索罗斯们做空中国?别逗了

　　“做空中国索罗斯难以得逞!”<br/> “索罗斯们听好了,做空人民币死路一条!”<br/> “索罗斯宣布做空亚洲官媒:做空者终将败于市场!”<br/> 1月27日一大早,关于索罗斯的新闻跃于网络。<br/> 眼下,索罗斯“做空人民币”的说法为其招不少争议。其实,稍微有点常识的,就不会太担心:一个坐拥3.33万亿美元外汇储备的经济大国货币会被一家规模不足300亿美元的对冲基金“撂倒”?<br/> 市场闻索罗斯色变,闻对冲基金色变,其实索罗斯败绩赫赫在列,对冲基金业绩惨淡者比比皆是。<br/> 《国际金融报》记者就为你梳理一下那些被公众吹成神的对冲基金,2015年究竟他们有多惨。<br/> 2015年,对冲基金很惨<br/> 北京时间1月27日,美国国际集团(54.54, -1.37, -2.45%)(AIG)表示,要撤回在对冲基金的投资资本。公司给出的解释是,要用这些资金向股东提高更好的回报及回流现金。<br/> 数据显示,去年第三季度AIG分配在对冲基金的总资金为110亿美元。分析师认为,AIG减少对冲基金规模的真正原因是,该部门的投资回报很低,“2015年前9个月的年率回报仅为2.36%,而投资者预期回报率是8%-10%。”<br/> 据伦敦基金排名编制者LCH投资公司1月26日最新数据,全球顶级的20位对冲基金2015年为投资者赚取了150亿美元,但对冲基金业的其余基金累计亏损990亿美元。<br/> “倒霉鬼”阿克曼:买啥亏啥<br/> 曾被评为2014年最牛对冲基金经理的潘兴广场资本创始人比尔-阿克曼(Bill Ackman)2015年很惨,巨亏20.5%,仅重仓股Valeant(94.43, -4.14, -4.20%) Pharmaceutical就令他亏了数亿美元。2016年短短11个交易日再亏掉14.5%,公司回报率排名一度跌出了全球前20位。<br/> 1月27日,他在致股东的一份检讨信中坦陈自己的惨败:“主要是因为我们错失了某些资产头寸的砍仓或清仓的机会。我们最大的错误在于对某些所谓的平台价值(platform value)配置过高。”<br/> 在谈到重仓股时,他说,“我们以每股196美元的均价购买Valeant Pharmaceutical股票的时候,是以相对温和的折扣价购买了这家公司以现有的产品和业务组合为代表的内在价值(intrinsic value)。”只是,这家公司股价涨至200美元时,阿克曼没有抛售。<br/> 人一旦倒霉,喝凉水也塞牙,“我们犯下的类似错误还包括:在加拿大太平洋公司股价触及240加元的时候没有减仓。”他还承认,“最显眼的主动失误是以每股25美元增持Platform Specialty Products公司股票。”<br/> 不过,阿克曼也有收获,“2015年是一个重要的提醒,那就是,股价在短期内可以出现任何价格。这是个重要的提醒。”<br/> 保尔森被“腰斩”:自掏腰包<br/> 对冲基金巨头约翰-保尔森在2007年通过做空美国住房市场大发横财,之后就走下坡路。<br/> 2015年,他的Paulson Co.排名已跌至全球第七位,资产比巅峰时期缩水了一半以上。2011年其资产高达380亿美元,但现在只剩114亿美元净资产。现在,为拿到贷款,他不得不自掏腰包为旗下公司做信用担保。<br/> 据纽约州监管机构去年12月底收到的一份文件显示,保尔森承诺将对旗下资产管理公司Paulson Co.的四只对冲基金进行个人投资,以此作为一笔180亿美元信贷额度的期限至少为五年的额外担保品。<br/> 据悉,保尔森的对冲基金公司需要依靠这笔信贷额度来支付日常费用和员工薪酬。事实上,过去五年里,保尔森一直存在获得短期流动资金的危机。<br/> 索罗斯:已非对冲基金老大<br/> 全球最大对冲基金是桥水(Bridgewater),其创始人达里奥(Ray Dalio)的“纯阿尔法基金”2015年的表现比乔治-索罗斯的量子对冲基金牛。<br/> 达里奥(Ray Dalio) 据LCH的调查,自1975年创建以来,达里奥已赚了450亿美元。而1973年创立的量子基金,截至去年赚了428亿美元。<br/> 不过,“纯阿尔法基金”的基金规模比量子对冲基金要大许多。截至目前,“纯阿尔法基金”资金规模为823亿美元,而量子基金的资金规模为290亿美元。<br/> 达里奥曾这样总结过自己的成功,“要在市场赚钱,必须独立思考并保持谦卑。”他告诫自己的员工,对待不同意见,一定要保持好奇心态,开明地讨论,而不是采取对立和固执。<br/> 这一方法也是桥水每周研究会上必用的方法,“来自不同领域的专家自由开放地提出异议,共同探索异见的优势和劣势。”不过,作为最终决策者,他认为必须有独立观点,这是他成功的最大秘诀。