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他一出家就成中国最帅和尚

眼眸深邃、轮廓分明、身材颀长,活生生的一幅画。

大学副教授与在押服刑女结婚

这在监狱民警看来,那么令人不可思议。

券商最新评级:12股潜伏最佳时点

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  瀚蓝环境:中报靓丽 积极进取加速固废业务扩张

  类别:公司研究 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:霍也佳 日期:2016-08-08

  公司公告,公司签订股权收购框架协议,拟以不超过1.3亿元现金购买威辰环境70%的股权,威辰环境承诺17-19年扣非净利润分别为0.2、0.35、0.5亿元。

  公司公布半年报,2016年上半年实现营业收入17.24亿元,同比增长3.58%,归母净利润为2.62亿元,同比增长38.39%,略超市场预期。

  拟收购威辰环境,首个省外危废项目拓展。自5月公司与国际危废巨头瑞曼迪斯在佛山展开危废业务合作后,公司今日签署收购湖北威辰环境科技有限公司70%股权框架协议,交易价格不超过1.3亿,该项目为公司首个省外危废项目。威辰环境承诺17-19年扣非净利润分别为0.2、0.35、0.5亿元。

  凯程环保拥有湖北省黄石市首个固体废物环境污染防治的集约化处置基地,是黄石市目前唯一的危险废物应急处置指定单位,也是目前湖北省规模最大的危废处理项目;处理总规模为32万吨/年,已建成综合处置利用一期工程处理能力达17万吨/年(处置烟道灰12万吨年+处置含铜镍废渣5万吨/年)。

  威辰环境为凯程环保全资子公司,将承接其危险废弃物处理资质范围中的22万吨处理规模,包括工业废渣回收处置及综合利用、废弃电器电子产品处理业务等。该项目位于湖北黄石市,与公司创冠黄石垃圾焚烧发电项目比邻,实现资源互补。

  综合毛利率提升,固废业务成为盈利增长核心动力。上半年实现营业收入17.24亿元,同比增长3.58%,归母净利润为2.62亿元,同比增长38.39%。净利润增速显著高于收入增速一方面源于公司综合毛利率同比提升2.9pct至34%(固废和燃气业务毛利率均同比提高);另一方面源于营业外收入增加0.24亿(新桂城水厂迁移补偿1545万)。

  积极进取,固废业务上半年硕果累累。上半年固废处理业务实现营业收入63,790万元,同比增长24.66%,收入占比提升至37%,税前净利润占比提升至41.78%。对外拓展方面,接连收购餐厨、垃圾发电项目,并与德国瑞曼迪斯合作、新进入到危废处理市场;16年以来积极进取、固废业务拓展硕果累累。

  在手项目方面:扩建项目福清二期项目(300吨/日)于今年4月完成并进入调试阶段、黄石二期项目(400吨/日)于今年1月开工,预计于年底完成;新建项目大连项目(1000吨/日)已于2015年9月开工,预计17年初完成。

  对外拓展方面:1)公司1月完成收购哈尔滨、大庆、牡丹江三市有机垃圾处理项目(包括餐厨垃圾处理750吨/日及粪便处理50吨/日),进军东北市场,总餐厨处理规模达到1100吨/日。2)收购福建省漳州市南部垃圾焚烧发电项目(1000吨/日),使公司垃圾焚烧发电视模和餐厨垃圾处理规模分别达到15350吨/日。3)与德国环保企业瑞曼迪斯合作成立佛山瀚蓝瑞曼迪斯,立足佛山开拓危废业务,处置能力5万吨/年的危废项目,新进入危废领域。

  分业务板块看:1)供水业务由于水价上调以及对乡镇水厂的收购,推动收入增加22%至37,996万元;2)污水处理业务由于污水处理增值税政策调整,收入同比下降17.42%至7799万元;3)受国际油价影响,燃气业务的销售价格下降,导致燃气业务收入同比下降15.23%至58,011万元;但采购价格降幅更大,导致毛利率提升5pct至31%。

  预计公司16-17年实现归母净利润5.3亿、6.7亿,对应EPS分别为0.69、0.87元(未考虑摊薄)。公司管理层优秀,拥有完整的固废产业链运营能力,16年以来积极进取、扩张不断,未来将继续实施以固废处理业务为核心进行扩张的业务发展路径。我们看好公司未来发展,目前股价对应估值18x16PE,安全边际足且成长确定,上调评级至“买入”评级。

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  博世科:预中标沙洋县农村污水处理打包项目 污水处理不断发力

