可能退出，对整个的市场是一个偏中性的消息。

　　赵荣春表示，在当前的市场条件下，我们似乎已经远离了3600点左右的极端市场状态，现在的市场可能步入相对中性的震荡筑底的阶段。赵荣春判断，市场可能在3600点到4200点左右的箱体里反复震荡。市场未来的走势会越来越复杂，在这个过程里，投资者最好通过资产配置进行灵活的调整来应对当前的市场。

　　市场里有没有低风险高收益的投资方式？当然有，“配置”就能帮你实现这个目的。有些基金高风险高收益，有些基金零风险低收益，只要你“配置”得当就能在风险可控的情况下收益最大化。

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