美国通胀预期开始升温，预测美联储三月加息概率2%

　　美国债券市场的价格变化显示，美国通胀预期逐渐升温。作为美联储关注的两个核心因素之一，通胀预期的升温值得投资者更加警惕。彭健柏提醒广大投资者做单需谨慎而行。

　　通胀预期广受关注的市场指标之一——美国五年盈亏平衡通胀率，已经上升到了去年8月以来的最高水平。所谓的盈亏平衡通胀率，通过过比较普通国债与通膨保值债券(TIPS)收益率之差，以推断市场对未来通胀的看法。

　　当投资者押注美国通胀上升时，通胀保值债券受市场追捧。因为存在通胀，通胀保值债券实际收益率往往低于普通国债名义收益率。购买通胀保值债券的投资者希望，在计算通胀后，该债券产生的最终收益高于普通国债。英国金融时报援引CapitalEconomics经济学家JohnHiggins称，“美联储对货币政策的收紧或超过普通投资者预期”。

　　通胀的回升其实有迹可循。华尔街见闻报道，受益于薪资增幅增加，美国1月个人消费支出(PCE)环比大增0.5%，创八个月最大升幅。美联储高度关注的通胀指标核心PCE物价指数，1月同比大增1.7%远超预期，创2014年来最高。

　　美联储关注的另一核心因素就业数据也好于预期，据美国劳工部上周五发布的统计数据，美国2月非农就业+24.2万人，预期+19.5万人，前值+15.1万人;2月失业率4.9%，仍为2008年以来最低水平，预期4.9%，前值4.9%。美联储将于3月15日-16日召开利率会议。“美联储通讯社”Hilsenrath上周五称，目前很多人预计，在本月中旬的美联储政策会议上，决策者不会加息。

　　法国巴黎银行预计，美联储3月不会加息，但保留6月份加息25个基点的可能性。PIMCO首席投资官Mather也表示，就业数据让美联储加息预期升温。FOMC可能会在2016年加息2-3次。最新联邦基金利率期货市场的数据显示，美联储今年3月加息概率仅为2%。

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