融美众筹系统：未来是股权投资的时代

　　2014年11月19日，国务院总理李克强在国务院常务会议上提到“开展股权众筹融资试点”，此举被股权众筹从业人士视为股权众筹在中国大发展的起点。

　　“融美众筹系统”表示，未来是股权投资的时代，一个不可逆转的趋势是人人都可以投资股权，且是在专业平台、专业机构帮助下投资股权，实现个人财富增值。

　　诚然，随着政策放开和支持，股权众筹行业不断升温。尤其是美国股权众筹行业促进法案的正式落地，让国内一些此前不敢轻易涉足此行业的互联网金融平台也开始瞄准这块“肥肉”。

　　有业内人士指出，继2013年的P2P网贷之后，2015年的股权众筹将成为互联网金融又一个迅速兴起的“风口”。

　　财经金融评论家余丰慧则建议，央行等十部门已经出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》需进一步完善，可借鉴美国对互联网股权众筹融资新规的思路，抱着开放心态，降低门槛或者不设门槛、鼓励创新的做法。

　　创业融资新途径

　　在消费习惯的逐步培养和政策的大力扶持下，众筹市场规模出现激增。数据显示，2015年上半年，中国众筹行业成交额逾50亿元，为去年的2倍以上，预计2015年全年行业成交额有望达到150亿至200亿元，未来市场规模将达万亿。

　　“在如今零利率甚至负利率的环境下，可靠的同时能保持较高收益的投资渠道非常匮乏。”天使客创始人石俊认为，在投资紧缩的背景下，尝试“资本抱团”型的股权众筹模式，或许是破解当前融资困局、降低投资风险的新答案。

　　目前，中国较有代表性的股权众筹平台是京东股权众筹。公开数据显示，从2015年3月31日正式上线以来，京东东家私募股权融资平台已经累计为超过60个项目提供融资服务，累计融资额超过6亿元。京东股权众筹采用的是“领投+跟投”模式，即在众筹平台上发起股权众筹项目后，由专业投资人“领投”，社会公众自由选择跟投。投资者在投资后将获得项目企业的相应股权。领投人负责与企业沟通，并具有相应的决策权，跟投人不参与日常性管理，跟投人将支付给领投人20%的投资收益作为回报。这种模式可以吸纳有丰富经验和战略资源的优质投资者作为领投人，最大限度地提高项目选择的成功率，进而带动更多拥有一定闲置资金的跟投人加入，提高社会资金利用率。

　　日前，蚂蚁金服的众筹业务蚂蚁达客也露出真容。从网页介绍上看，该测试版本目前定位在非公开股权投资。从目前看，蚂蚁达客还在测试阶段，仅提供PC网站服务，已上线的四个项目募集期从11月30日开始至12月底结束，企业预备募集资金从200万到1000万不等。

　　在互联网行业分析师唐铭来看，也只有像京东、阿里这种布局接近完善、各大业务线能够协同作战的企业能够搭建如此庞大、多样性的生态圈。其他中小平台，最多能够创业企业提供一点路演及FA(财务顾问)服务，实际的融资效果和后续的投后管理，都存在很大的缺陷。

　　与此同时，股权众筹不仅从民间机构跃入京东、阿里等电商巨头的法眼，也获得越来越多券商的青睐。

　　今年以来，先后有20多家券商布局股权众筹领域，虽然大多数还未有明确发展思路，或者具体落地项目，但是被越来越多机构视为解决中小企业融资难的又一有效途径。

　　唐铭向《国际金融报》记者表示，多数券商参与到中证创投一方面是应证券业协会的要求，与当前的众筹平台合作；另一方面也是自身布局互联网金融业务的发力方向。

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