原油限产协议再升温 油价一路高歌上扬

　　进入3月第二周，原油继续受产油国冻产协议消息的支撑保持上行势头，同时近期美国原油产量及钻井数等数据纷纷传来利好，推动原油价格一路攀升。截至收盘，美国NYMEX 4月原油期货价格收盘上涨1.98美元，涨幅5.51%，报收37.90美元/桶，接近两个月高位。布伦特4月原油期货价格收盘上涨2.12美元，涨幅5.48%，报收40.84美元/桶，盘中亦升至2015年12月9日来最高的41.04美元。当然油价近期的升势也部分归功于技术相关买盘，因布伦特原油和美国原油期货突破了在30-38美元之间的数个阻力位。

　　低迷多日的国际油价，骤然迎来持续多日强势上涨，让部分市场分析人士认为，这可能缘于沙特。有消息称，低油价让沙特财政不堪重负，已经计划向银行贷款求助，金额或高达百亿美元。这或许将加速产油国达成大面积协议限产的可能。俄罗斯能源部长诺瓦克近日表示，产油国可能会在3月20日至4月1日期间进行会谈。目前沙特与俄罗斯对于限产都持积极态度。

　　自油价陷入颓市以来，各方都在翘首期待沙特这位石油老大能够振臂一呼，推动产油国减产保价。过去，以沙特为代表的欧佩克扮演了油市调节阀的角色。然而如今，沙特面临近有伊朗制衡、远有美国和俄罗斯虎视眈眈的复杂局面，在石油和地缘政治领域处处受制，很难再轻易做出减产的决策。俄罗斯等其他产油国的处境也与沙特类似，一旦减产就可能面临市场份额的快速流失，于是各大产油国中，谁也不敢率先减产。但价格杠杆正在发挥作用。就在限产消息充斥市场、引发油价剧烈波动的时候，长期的低油价迫使原油市场启动了去产能进程。

　　反观美国方面，单从产量来看，目前美国钻井平台数量继续下降，连续11周的下滑已经让美钻井平台数下降至2009年以来新低，虽然美国原油产量下降不多，但钻井平台数的连续降低或许会引发原油量到质的转变，从而导致产量的下滑。短期来说，原油仍有向上的动力和契机。而且主要产油国之一的美国受国内大选的影响，对冻结原油产量协议事件暂时没有任何表态。王笑认为，在选举落下帷幕之后，美国的立场与表态可能会对冻结原油产量协议造成不小的影响，只是短时间无法判断这种影响的好坏。

　　多头近期迅猛的势头在持仓数据上有明显的体现。根据CFTC数据显示，上周对冲基金回补原油空头仓位的规模创下11个月新高，空头仓位减少了25,639手合约。油价从2月低点已经反弹了26%。2015年4月，WTI油价大幅反弹逾20%的时候，也出现了大规模的空头回补。但那之后的三个月油价跌了40%。此外，最近原油ETF的空头也举手投降，多空比例回到正常水平.