私募"保壳"带火券商PB业务 最低认购金额仅为100万元

　　中国基金业协会认为，相关中介机构在开展私募基金服务业务时，应当对私募行业法律法规和《公告》的内涵有充分理解和正确认识

　　■本报记者 吕江涛

　　春节前，中国基金业协会对私募行业发布多条新规。其中，“期限前未备案产品将被注销牌照”的规定尤其引人关注。据统计，截至目前，已登记但未展业私募基金管理人数量超过1.7万家，占已登记私募基金管理人总量的69%。

　　这意味着，1.7万家私募基金管理人若想继续持有牌照则必需尽快备案产品。在私募“保壳”需求之下，券商主经纪商(PB)业务近几天也因此忙碌起来，推出了一系列的私募“保壳”计划服务。在产品规模门槛方面，有的券商甚至表示，产品最低认购金额仅为100万元。

　　券商PB业务忙揽客

　　最低门槛仅为100万元

　　所谓PB业务，即主经纪商业务，是指向对冲基金等高端机构客户提供集中托管清算、后台运营、研究支持、杠杆融资、证券拆借、资金募集等一站式综合金融服务的统称，主要分为托管和外包服务。

　　此次私募登记出台新规，在业内人士看来，再度刺激私募服务市场，而券商则是主要受益者之一。据《证券日报》记者了解，截至目前，申万宏源证券、中信证券、银河证券、中投证券、东吴证券、山西证券等券商都已经推出或正在推出私募综合托管服务“首发计划”。一站式服务、低门槛、快速、低费用，各家券商为招揽私募机构产品“首发”业务，祭出各种招数。

　　日信证券的推广信息称，“首发计划”包含效率高等优势：从业务办理、基金合同确定、OA流程、开立托管账户等备案前工作可在7个至10个工作日完成，无产品规模门槛限制。费用为：托管费5000元起，按万分之八收取；外包费为万分之五；审计报告费用2000元；法律意见书费用待定。

　　而山西证券的推广信息则显示，私募证券投资基金的规模在100万元以上，投资方向为管理人自行确定，托管费率和外包费率都为0.1%，最低托管费和外包费都为2万元。

　　另据记者了解，目前中信证券、申万宏源证券、银河证券、中投证券、东吴证券等多家券商都已经推出类似服务，多以200万元作为产品规模门槛。而国信证券某营业部此前宣传的100万元即能成立产品的门槛已经提升至1000万元。此外，多数券商宣传的时间周期是一周左右。

　　PB业务成更多私募首选

　　协会提示“保壳”风险

　　记者在采访中了解到，券商的PB业务与信托的托管服务同质化，差别并不大。但是券商收费要比信托稍低，单个产品发行门槛也比信托低。券商去年因配资而清理杠杆，部分券商把私募带有信托的产品也清理掉，然后对接到PB系统。目前，越来越多的私募选择使用券商PB业务系统，除了费用更低的原因外，券商PB业务还可以提供研究服务等许多方便。

　　据日信证券预测，2016年5月1日将完成第一批清理，2016年8月1日将完成第二批清理。以2015年2月5日为界，之前获得私募管理人资格认证的，约有2900家未发首只产品，2016年5月1日将被注销登记。之后获得私募管理人资格认证的，约有14000多家未发首只产品的，2016年8月1日将被注销登记。

　　业内预计，最近将出现一波私募新产品发行高潮，而备案产品要产生托管费与外包费，券商从中获取的收入将会比较可观。

　　对此，2月22日中国基金业协会负责人就落实《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》相关问题表示，相关中介机构在开展私募基金服务业务时，应当对私募行业法律法规和《公告》的内涵有充分理解和正确认识。无论是私募基金管理人还是证券公司、律师事务所和会计师事务所，各方都应当高度珍视自身商誉和信用记录，审慎选择业务合作对象，审慎评估合作对象的资质以及业务开展中的合规风险、法律风险、代理人道德风险以及其他可能给投资者带来的潜在风险，做好后续风险处置预案和责任安排，避免相关风险外溢或损害自身机构、对方机构或者投资者的合法权益。