震惊!这家大银行或将倒闭?全球危机或开始蔓延

　　2016年注定是德银上头条的一年，也是全球危机开始蔓延的一年！中国银行业或将进入寒冬，而这个时期可能是漫长的，别以为这一切都跟你没关系，有人这样形容，如果真的来临，那么你就是躲进深山里也逃不掉……

　　当前的一切都与2008年的时候那么相似，甚至有过之而无不及。

2008年雷曼危机重演：德银要破产了？

　　当前与2008年最相似的一幕莫过于是：德银（德意志银行）与雷曼兄弟了。过去与高盛，摩根大通，美国银行和花旗集团相比，德银的投行部门是全球最大的投行部之一。但是与其他几家不同，德银并没有从金融危机中完全复苏过来，公司一直存在着问题。

　　金融危机后，德银经历了多位首席执行官，公司在2015年10月宣布了新任联席首席执行官John Cryan的任命，并在公司内部经历了大规模的人员变动。目前，德银正在进行裁员9000人和在10个国家终止业务的计划。这就是德银近期灾难的开始，特别是在过去9个月中，情况正在快速恶化：

　　2015年10月29日，德银在因为操控Libor（伦敦同业拆借利率）被罚25亿美元之后宣布大规模重组计划。

　　2015年11月5日，因为与美国制裁国家进行交易，德银被罚2.57亿美元。

　　2016年1月28日，德银公布2015年公司亏损达到创纪录的68亿欧元。

　　2016年5月16日，贝伦堡银行表示德银的杠杆已经超过40倍，警告德银的问题将是难以解决的。

　　2016年6月23日：英国退出欧盟的公投结果重创德银，其19%的营收来自于英国。

　　2016年6月30日：因为糟糕的风险管理和财务规划，德银没有通过美联储的压力测试。

　　在经历了一系列的丑闻，错误决定和不幸事件的打击后，当前德银的市值仅为158亿美元，仅为这家具有147年历史的公司在2007年5月股价最高时的8%。

　　德银未来的命运似乎已经注定：德银或将成为下一个雷曼。如果说雷曼兄弟和贝尔斯登的死亡是快速且没有痛苦的话，那么德银的死亡将会是漫长且痛苦的。

德银将会重燃金融危机火线？末日的开始？

　　雷曼倒闭曾让世界震惊，点燃了2008年金融危机火线。那德银若真的倒闭了，全球金融危机战火是否会重燃？

　　目前市场对德银的质疑声不绝于耳，连意大利总理都公开地奚落：和其他欧洲国家的某些大行相比，本国银行的不良贷款问题微乎其微，矛头直指衍生品风险数万亿欧元的德意志银行。

　　据格隆汇报道，根据德银2015年年报数据显示，其持有的未到期衍生品规模达42万亿欧元。

　　42万亿欧元的衍生品是个什么概念呢？2015年德国GDP为3.36万亿美元，欧盟GDP为16.23万亿美元，以当前的汇率计，这意味着德银持有的衍生品规模相当于13.5个德国的GDP，相当于2.8个欧盟的GDP。

　　一旦风险爆发，德银这数十万亿欧元的衍生品将会成为一颗最不安全的炸弹。恐慌也将应运而生！

中国银行业入冬！大佬自曝：出来混总是要还的

　　近日，在北京举行的一个论坛上，多位业内大佬对当前银行业面对的形势进行了分析。虽然他们对未来表示乐观，但在分析当前存在问题时使用的措辞，令人感到震惊。

　　银监会“国有重点金融机构监事会”主席于学军说：

　　近三年来，中国银行业面临自2004年国有银行核销处置不良资产、改制上市以来最严峻的经营压力，并且这种压力短期内难以扭转。银行业需要做好长期艰苦作战的思想准备，苦练内功，迎接漫长严冬的考验。

　　央行货币政策委员黄益平表示：

　　当前需要实施改革来阻止逐渐上升的银行业风险，中国银行业的坏账率正在被低估，中国非金融领域的债务占GDP比例可能高于160%。

　　平安银行行长邵平的发言最有激情，把问题谈的也最为透彻：

　　近几年，银行的利润增速断崖式下跌，从2011年的36.34%锐减到2015年的2.43%，今年1季度虽然有所回升，但也不排除季度调节的偶然性因素。从30%多的高增长到接近零增长，银行业只用了短短的四年时间，这是一个惊心动魄的变化。

　　比利润增速下滑更为严酷的现实是，商业银行不良率的攀升。现在要对中国经济触底和不良率见顶的时间做判断，可能还为时尚早。

　　最为严重的是：银行在新增信贷的投向上也面临“资产荒”的问题，原来风险较小的国企债务、地方政府担保的信用债也开始爆发风险。新增资产缺乏“安全区”，银行腹背受敌。去年我在论坛上讲的：“中国银行业进入了三十年未有之变局，大跃进的时代结束了”，现在看来，事实被不幸言中了。

　　不良资产大量侵蚀利润的现实告诉我们，现在进入到了风险调整的时侯，我们原来创造的报表利润正在被风险无奈地调整着，我们在还历史的账。“出来混总是要还的”。

　　总之，一言以蔽之：银行业很麻烦。

　　这麻烦有多大，可以从近期内地银行纷纷排队到香港“比贱”看得非常清楚。

　　最近两年，香港股市不景气，很多内地在港挂牌企业纷纷私有化，转回来到A股上市，比如恒大地产、万达商业地产等等。但咱们的一大批银行还是义无反顾地踏上了赴港上市之路，其中包括：邮储银行、青岛银行、锦州银行、重庆银行、徽商银行、哈尔滨银行、盛京银行等。从已经挂牌的银行股看，基本上处于跌破发行价、跌破净资产的水平。市净率低于1倍，市盈率在5倍左右。为什么股价这么低，还要去香港上市？原因很简单：第一，缺钱，上市可以通过资本市场补充资本金；第二，急需引入新的机制，在香港上市可以让银行更规范一些；第三，成为上市银行，就可以在中小银行堆里脱颖而出，在未来竞争中获得优势；第四，A股现在IPO功能半瘫痪，排队等上市不知道等到什么时候。

