)有评论指出，全球股市上周一片欢腾，憧憬日本加码量宽，美股标普500指数及道指接连创新高；然而，6月份零售销售与工业生产表现强劲，市场重燃美国年内加息的预期，尤幸土耳其政变流产对金融市场并无造成重大冲击，土耳其里拉甚至扭转上周五单日兑美元大跌4.6%的劣势，周一见反弹。黄金和日圆则于亚洲时段双双走软，皆反映避险情绪有所收敛。这篇文章具有一定的借鉴意义。
美股业绩期正如火如荼，逾百家美国上市企业将于本周派发成绩表，包括微软、英特尔、强生、高盛、摩根士丹利、VISA、通用汽车及通用电气等，企业收入与盈利的变化将具体勾勒出美国经济的实际情况。
截至上周五，标普500指数成分股中已有35家企业（约7%）率先公布业绩。根据Factset资料显示，已派成绩表的企业中，三分之二的盈利高于预测中位数，但销售成绩则平平，只有51%企业表现高于预测中位数。值得注意的是，若整体指数成分股的第二季盈利录得按年下跌，将会是自2009年第三季以来首次连续5季倒退，届时将为美国经济敲响警号。
按板块分析，电讯股和非必需消费品（ConsumerDiscretionary）料表现较好，预期盈利分别增加6.9%和6.4%。而能源及原材料股继续被看淡，估计盈利将按年倒退77.7%及11.6%，拖累标普500指数成分股的整体盈利表现。
另外，Factset统计了今年5月24日至7月14日期间公布的业绩报告中左右企业盈利的因素，发现“汇率”、“利率”、“石油/燃气”、“巴西”和“中国”等字眼频密出现，分别有21、12、12、11和11次。“英国脱欧/英国公投”（Brexit）这个特别因素亦出现了10次。
至于“工资”、“天气”和“选举”亦分别有9、6和3次，某程度说明了过去一季美国企业面对多方面的挑战。
从市盈率角度看，由于上周标普500指数接连创出新高，以上周五收于2161点及过去12个月平均每股盈利107.8美元计算，标指市盈率已升至20倍，属2009年第三季（23.4倍）以来最高水平。
相较过去5年、10年和15年平均市盈率分别为16.4倍、16.7倍和17.9倍，目前美股估值明显偏贵。
事实上，从2014年第三季迄今，标指累升9.6%，但同期成分股过去12个月平均每股盈利却下跌4.8%，反映纵然美股一直攀升，但企业盈利却在倒退，造成市盈率愈来愈高，由2014年第三季的17.3倍升至目前的20倍。在美国与其他国家货币政策分道扬镳之下，这只已驰骋长达7年多的大牛还能走多远，备受市场关注；待美股业绩期结束，本栏将再跟进分析。
另外，本周市场另一焦点在于欧洲央行周四议息，这是英国脱欧公投后欧洲央行首次举行议息会议及会后记者会，该行如何看待英国脱欧及意大利银行坏账问题，全球瞩目。
市场普遍预期，欧洲央行将会静观其变，按兵不动，等待英格兰银行8月作出是否减息的决定后，才会考虑出招。
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