每周A股：换人易，换心难

　　本周A股市场跌宕起伏。周四出现放量暴跌，导致日周技术指标走坏。3000点梦断注册制谣言。上证全周下跌3.25%，成交量再较前期放大。周四莫名暴跌，外在是不堪一击的谣言，内在是入场资金急于获利了结的心态。这一急躁心态，在后期市场运行过程中，会借助不确定性信源反复出现。

　　值得注意的是，周四暴跌后，监管层周五清晨即简洁发声，澄清市场揣测及流言，为新主席“接盘”后首次“干预”市场。后续监管风格的“差别”值得关注。

　　消息方面

　　【24日，国常会确定进一步支持新能源汽车产业有关措施。】

　　新能源汽车发展确认为本届政府稳增长的重要抓手。会议部署的相关举措，如加快实现动力电池革命性突破，扩大有关领域新能源汽车应用比例等等，实际上是希望借助行政力量打造中国的新能源汽车产业链，这会带来确定性的可观的商机。需要留意的是，苗圩曾在25日信产部的一个新闻发布会上表示，国内新能源汽车企业，目前除比亚迪外，都不生产动力电池。信产部正组建动力电池研究院，投入5亿资本金，联合9家业内外企业，进行创新研发。A股标的中，参与此项创新研发的企业，后续成长值得重点关注。

　　【25日，国资委表示，今年上半年将确定电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域首批混改试点企业，下半年正式启动试点。】

　　全国“两会”临近，混改方向的国企改革概念，预计仍会有交易性机会。从近期盘面表现看，国资委提到的相关行业中，军工、石油和天然气三个行业的改革或会受到资金格外青睐。

　　【26日，证监会新闻发言人表示，根本不存在3月1日创业板全面停止审核的安排，也不存在主板、中小板择期再做安排的问题。】

　　从证监会26日清晨的辟谣来看，监管层或认为周四A股的暴跌，是上述市场传言所致。这一传言其实很不靠谱，但相当真实地反映了市场情绪。注册制体系的建立，绝对需要一个较长的时间过程。空头利用注册制传言屡屡得手，只不过是洞悉了投资者心态。从实际情况看，指数低迷且场外资金按兵不动的情况下，注册制贸然推出的可能性并不大。

　　不过，市场的情绪化表现，似乎说明这样一个问题：相较注册制改革推出伊始，人们的欢呼而言，现在的人们似乎由欢呼改革红利，向忧心改革成本转变。这一观察结论，不止于A股。

　　政策方面

　　【21日，《中共中央国务院关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见》发布。】

　　这一《意见》的内容其实相当丰富，只不过似乎被“小区开放”等新闻所掩盖。意见提出的加强城市管理数字化平台建设和功能整合，建设综合性城市管理数据库，长期利好智慧城市建设标的，要注意的是，这一工作的推动力来自政府；意见还提出力争用10年左右时间，使装配式建筑占新建建筑的比例达到30%；积极稳妥推广钢结构建筑等等，这些提法不仅顺应了现代建筑的发展方向，而且长期利好钢铁、钢结构以及建筑设计类标的。

　　声音方面

　　【26日，央行行长周小川在G20上海会议上表示，鉴于对中国和全球经济当前形势的看法，人民银行的货币政策是处于稳健略偏宽松的状态，还要不断观察，适时动态调整。】

　　外界注意到这是央行首次在货币政策上提到“稳健略偏宽松”。这是个非常重要的信号。上周激荡君曾说过，理论上，流动性泛滥会催生牛市。这个牛市，是落在股市，还是落在房市或其它，跟踪货币数据是关键。

　　数据方面

　　【23日，央行统计，2016年1月末社会融资规模存量同比增长13.1%。】

　　从数据看，1月末社会融资规模是支持市场走势向上的。如果市场仍然不振，只能说明这些资金并未入场。

　　【证券时报消息，1月底上证指数换手率已接近历史地量水平】

　　如果媒体分析正确的话，又一个指标在暗示市场底部的形迹。所以，突如其来的暴跌，也许没那么可怕。

　　催化剂

　　【综合媒体报道，中美已经达成协议，本周末，联合国安理会将通过一项可能对朝鲜实施新的大规模制裁的决议。】

　　从过往的情况分析，朝鲜即便受到制裁，也不会轻言弃核。因此，半岛局势如何发展，越来越复杂。对于各方而言，武力争端阴云犹在。继续关注军工概念。

　　本周市场走势并不流畅，但潜流涌动，多少有些惊心动魄，相信会让新上任的刘主席印象深刻。目下的市场形势，其实可以用“换人易，换心难”概括——如何让投资者对未来抱有信心，已经远远超出市场监管范畴。不管新主席愿意不愿意，他接下的都是个“雷”单。

　　下周市场迎来“两会”预期，照旧例，舆论都要热闹一阵子。无论沸沸扬扬的政经走势如何，军工和国改标的，还会是“流星”。