　　所以，即便是贱卖也要到香港去，先挂了牌上了市再说。

　　那么，到底是什么原因让中国银行业这样狼狈？

　　说到底，是我们的增长模式有问题。在中国，地方政府和国有企业是投资主体，过去10多年城镇化突飞猛进的时代更是如此。而银行业主要是给他们提供贷款的，至于中小企业、民营企业则很难获得贷款。而地方政府和国有企业的投资，因为缺乏有效的监管，天生是低效率的。而每当经济陷入低潮的时候，国家还要求银行加大对他们的贷款力度，所以每隔一段时间必然积累一批坏账。1999年和2004年，中国先后两次剥离了银行业坏账。现在，距离上次剥离已经超过10年，银行体系里又积累了相当规模的坏账。目前，国家正在酝酿债转股，其实就是第三轮剥离。剥离的实质，其实就是通过央行发钞来解决问题，最后是货币对内的贬值。当然，目前银行业陷入困境还有两个重要原因：第一，利率市场化走了先甜后苦的路子，先放开贷款端利率，然后放开存款端利率，所以银行前几年利润猛增，最近一两年迅速下滑；第二，银行业已经攫取了中国经济80%的利润，它不可能再大幅增长下去了，再增长下去实体经济就彻底完蛋了。（麦肯锡最新的一份研究报告测算，中国金融行业的经济利润占到中国经济整体经济利润的超过80%，美国该比例仅为逾20%。）

　　也许有人会说：银行业很麻烦，关我鸟事？

　　知名财经评论员刘晓博认为，其实这跟普通人的关系很密切，你就是隐居在深山里也逃不掉：

　　1、从投资的角度来看，最好别碰银行股，至少三年内是这样。中国银行业的转型是全面的，利率市场化的挑战，民营银行的挑战，互联网的挑战，中国经济转型的挑战等等。没有几年苦日子，根本无法完成。

　　2、尽量别把存款放在小银行，尤其是小的村镇银行、农村商业银行，如果因为人情面子不得不放，一家银行不要超过50万。这样，出问题的时候你的损失才能控制到最小。因为未来银行是可能破产的，也是可以破产的。

　　3、如果真的有某家较大一点的银行破产，将产生巨大的心理冲击，从而让整个金融市场动荡，最后影响到你买的股票、基金或者信托产品，以及你手里钞票的购买力。所以，银行业的风险会影响到每个人，你无路可逃。

　　4、中国有四家银行被“全球金融稳定理事会（FSB）”列入了全球系统重要性银行名单（G-SIBs）。换句话说，这些银行已经“大而不能倒”，它们是：工农中建。

　　（ps：你的存款放哪家银行了？看完以上大家的发言，你也许可以考虑转移资产到这些“大而能不倒”的四大银行，毕竟它们是金枪不倒的）

全球金融目前已经十分危险，难逃下一次危机

　　事实上，除了德银倒闭将会重燃导火索这个风险之外，当前全球金融已经处在十分危险的处境中了。

　　中金网指出，目前全球金融面临着以下这些不可逃避的事实，风险已经避无可避：

　　1.金融系统真正的问题是债券泡沫。2008年金融危机时，债券泡沫达80万亿美元。自那时以来，债券泡沫已经扩大至100万亿美元以上；

　　2.以债券泡沫作为抵押品的衍生品市场规模超过555万亿美元；

　　3.许多大型跨国公司、主权政府，甚至城市利用衍生品进行收益造假并隐藏债务。无人知道这种情况发展到什么程度，不过鉴于过去约20%的首席财务官承认收益造假，这一数目可能巨大；

　　4.企业杠杆率现在远高于2007年。Stanley Druckenmiller表示，2007年企业债券为3.5万亿美元，现在为7万亿美元，接近美国GDP的50%；

　　5.全球央行目前杠杆率水平相当或查过雷曼兄弟破产时候的水平。美联储杠杆率为78倍，欧洲央行为26倍，雷曼兄弟为30倍；

　　6.全球央行并无退出策略。美联储2009年会议纪要显示，耶伦担忧美联储如何退出1.3万亿美元的资产负债表。目前这一规模已经逾4.5万亿美元。

　　目前，全球央行通过负利率打击储户和债券持有者。从全球来看，目前全球负收益率国债规模达到13万亿美元，而在英国脱欧公投前仅11万亿美元。这意味着投资者在为这些债券买单。

　　此外，英国脱欧之后，全球的投资者开始抛售英国的资产，尤其是房地产资产。就在上周一周之内，英国已经有六只房地产基金宣布暂停赎回。一旦房地产被以暴跌的价格抛售，那么将会引起一连串的反应。正如2008年次贷危机开始，发生危机的都是和房地产相关的产品，因为房地产流动性太差，危机一来，房地产首当其冲。

　　多米诺骨牌正在倒塌，危机正在蔓延，全球正走向一场可能比2008年还要糟糕的危机！谁都逃不掉！

　　来源于凤凰国际、格隆汇、中金网、华尔街见闻、天天说钱（刘晓博）等

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