在A股“跌跌不休”之际,央行宣布降准降息,距上次同时“双降”仅仅两个月。算上此次降息降准,今年以来,央行先后四次降息,三次降准,如此力度可谓前所未有。
据媒体报道,央行宣布,自2015年8月26日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,其中金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%,一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%。
业内专家分析预计,此次“双降”将释放6000亿元至7000亿元的流动性,为市场注入较强的流动性,对降低社会融资成本、支持实体经济发展将产生积极作用,同时对银行理财、互联网理财等百姓关注的理财市场客观上将产生一些影响。
那么,很多投资人要问了,降息周期对各种理财产品将会产生什么样的影响呢?
1、股市
A股市场自去年7月份以来产生了一波声势浩大的超级牛市,在经济下行趋势下,改革牛、杠杆牛成为股市上涨的重要驱动,多次降息之后,低成本的银行理财资金通过伞形信托等渠道涌入股市,这正是A股非理性暴涨的缘由之一。杠杆配资和不留余地的平仓制度导致不知源自何处的一丝火星就引起了市场的连环爆炸和疯狂踩踏。现如今,繁华褪尽,在过去的3个度月,A股暴跌两千点,数千只股票价格腰斩,第一次杠杆牛市的后遗症正在让亿万股民夜不能寐。
尽管从时点上来看,此次双降也有稳定资本市场的意味,但它的主要目的并非救市,对股市的提振作用也会有限。今年6、7月间政府强力救市的最终目的是防控金融风险,而非一味托举股指。目前,股市内融资盘规模已经缩减很多,高风险的场外配资也已被叫停。这样一来,股市下跌对金融体系稳定构成的威胁已经大大下降,政府出手干预股指的必要性也因而大为降低。
所以,尽管股市近期又出现了较为猛烈的下跌,救市政策仍然会稳步退出。此次央行双降很难扭转股市运行趋势。股市仍将在泡沫破灭、去杠杆、以及救市政策退出的压力下向低迷的宏观基本面复归。14年至15年的疯牛走势,股民将无缘再见。
2、定期存款及银行理财
此次央行降息,1年期的存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%,意味我们以后去银行存款,利息会减少。比如50万元存银行1年定期,利息就整整少了1250元。
本次“双降”之后大量流动性资金被释放出来,对银行理财产品收益来说无疑是一个负面影响,银行理财产品收益率会在降息3个月后出现明显下降,1年后平均降幅为1%左右。目前银行理财年化收益率已经普遍低于5%,再次降息降准后,今年年底之前可能跌破 4.5%。
3、P2P
对P2P而言,“双降”会进一步促使其从此前的过高收益回落至合理水平。降准带来的流动性增加,以及传导出的货币总量增加,或将降低社会整体融资成本,也将对网贷平台收益率产生影响。
今年P2P行业的预期收益整体“降温”已在预期之内,上半年P2P网贷的收益率也呈现下降的趋势。央行此次“双降”将会加剧下滑速度。因此,P2P理财平台对于投资者的吸引力不断下降。
4、货币基金
“宝宝类”理财产品作为货币型基金,在降息周期中已经完全失去了曾经拥有的魅力。例如,余额宝七日年化收益率已直降到3.26%,只有余额宝收益顶峰时期的一半。业内专家认为,央行宽松的货币政策所导致的货币基金收益率下降,短时间内跌势难以逆转。
预计下半年“宝宝类”产品收益率将继续下跌,所以未来互联网“宝宝”类理财更多是作为一个活期周转渠道。在此形势下,投资者不宜盲目选择高收益率产品,而应当理性投资,适当调整投资策略,选择与自己风险承受能力匹配的理财产品。
5、P2G政信理财
在银行收益率持续下行、P2P平台及“宝宝类”产品收益缩减的投资环境下,投资人该何去何从?此种环境下,选择对接政府项目,服务地方经济的P2G平台,既能保持较高预期收益,又比P2P平台具备更可靠的担保增信,不失为投资首选。
P2G是Peer To Government的缩写,是P2P的分支之一,也可看成是地方政府债务解决办法-PPP项目的一种衍生形式。对于目前PPP项目在解决政府融资难的问题上不温不火的现状,P2G平台的发展成为了解决政府项目临时性资金需求的新亮点。
相对于降息周期对于其它理财渠道带来的破坏性影响,降息降准反而可以为P2G类型的产品提升安全度,其逻辑在于:本轮降息以及未来的降息空间会使得政府负债端压力降低,这无形中增强了政府的担保能力。降息降准对于债务置换后银行业的压力也是一种缓解的办法,近期上海银行间拆借利率不断呈现下行趋势,这便是货币政策有效性的积极信号。同时,降息会有效引导短期利率下行,降低资金使用成本。在P2G项目本身不必担心风险的前提下进一步强化了资金链的有效运转并进一步保证了到期对债权人还本付息的能力。
全国领先的P2G平台浙金网,立足浙江,面向全网,搭建了民间资本引入政府民生项目的桥梁,让普通投资人能够参与安全稳健的地方政府项目,安心分享地方经济建设成果。正因如此,其发行的“民生宝”、“政信宝”受到了投资人的热情追捧。目前正在发行中的“政信宝城镇化”产品,就是由地方政府下属的国有企业发起,资产来源具备政府信用背书。
据了解,“政信宝”募集资金用于补充农村土地综合整治项目的流动资金,并由公开评级为AA级的国有企业对融资方的兑付义务承担连带保证责任。预期年化收益率7.5%,投资期限6个月,起投金额仅为1000元,超低的政信理财门槛,既满足了广大投资者的稳健投资需求,又方便了投资人对资金的灵活配置。政信宝集聚了稳健和低门槛两大优势,超低门槛享受超高收益,正是其最大亮点。
浙金网平台上线的“民生宝”也受到了广大投资人的青睐。该系列产品资金投向棚户区迁移改造、保障房建设、工业园区一级土地整理等浙江当地民生建设,投资期限为1-2年,收益率维持在8%-9%的区间,为投资人提供了稳健可靠的收益,不失为降息周期下投资理财的首要选择。
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