白酒股遭集体回调 三季度结构性机会或更聚焦

　　白酒股遭资金抛弃全线回调

　　昨天，沪深两市依旧稳步拔高，颇令市场意外的是，近期的强势板块白酒板块7月13日遭遇集体回调，成为资金抛售的对象，多只个股跌幅居前。

　　周三A股表现四平八稳，处于缓慢爬坡状态，开盘后权重股活跃，银行、券商、基建等板块纷纷拉升，临近午盘，环保、虚拟现实、文化传媒等题材股逐渐走强。午后开盘，沪指持续震荡，通信、传媒、次新股等表现活跃，创业板一度涨幅逾2%。截至收盘，沪指报3060.69点，涨幅0.37%；深成指报10853.56点，涨幅0.89%；创业板报2285.37点，涨幅1.69%。

　　盘面上，传媒、通信、虚拟现实等板块表现抢眼，而前期强势的白酒板块大幅回调，位列跌幅榜首位，跌幅达2.03%。其中金种子酒跌超7%，酒鬼酒、水井坊等跌超4%，迎驾贡酒、古井贡酒等跌超3%，贵州茅台、老白干酒、洋河股份跌幅也均超过2%。

　　7月13日两市16个行业为资金净流出，食品饮料位列净流出第一，净流出金额达到26.84亿元，资金出逃迹象明显。

　　公开信息显示，今年以来，白酒市场涨价不断，五粮液、剑南春、洋河等多家酒企纷纷调整各自核心单品的价格。多家券商认为，龙头企业频繁提价是行业逐步回暖的信号。经历三四年的调整，白酒行业目前进入了缓慢复苏期，行业价格带、渠道盈利水平基本稳定，白酒龙头迎来全面复苏。

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　　三季度结构性机会或更聚焦

　　对于市场整体的投资机会，中欧时代先锋基金经理周应波表示，从宏观经济层面看，货币与财政政策预计将倾向于托底而不是刺激，三季度经济可能面临较大的下行压力。

　　首先，地产销售持续下行，房价上涨过快的地区开始出台调控政策，新开工量不可避免地会受到影响，相关产业链的复苏不会很强。

　　其次，持续疲弱的经济环境，加之政府投资的挤出效应，预计三季度民营经济的扩张意愿会较低。

　　第三，宏观经济政策处于博弈期，可预见性较差，地方政府、企业家的扩张动力也都未恢复。

　　周应波强调，与此同时，中国经济正处在持续地结构转型升级当中，一些积极因素值得关注。一是GDP中消费占比、服务业占比持续提升；二是在新兴行业中，中国企业不断崛起、获得产业链优势，例如近两年来的消费电子、移动互联网、新能源汽车等行业；同时，财税改革、国企改革等各项改革措施，也在稳步推进中，未来仍有较大的制度红利释放潜力。

　　周应波指出，总体上，7-8月份的结构性机会可能会更聚焦、更稀缺。