社保基金二季度买了这些股 蓝筹成长线资金布局方向

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　　作为A股市场的长线资金，社保基金、保险资金、QFII（合格境外机构投资者）等持有的多为中长线白马股。因此，前十大股东中出现上述机构身影的公司，或将受到市场关注。

　　上市公司半年报已经披露了一大半，长线资金的布局也开

　　相关公司股票走势

　　东北证券宏发股份博瑞传播方大集团东方铁塔

　　始初露端倪。

　　Wind数据显示，截至8月4日的半年报信息，保险资金二季度增持14只股票，新进21只，社保基金增持和新进的股票分别为28只和26只。社保基金与保险资金都比较偏好医药制造业、化学制品、计算机等板块。

　　东北证券首席投资顾问郭峰在接受《国际金融报》记者采访时表示，上半年权益类市场持续震荡，增加了长线资金投资决策的难度。不过，一些有良好业绩和成长预期的上市公司，还是有望得到长线资金关注。

　　投资灵活性凸显

　　从已披露的半年报看，社保基金二季度新进宏发股份、花园生物、博瑞传播、方大集团、东方铁塔等26只股票。此外，社保基金多个账户对新筑股份、烽火通信、恺英网络等15只股票进行了减持操作。

　　市场人士认为，虽然社保基金传统上偏好大盘蓝筹股，但投资灵活性近年来逐步显现，这也是社保基金的投资收益创出新高的原因之一。

　　此外，全国社保基金出现在50只股票的前十大流通股股东名单上，资金来源于社保基金的27个组合账户。浙江震元、新都化工、襄阳轴承、西山煤电、牧原股份、花园生物、涪陵电力等多只个股，被多个社保基金账户增持或新买入。

　　在保险资金持仓变动方面，截至8月4日，14只个股被保险资金增持。其中，哈投股份、东方财富、利尔化学、海康威视及华闻传媒分别被增持约1365万股、1328万股、1134万股、781万股和769万股，暂时位列增持数量排行榜前五名。

　　新进个股方面，艾华集团等30只股票受到保险资金青睐。其中，上海人寿通过传统产品和万能产品两个账户共购入陆家嘴4208.64万股，成为新进股份数量最多的保险公司。

　　此外，保险资金出现在41只股票的前十大流通股股东名单上，资金来源包括传统保险产品、分红险、万能险、投连险等账户及委托基金公司管理账户。而不止一家保险公司增持或新进了华意压缩、哈投股份、涪陵榨菜、东方财富、艾华集团等个股。

　　在减持方面，泰康人寿、中国平安、中国人寿等5家机构的6个账户对广宇集团、科泰电源、大立科技等个股进行了减持。

　　在板块方面，食品、医药、计算机、公用事业等成为保险公司新进或增持的重点领域。

　　三大资金共同偏好

　　Wind数据显示，截至8月4日，在受到社保基金账户资金增持的28只个股中，碧水源暂时位列增持数量排行榜首位，全国社保基金107组合和110组合共计增持3984万股。而挪威中央银行-自有资金（QFII）持有3750.77万股，占流通股比例2.28%。

　　数据还显示，最近四个季度，烽火通信得到了保险资金、社保基金和QFII（合格境外机构投资者）的共同青睐，成为上述机构的长期“宠儿”。公司前十大流通股股东榜显示，中国人寿的一个保险产品在去年第三季度新进前十大，持股820.62万股。在去年年报中短暂消失后，该产品又在今年一季报中持股1384.61万股，位列第四大流通股股东，第二季度继续少量增持，一跃成为第二大流通股股东。另外，全国社保基金四零四组合和挪威中央银行-自有资金也位列前十大流通股股东。

　　除此之外，海康威视等获得险资和QFII的追捧。三家QFII在近一年里不离不弃，且剔除送转股因素后，在今年第二季度大幅增持，达到15627.07万股。

　　震荡市决策难度大

　　不过，上半年权益类市场持续震荡，也增加了长线资金投资决策的难度。保监会7月末发布的统计数据显示，保险资金上半年运用收益率下降。

　　利率下行叠加股市低迷，资金运用面临复杂多变的市场环境。其中，股票和证券投资基金余额合计16959.44亿元，占资金运用余额的比例为13.50%，较一季度末下降0.53个百分点，较年初下降1.68个百分点；实现收益241.44亿元，同比减少2612.10亿元。

　　整体上，保险资金和社保基金都有增量资金入市，既起到了稳定股市的作用，又为获得长线投资收益埋下伏笔。

　　东北证券分析师高建认为，当前保险业保费收入依旧保持两位数增长，投资端压力较大，将对全年净利润产生负面影响，预计全年投资收益约为5%。

　　投资多元化有望改善保险机构的业绩。广发证券分析师曹恒乾认为，今年以来，保险投资面临股债双杀的巨大压力。考虑到资本市场的波动较大，以及保险公司以保障为主的特点，其对于风险偏好较高的权益投资更加谨慎。长期来看，保险大类资产出现较大比例变动的可能性较低，无形中加剧了“资产荒”背景下的压力和挑战。

　　长线资金布局方向

　　不过，郭峰表示，未来蓝筹股及业绩好的个股都是长线资金布局的方向，有投资价值。

　　对于后市，西南证券认为，短期内，严厉的窗口指导抑制了市场情绪，对于相关企业和板块价格形成压制，指数出现回落。由于创业板的直接退市制度，加剧了投资者对于创业板的担忧，近期创业板走势明显弱于主板。

　　中长期内，监管趋严能够帮助市场更好地去除泡沫，形成分化，为市场上涨积蓄力量，有利于优质企业脱颖而出。

　　在投资策略方面，西南证券建议投资者：短期可以关注蓝筹股，安全边际较高，但也可以逢低布局指数下跌中被错杀的绩优成长潜力股；可关注国产替代逻辑标的，如万里扬、时代新材等；可关注供给侧整合效率较高的化工子行业龙头标的，如粘胶短纤、钛白粉，以及PTA等行业龙头企业，如三友化工、恒逸石化等；还可关注医药血制品、白酒等龙头企业，如博雅生物、贵州茅台等。