启道金融考研辅导：13年清华大学金融专硕考研真题

　　启道金融考研—专注金融考研辅导今年清华第一年招金融专硕，因为有去年考会计专硕的师兄师姐提供信息参考，于是当时雄赳赳地报了清华的专硕。现在看来，这完全类似投机行为，风险无限大。果然，清华的431专业课让所有希望短时间突击的人（包括我）载了跟头。且不说它不按照教育部出的专硕参考大纲出题，即使它出的那些题，要做好，也得靠平时扎实的基础和宽广的知识面。我想只有大学四年认真学了金融专业课的同学才会觉得好搞定。当时在考场上的时候，已经骂过出题人很多次。清华不提供任何参考书，不提供考试专业课目录。这直接导致我几个月的复习等于是做了无用功。再怎么骂那帮人出题变态，可总是会有强者生存下来。

　　启道金融考研—专注金融考研辅导清华的真题实在太难弄到了。没考之前我就想着要回忆真题，不能让以后考的同学再吃这个亏了。因为我那监考老师比较严，不允许在准考证正反面抄写。所以在投资学那部分数据不全，只能记下大概的题目要求给后来者参考了。如果有错误的地方，请记得的同学改正。那些丢失的数据也最好能有谁补全。清华果然是偏理，加上专业是面向就业儿设置，所以专业课80%都是计算题，只有一道判断对错及论述原因和理论沾边。今年第一年招就栽了跟头，惨死在专业课的轰炸下成为炮灰的恐怕不止我一个。无论如何，希望考差的XDJM从长计议。不要因此灰心，我们还可以有很多选择，至少在备战考研的过程中，我们收获的东西远远超过了分数本身。

　　启道金融考研—专注金融考研辅导：最后提醒报考正在打算报考清华的同学：报之前请先合理估计下自己的实力和风险承受能力，考前盲目自信和靠后骂出题人都是没有意义的。优胜劣汰的规律在考研中尤其是考清华这样的学校特别起作用。另外，信息对称相当重要，大家一定要清楚专业课考什么，多和战友们沟通交流信息，别孤军奋战。别像我今年糊里糊涂的背了那么多理论，除了一个利率平价理论，别的一点没考到。这真的是悲剧。

　　2013年清华五道口金融学综合研究生考试真题

　　1、商业银行面临存款准备金短缺时，会首先（） A.向其他银行借贷 B向央行借贷 C收回贷款 D注入资本金 E出售证券

　　2、如沪深300指的股价同样变动，则（）股票影响最大 A高价 B低价 C市值最高 D交易量最大 E贝塔值最高

　　3、长期投资低市盈率的股票比长期投资高市盈率的回报高，与（）相符。 A成长率 B反向投资策略 C市场有效 D价值投资 E股票分红定价模型

　　4、股指期货的交割（） A从不交割 B对指数内每一个股票交割一个单位 C对指数内每一只股票按照指数加权比例分别交割 D根据股指现金交割

　　5、政府对金融体系的监管不包括（） A保护众多小储户 B保护金融体系稳定 C减弱银行负的外部性 D保持公众信心 E保持高息差

　　6、根据巴塞尔三，哪一项提高银行资本充足率（） A降低贷款，增加国债投资 B优先股增长率高于总资产增长率 C减少现金持有，增加贷款 D增加抵押贷款 E增加资产规模

　　7、银行流动性风险的根本原因是（）A公众信心不足 B银行的存贷业务 C银行的汇兑业务 D银行存款准备金制度 E银行容易被挤兑

　　8、某公司净收益与资产之比高于行业，净收益与股本之比低于行业，则（） A销售净利率高于行业 B资产周转率高于行业 C股本乘数高于行业 D债务成本高于行业 E资本成本高于行业

　　10、期望收益率12%的充分分散投资组合，无风险利率4%，市场组合收益了吧8%，标准方差是0.2，若是有效组合，则收益率方差是（） A 0.2 B 0.3 C 0.4 D 0.6 E 0.8

　　11、个人将现金存入活期储蓄账户，直接影响的到（） A M0下降，M1上升 B M1上升 M2上升 C M1不变,M2不变 D M1上升，M2不变 E M1下降，M2不变

