不惧暴跌收获正收益 金鹰基金王喆坚持追求绝对收益

　　经历了2015年4季度反弹后，2016开年A股以最直接的姿势暴跌，从3600点一度调整至2600点，大数偏股基金净值受到重创，但也有少数基金表现出较强的抗跌性。银河数据显示，截至2月22日，金鹰改革红利基金今年以来取得了3.79%的正收益，在480只同类基金中排名第15，位于前5%。资料显示，金鹰改革红利成立于2015年12月2日，彼时上证指数点3536点，截至2016年2月22日，上证指数收盘2927点，下跌17%，而金鹰改革红利净值逆势上扬，当前基金净值为1.04。此外，同为王喆管理的金鹰红利价值混合、金鹰成份股优选等基金今年以来表现抢眼，同类排名居前，在同类基金中分别排名第4和第5位。

　　王喆是绝对收益理念的践行者，他认为投资不应争一夕长短，而应着力为投资者创造长期稳定的回报，因此他十分在意选股的确定性和安全边际。

　　王喆在改革红利2015年的四季度的报告中就判断，A 股市场经过四季度的大幅反弹后，存在一定的调整要求。尤其是部分题材股，存在较大的压力。因此在操作中，将适当降低持股比例，控制系统性风险。市场到了12月底果然开始急速杀跌，步入了长达1月有余的调整，一度下跌至2600点附近。经过了下跌，风险得到一定的释放，此时仓位较轻的王喆已经开始寻找估值相对合理的成长类股票买入。

　　在选股方面，王喆坦言，更倾向长周期行业，因为公司成长周期和行业周期比较长，实际上赚的是一个企业成长的钱，在估值低时介入，在企业成长的过程中，获得市场额外的估值溢价。优秀的企业价值会不断提升，将投资周期拉长，收益一定还会不错。王喆对于对看好的公司会长期持有，只要上涨逻辑没有破坏，他认为，每次下跌都提供了好的买入机会。

　　对于后市，王喆认为，2016 年国家将推动供给侧改革，宏观经济仍存在下行压力。同时人民币贬值压力将持续存在，并存在阶段性快速贬值的风险，从而对证券市场构成一定冲击。但稳增长政策仍将持续货币政策也将维持宽松，经济出现大幅下行的风险不大。对于后市总体并不悲观，但机会也相对有限，首先是成长性好的公司少，其次是很多公司股价被高估，因此想要找到合适的投资机会需要更加深入的研究。