)Q3. 对很多淘品牌而言，其商业模式和发展特征是不是和一些传统企业不一样？短期内的营收和利润固然重要，但会不会还有更值得考量的指标？比如，三只松鼠通过互联网平台凝聚了数以千万计的用户，在市场上树立了口碑，这是不是一个非常重要的因素？
A：三只松鼠情况有所不同。从后往前看，我们在对三只松鼠做天使投资的时候，他们本身的能力和经验，以及要做的事情非常匹配。同时，三只松鼠已经比较好地证明了它在线上和线下的能力。到了今天，他们的运营能力和供应链管理的经验已经非常丰富，团队文化也很好。
当然，三只松鼠的成功原因中也包括流量红利，以及一些区隔于其他品类的产品和品类特色。三只松鼠的产品靠近标准品，本来偏标准品的品牌是很难做的，但一旦做出来，品牌的杠杆效应也最明显。较好的品牌形象一旦确立，拿到的市场份额也更容易多一些。对于偏标准品来说，单品牌的天花板在线上有可能比线下还要大。
Q4. 如何看待淘品牌进入线下？一旦到线下，很多品牌会不会面临更多投入，企业会不会面临亏损？投资人如何看这种布局带来的影响？
A：理论上来说，线下店对品牌的定价区间、品牌本身的形象和品牌多维度有更好的感受。不过，线下受物理空间的限制，他们的流量效率和转化率不会比线上高。因此对于品牌来讲，线上和线下只是本质相同、手段不同的两个方式。
如果线上店做线下，我认为有的品牌和有的团队可能行。尤其是有线下经验并且品牌影响力比较好的团队和品牌，包括定位在中高端上的品类，它们更有机会。一旦这些品牌线上做成了，就能说明它们的品牌力做得不错。但是，对于中端或者中端往下的品牌，或者定位在窄众的品牌来说，做线下可能并不适合，因为品牌在线下转化效率比线上更低。
Q5：您在IDG任合伙人的时候投资了三只松鼠，创立峰瑞资本后又追投3亿。请问，峰瑞资本看好三只松鼠什么？以及，峰瑞资本会不会继续投资淘品牌，在消费互联网领域会怎样调整自己的投资策略？
A：在消费互联网领域，涉及到消费升级的新品牌或是消费品中的新品类，我想我们已投和在投的已经有5~7个公司，并且我们还会不停地接着投。这轮消费升级本质上是品牌升级，在很多中大型品类中还存在很多机会，所以我们应该会投更多的项目。我们最早投资松鼠和其他品牌，更多地是抓住了电商这个新兴零售渠道崛起的机会。而现在，新渠道、新媒体，包括消费升级叠加在一起，机会仍然存在。
所谓成长性，其中最重要的事情是品牌的天花板和品类的天花板。从指标上来讲主要关注两点：一看单品牌销售的成长效率，二看品牌力的指标。真正有品牌力的企业，随着销售额上升，获客成本升高，毛利却不应该下降，至少持平。
淘品牌还有另一个重要指标，搜索指数。天猫和淘宝的系统里面，用户搜索品牌总量和搜索品类的总量有重要的关系。比如三只松鼠，它们在不到2年的时间里就做到了搜索三只松鼠的用户超过搜索坚果这个词的人。这意味着，它们做到了从品牌以及品类的定位方法，换句话说，就是做到了品牌力和品牌影响力。
来源：卖家 公众号
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