　　12、股息和红利等投资收益属于国际收支表的（）项目

　　13、哪一项不支持央行“规则”（） A央行无法了解复杂的货币政策传导机制 B央行全民所有，公益性强 C央行追求自身利益 D时间不一致 E决策受利益集团影响

　　14、哪一因素与收益曲线（利率）平直无相关（） A.经济发展水平 B对长期债务的需求 C低的通胀预期 D货币政策 E固定汇率制度

　　15、央行是银行的银行提现在（）

　　16、在长期IS-LM中，货币政策的效果是（）

　　17、美联储能表达政策立场的是（） A贴现率 B基础货币增长率 C联邦基金利率 D M2增长率 E商业银行的超额准备

　　18、布雷顿森林是（）汇率制度

　　19、货币流通量是（）与货币流通速度的乘积

　　20、哪一项是对的（） A股东只有在公司还清债务后才有权获得资产 B破产清算前，只要在付税之前要先付给利益相关者 C破产时，债权人对于抵押物有所有权 D股东，债权人与雇员都是利益相关者

　　21、哪一项是对的（） A作为债权人，银行有权投票 B双重股权是普通股和优先股 C有更多投票的股权，通常会分的更多的利息和股息 D公司内部关键人可以通过拥有更多投票权的股权来控制公司

　　22、一家公司在考虑引进设备，设备A售价100万，年操作成本50万，三年一换，更换时无残值。设备B售价200万，年操作成本30万，五年一换，更换时无残值，资本成本10%，则该选择哪个设备？EAC多少？

　　23、对于可赎回债券，则（）正确 ①发行者预计利率上升 ②对于不可赎回而言，可赎回债券的回报率低 ③债券会设补充条款限制投资 ④对于普通股，可赎回债券票面利率价格波动低 A ①③ B ①④ C ②③ D ②④

　　24、折现率12%，初始投资600万，第一年税后现金流150万，一年后可观察投资的成败。 若成功，继续每年税后现金流150万，从第二年开始持续9年。若失败，从第二年开始税后现金流为零，可收回初始投资500万。成功概率是40%，求NPV

　　25、卡拉威公司是全股权公司，当前价值1000万，股权成本10%。要募集500万新资本，若新增股本，管理层普遍估计多产生EBIT每年200万，股权成本10%，且永久。税率为40%，若用债务融资，税前债务成本是7%。破产成本忽略吧不计。这是一个考虑公司税的MM世界。则①新增资本用股权融资，则公司价值=（） ②用债务融资，则公司价值=（）

　　27、债券利率比ROA高，则提高债务比重，ROE会（）

　　28、市盈率为10，ROE为13%，则市净率是（）

　　38、英镑通胀率6%，美国通胀率4%，则根据购买力平价，英镑的美元价格要（）

　　简答：

　　1、有批评者认为，中国上市公司分红率低，不利于回馈投资者，也不利于股市发展，他们建议中国证监会推行强制分红政策。请简述分析公司分红政策的相关理论，并据此预测推行强制分红政策可能造成的影响。

　　2、什么是货币政策的单一目标和多重目标？中国是单一还是多重目标，原因是什么？

　　3、ACE公司的财政年度于每年7月结束，公司在2012年7月结束的资产负债表上有价值

　　100万的债务和价值100万的股票。同一财政年度该公司的损益表上显示每股3.20元的利润，

　　该公司股票的当前市场价格是30元一股，公司共发行了10万股。公司边际税率是30%。公司的EPS将以每年4%的速度增长，ROE一直保持在20%，公司的资本成本是13%，公司当前债务利率6%。若公司发行新的债券，债券回报率将为10%。

　　（1）用剩余利润模型来评估公司的股票价值，并讨论：与公司当前的市场价相比，公司是高估了还是低估了？

　　（2）用股利增长模型估计公司的股票价格

　　4、你向老王用无套利原理解释了利率平价关系后，老王告诉你，利率平价与直观不符，他

　　说：“利率平价意味着当美元利率上升时，以美元计价的日元期货价格将会上涨，也就是说

　　日元会在日后升值。但是我们都知道美元利率上升会使得美元相对日元更强势，所以利率平

　　价是不对的”。请分析老王所说的话，指出其中哪些是正确的，哪些是错误的并说明理由。

　　5、相对于其他投资自工具，普通股投资的优势与劣势。

　　金融考研群：385091736