理财新规牵动市场 信托股迎投资机会

　　据消息称，备受业内瞩目的商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(下称《征求意见稿》)于本月下发至银行。在《征求意见稿》中新增了对银行理财业务分类管理、禁止银行发行分级理财产品、银行投资非标资产只能走信托通道等内容。

　　业内认为，银行理财新规极大的降低监管难度，从而提升了监管层对于整体风险的把控能力。

　　中建投信托研究创新部相关人士认为，在大金融监管趋势下，泛资管市场的监管套利空间正在逐步缩小，信托机构的优势反而凸显出来。

　　【个股研报】

　　安信信托：静待定增落地

　　公司固有投资的布局也将加快，目前公司参股泸州商业银行已获银监会核准，而参股设立寿险公司也在平稳推进之中，安信信托一直以打造多元金融平台为自身发展目标，预计新一期定增落地后，公司在其他金融领域的布局将会有所加快。

　　公司信托主业增长稳健，新一期定增有望下半年落地，随着资本金补充到位，我们认为公司增长空间有望被进一步打开，业绩有持续超预期可能，同时公司向股权投资、家族信托、养老信托、财富管理等方向的转型仍有看点，金控平台的推进按部就班。维持“强烈推荐”评级。(平安证券)

　　陕国投A：投资收益贡献利润，信托主业表现稳定

　　公司归母净利润近乎翻倍增长，但扣非后净利润同比减少30.24%，原因在于根据要求，报告期内公司实现的1.52亿可供出售金融资产投资收益计入非经常性损益。与之形成对比的是，受制于权益市场低迷，公司交易性金融资产投资收益为-396.6万，差异明显。

　　信托行业增速下滑已成事实，公司凭借老牌上市信托公司的影响力，在信托数量和规模上仍然能保持行业领先优势。公司2016年业绩保障为完成的31.7亿定增未使用部分和在银行、AMC领域的股权投资，预期可以为创新项目落地带来积极影响。维持“增持”评级。(中信建投)

　　中航资本：业绩稳健，看好业绩的可持续增长能力

　　中航资本2012年8月借壳上市，是中航工业集团(全称“中国航空工业集团公司”)的金融投资平台，代表着中航工业集团的金融诉求。“大而强”是中航资本的角色使命，还有很大的成长空间，一个方向是外延式的金融业态完善，另一个是产业投资布局。我们推荐这家公司主要基于两个层面：

　　第一层面是：业绩稳健，看好业绩的可持续增长能力。今年一季度归母净利润增长28.74%。看好后续业绩持续增长的主要原因是公司基于产业信息优势的跟投策略；二是租赁、证券、信托行业的成长机会。

　　第二层面是：发展潜力大，基于业绩增长的二级市场机会大。一是有外延式扩张的动力。二是发力直接股权投资，投资回报有望快速增长。三是紧跟人民币国际化战略，打造国际资本运作平台。四是参与定增项目潜在投资收益可观。五是中航资本善于资本运作，频于资本运作。(太平洋)