作为国务院国资委首批两家国有资本投资公司改革试点之一,国家开发投资公司(以下简称“国投”)在产业投资基金上的布局可谓是“大手笔”。
截至2015年年底,国投公司已初步搭建了战略性产业投资平台,组建了五大基金管理公司,投资总规模超过千亿元,成为该集团四大战略业务之一。同时,按照国资委的要求,国投的试点将是央企改革的一个方向,它的转型样本也将在所有央企中具有其借鉴意义。通过国投的“先行先试”,形成可向其他央企推广、复制的改革发展模式。
在接受《中国经营报》记者采访时,国投总会计师张华透露,国投从2009年开始基金投资以来,年均收益超过20%,撬动社会资本投资5倍以上。
五大平台,年收益超过20%
“国有资本投资公司试点是为了对国有企业改革起先导作用,实现试点经验的可复制、可推广。国投是2014年获批的两家之一,另一家试点中粮集团是全产业链的投资。”张华表示。
据《中国经营报》记者了解,国投在布局创投基金板块上不仅投入了大量的财力、人力和集团资源,还在企业的管理体制机制上做出了调整,以实现市场化运作。
据了解,国投20年前是数百家企业“集合”而成,项目数量多、范围广。经过了这些年的发展,国投公司通过不断结构调整形成了目前四大战略业务单元。国投的最大业务是基础产业,涉及电力、矿业、交通港口等。其次,金融服务行业也有参与。
“与其他的央企不同,国投的金融服务行业拥有全牌照,包括参股渤海银行、锦泰保险、控股安信证券以及信托等非银行金融机构等等。这在国投业务板块发挥着重要作用。”张华表示,金融服务业在国投中的资产和利润占比均在30%~40%之间,发挥产融结合的作用。
“国投的四大战略业务单元还包括国际业务与前瞻性、战略性板块。2014年国有资本投资公司试点选定国投集团之后,国投开始着力打造前瞻性、战略性板块,主要通过基金投资与控股投资相结合的方式投资于新兴战略行业。截至2015年年底,国投公司打造了5个基金管理平台,管理基金规模超过1000亿元。”张华称,这些基金投资能够再次引导和带动社会资本,为实体产业融资可达5000亿元。
张华认为,前瞻性、战略性板块,不仅是企业未来的主战场,也是企业发展的命门所在。
记者了解到,国投的5个基金管理平台分别是国投创业、国投创新、国投创合、国投创益和海峡汇富基金管理公司。
国投创业以VC为主,管理基金规模达130亿元,其中包括投资于国家科技重大专项成果转化项目的国投科技重大成果转化基金80亿元。
国投创新以PE为主,管理规模达500亿元,其中国投先进制造产业投资基金首期募资规模为200亿元,投资于先进制造业。
国投创合专注于母子基金管理(FOF),管理基金规模300亿元。这只基金的投资会以FOF的模式运作,选择包括中小企业创业投资基金和高科引导基金为主要投资目标。
与此同时,国投创益和海峡汇富的投资方向分别以扶贫和海峡西岸项目为主,规模超过28亿和300亿元,这些基金的投资也都已经有了阶段性成果。
“在这5个基金管理平台的基础上,国投还将发起设立国投医疗产业基金,首期规模在50亿元,主要是以医疗服务、医疗器械和生物制药为主。”张华表示,每一个基金的投资方向是既定的,这也能保证资金能够有效地进入到这些领域中去。
作为国资国企改革试点探索的重要模式,产业投资基金对国有企业创新发展、转型升级以及混合所有制改革具有重大意义。
不控股,股权占比40%
市场较为担心央企做产业投资基金,效率低下、办事拖沓会致基金运作不畅、错失机会。但是,国投对这一业务板块的管控做出了较大调整。
“对于产业投资基金,国投集团已经是高度的市场化运作了。”张华表示,国投对旗下基金只提供人、财、物,但是不参与决策。在体制上对基金“不控股,只做第一大股东”。
他告诉记者,国投对旗下的投资基金管理公司在股权上的占比通常为40%,剩余60%由社会资本持有,并在条件成熟时引入管理团队持股。国投对基金运作和项目管理进行跟踪,但是不影响运作也不参与决策。每年国投会聘请第三方机构对旗下所有基金进行重新估值,以确保投资人权益。
他向记者透露,国投从2009年开始基金投资以来,年均收益超过20%,撬动社会资本投资5倍以上。
“对于产业基金业务板块上的发展,集团也在积极地调配资源予以支持,包括全价值链金融支持服务。”张华称。
他认为,前瞻性、战略性板块作为集团重要板块之一,也应该是集团财务公司的业务服务范围。“目前财务公司的业务限定较为严格,往往涉及到监管审批。国投公司在尝试做集团价值链延伸,包括托管、结算、信贷以及后续的投贷结合业务。这样就能更好地为产业基金投资的企业提供服务。”
他认为,央企改革的同时带动了集团财务公司的转型,这涉及到诸多方面。
“作为集团‘内部银行’,财务公司不仅要为集团控股成员企业提供服务,而且还要为非控股企业提供全面金融服务。当前,集团财务公司还面临着集团成员企业融资模式由金融负债向营运负债的转变,集团资金管理向司库管理的转型。这些给财务公司的业务转型和风险管理提出了新的挑战。”张华表示。
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