美联储年内或加息 黄金败北待非农挑战

　　2015年11月3日

　　上周美联储在利率决议中直言可能在12月采取行动为市场津津乐道，打压国际现货黄金自1180美元附近节节败退，当周收录较长上影线阴烛，报1140.50美元/盎司，为连续第二周走低。现货白银走势类似，上探四个半月高位16.35美元/盎司后尽数回吐升幅，并进一步跌至16美元/盎司下方。

　　美联储在10月的货币政策会议中如预期维持按兵不动，但在政策声明中删除其对全球金融市场的外部风险担忧，并且未对就业市场表现出过分的忧虑，相信通胀将在中期内升至2%的目标水平。令市场以外的是，美联储还明确指出，将在12月会议上决定考虑加息是否合适，这一措辞的变化被认为是美联储为让人们做好12月加息准备而尽的最大努力，鹰派程度超出市场预期。强硬的声明内容再度引燃市场对美联储12月加息的热情，与欧、中两大央行即将加码或已经进一步宽松形成鲜明对比，打压黄金持续下行。

　　不过，就在市场对年内加息充满期待之际，美国方面经济数据并不乐观。美国9月新屋销售跌至十个月新低，9月耐用品订单连续第二个月下滑；而美联储利率决议后公布的美国三季度GDP年率初值大幅自3.9%放缓至1.5%，9月个人收入和支出基本停滞，核心PCE物价指数依旧远离美联储目标水平，暗示美国经济复苏在三季度放缓，美元承压有所回调，但美联储年底加息预期似乎并未产生影响。

　　据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示，10月22日-27日的一周内，投机者持有的黄金净多头增加6133手合约，至157,434手合约，表明投资者看涨黄金的意愿升温。但全球最大的黄金ETF基金SPDR的黄金持仓量上周累计流出2.28吨，至692.26吨，显示出市场情绪依旧不振。

　　美联储的声援已然令年内加息预期得到强化，但美国参差不齐的经济数据仍令加息行动存在不确定性。不过，即便如此，只要这种可能性持续存在，黄金市场就有望继续承压。因此，下周美联储多位官员讲话，尤其是主席耶伦和副主席费希尔的讲话需重点关注，看是否进一步为“下次会议”措辞助威；数据方面重点无疑是美国10月ISM制造业指数和非农就业报告等，目前市场预期新增就业人数将增加18.2万，平均小时薪资年率上升2.3%。如果非农表现向好，势必会一雪8月和9月疲软的前耻，加大黄金下行压力，反之将加重投资者对美国就业市场的担忧情绪，为黄金提供支持。

　　技术分析，

　　黄金：

　　周图黄金受50周均线(1180附近)打压连续第二周回落，短线下行动能犹存，但不改短期整体震荡上行走势，支持关注1130/1120。日图自1190以来的短期跌势完好，5/10日均线向下发散或继续带来下行压力，但半年度下行趋势线(刚好位于100日均线附近，1130一线)，阻力1142/1148。短线操作上建议1142一线做空，止损设于1148，目标看向1130，下破后跟进，若不破则寻求反手做多机会。

　　白银：

　　白银周图反复受50周均线(16.0附近)打压而走低，随机指标暗示存在进一步回落空间，初步支持关注20周均线(现位于15.20)，进一步14.70/14.30。日图在200日均线上方收录多根长上影线后走低，凸显上行阻力强劲，短期均线开始向下发散或打压银价进一步走低。本周操作上建议逢高做空为主，短线倾向在15.55一线做空，支持看向15.20/154.0，阻力15.60/15.80。

　　责任编辑：zwl