南华期货10月28日早讯：国债

　　周二，央行时隔两个月后再度同时祭出降准降息，预期中“双降”兑现令银行间债市的火热人气得以延续，现券收益率明显下行，长端10年国开债下滑达5-6个bp，IRS跌幅更为明显，约10个bp；不过国债期货在获利回吐压力下走势较为震荡，成交也再创新高。面对经济弱势以及外汇占款继续下降的压力，宽松的货币政策不断出招，债券牛市仍有维系的基础；不过今日银行间回购利率降幅有限，一度令市场稍感失望，不过对于明日公开市场逆回购利率大幅调低的预期仍在，依旧支撑债市强势表现。银行间市场主要加权回购利率跟随下行，隔夜跌幅略大。 “双降”之后隔夜和七天品种需求增多，市场对未来流动性的乐观预期导致稍长期限资金融出相对偏难；不过在考虑到基本面疲弱态势下央行再度“双降”以及灵活开展MLF和逆回购等操作，短期流动性无忧。期债仍可低吸，但切勿追高。