全球百亿资金执位 港股蓝筹成输家

　　MSCI指数（俗称摩指）变动，掀起全球百亿资金大执位。内地科网巨擘阿里巴巴及百度等晋身MSCI新贵，惟拖累本港上市中资股。本港中资蓝筹料成大输家，沽盘料涉625亿元。

　　国际指数公司MSCI宣布中期检讨结果，一如市场预期，阿里巴巴等14只中资ADR（美国上市预托证券），将于本月底及明年5月被纳入（每次分别加入50%流通市值）MSCI新兴市场指数及中国指数。由于新成份股加入，腾讯（00700）、中移动（00941）等10大本港上市的中资股占比下降，股价构成压力，腾讯沽空比率上周五就达33%。

　　据MSCI最新资料显示，截至6月底，单计追踪MSCI新兴市场指数的主动及被动式基金合共约1.61万亿美元。以此粗略计算，指数在完成整个调整后，10大蓝筹的沽盘约524.37亿元。全数蓝筹的沽盘则达到625.92亿元，其中被动式基金的沽盘约102.73亿元。两大指数完成所有调整后，科网股占比将由14.45%，大增至21.70%，为增幅最大之行业。相反，金融股则为大输家。

　　“MSCI加入ADR股份，虽然短线会引致港股出现波动，但长线潜在利好。”摩根资产管理环球投资策略师陆庭伟表示，新加入的ADR主要是科网及消费股，更能反映中国未来增长动力，相信基金不会即日便完成所有资金部署，而且现时很多基金经理都“轻仓”中资股，故资金调配的力度料不如市场预期般大。瑞士宝盛私人银行中国及香港高级证券分析师周雯玲表示以过往经验而言，大市不会因为指数检讨而大跌，因为被动基金资金重新部署做法成熟，对基金而言是“家常便饭”。富达中国焦点基金基金经理宁静认为，“我们已为ADR加入MSCI中国指数做好准备，并于过去数月增持美国上市的中资股。”预期指数成分股改变后，可得到更多境外机构投资者的青睐。

　　另外，恒指完成季检，没有成份股变动。恒指公司表示，若长建（01038）与电能（00006）的合并建议获股东批准，长建将会取代电能成为蓝筹。花旗认为，两者合并的可能性偏低，长远较看好长建。