)穆迪将中国政府债券的评级展望从稳定调整为负面，确认AA3评级。因中国财政的持续疲软，这反映在不断增加的政府债务水平之中。因资本流出导致的储备缓冲下降，这加剧了政策、货币和增速风险。中国的财政和外汇储备缓冲依然可观，政府得以有时间进行改革并逐渐解决失衡局面。
穆迪称，预计中国政府债务2017年升至相当于GDP 43%的水平。预计中国政府财政实力将进一步减弱，中国落实改革的能力存在不确定性。
持6.5%经济增长目标的政策可能放缓国企改革。
此前，穆迪最新发布《聚焦人民币债券》季刊中指出，由于保持增长和稳定是2016年的首要政策目标，我们预计今年信贷环境仍将宽松，从而成为推动人民币债券市场发展和信用趋势的主要动力。具体而言，这将使人民币债券发行集中于境内市场，并促进中资发行人的债务再融资。
报告指出，中国政府将保持宽松的信贷环境以支持经济增长及稳定，受此拉动，2016 年境内债券市场将继续增长并有望创下新高。发行种类也将更为丰富，如地方政府债券、绿色债券、熊猫债券和资产支持证券发行将增加。
尽管信贷环境宽松，但穆迪预计，财务状况较弱并且属产能过剩的发行人仍将备受信用压力。
报告指出，信用质量疲弱的发行人在债务再融资方面仍将面临挑战，因没有迹象表明产能过剩行业如煤炭开采和钢铁行业将显著复苏，我们预计 2016 年钢铁、煤炭、造船和水泥等产能过剩行业将爆发更多违约事件。
责任编辑：pm
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