  类别:公司研究 机构:国联证券股份有限公司 研究员:马宝德 日期:2016-08-08

  事件:公司预中标湖北省沙洋县乡镇污水处理厂PPP项目。项目包括新建沙洋县11个乡镇污水处理厂及厂外排水管网工程,总投资约1.1亿元,污水处理总规模2.03万m3/d。其中污水处理厂投资约3,623.97万,排水管网工程投资约7,416.32万元。污水处理总规模2.03万m3/d,排水管网247.872km,污水处理服务费补贴1.31元/m3,排水管网建设运营服务费补贴1.72元/m3,项目合作期共30年,政府支付购买服务费。

  首单农村污水处理打包项目,看好项目落地进行复制推广。

  “沙洋县11个乡镇污水处理打包项目”为公司承接的第一个农村污水打包订单,政府支付污水处理费及管网运营费,支付信誉较高。订单金额虽不大,却有望为公司开拓农村污水处理市场打下坚实基础,项目落地后有助于公司后续在全国范围内进行复制和推广。

  “水十条”、PPP政策不断加码,农村污水处理空间巨大。

  “水十条”计划指出,到2020年,全国所有县城和重点镇具备污水收集处理能力,新增完成环境综合整治的建制村13万个。目前,农村污水处理率为11.4%,全国建制镇建成区人口1.6亿。若完成政策目标,则农村污水处理发展空间巨大,粗略估算建设+运营有800亿空间。且目前财政部市政工程类PPP项目中,污水处理项目数量最多,仍看好污水处理快速发展。

  公司污水处理持续发力,布局开展农村污水处理。

  公司已承接一系列小型污水处理厂及管网建设项目(15年至今新接污水处理项目5个,逐渐由提标改造向建设运营转换),已有充足项目经验。公司开展布局农村污水处理市场,并针对农村生活污水的处理,开发了MCO点源污水处理系统、AEW湿地处理系统,开发ACM生物反应器。公司定增5.5亿通过,将有1.6亿补充流动资金,资金压力较小,利于承接项目。

  在手订单充足,股票激励计划助推业绩。

  公司2015年至今主要签订订单金额达15.5亿元,公司2015年股权激励共向92名激励对象,解锁期要求2016年营收达7.5亿元及以上,且净利润达6000万元及以上,2017年公司营业收入达10亿元及以上,且净利润达8000万元及以上,看好公司股票激励达标,快速推进业绩增长。

  盈利预测与投资建议。

  我们预计公司16-18年实现归母净利润0.65亿、1.0亿,1.45亿,对应EPS分别为0.53、0.78、1.14元,对应当前股价PE分别为58.5、39.7、27.2倍,首次覆盖,给予公司“推荐”评级。

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  中航光电:军民融合加速 新能源汽车开启新一轮成长

  类别:公司研究 机构:中国中投证券有限责任公司 研究员:孙远峰 日期:2016-08-08

  “军转民”先锋,市场化经营典范。公司传统的军工背景给人较为刻板的国企印象,但公司的管理层优秀,市场化程度非常高,在与民企的竞争中丝毫不处下风,公司管理层始终坚持军转民的战略思路,不断进军各个细分行业,并均取得了成功,尤其是新能源汽车业务,公司在09年开始就和国内的新能源整车厂深度合作,提供整套连接方案全程配合新能源汽车的开发,目前在新能源汽车连接器领域已经是绝对的龙头,占据40%以上的市场份额。

  新能源汽车连接器龙头,行业标准制定者。公司目前已是国内最大的电动车连接系统生产厂商,客户包括比亚迪、江淮、奇瑞、长安、东风、宇通等主流厂商,目前已从提供充电连接器、信号类连接器和电源分配单元等单一产品,发展成为提供全套连接解决方案,大幅提升了单车产品价值和行业准入门槛。公司深度参与了新能源汽车的充电标准的起草工作,未来有望持续在充电桩连接器和动力电池组连接器等细分领域取得突破。

  防务领域产品稳定增长,未来看点在飞机集成安装架列装进展。公司产品在各军种均有广泛应用,防务领域产品增速稳定,公司的集成安装架目前·已应用在C919上,军品在三四代机、运20也已步入列装环节。未来随着高端国产机型列装进度的加快,公司作为集成安装架的独家供应商,防务产品增速有望再上台阶。

  推出十亿规模新技术产业基地规划,新品多点开花为公司未来发展提供持续保障。新的产业基地将重点发展液冷、光有源设备、高速背板及新能源电动汽车配套产品等新业务,通过培育新的经济增长点,公司能够更好地推进长期发展战略。项目建成达产后,预计年新增销售收入13.75亿元,新增利润总额2.16亿元。

  给予”强烈推荐“评级:我们预计16—18年净利润分别为8.27亿/11.10亿/14.97亿,对应EPSl.37/1.84/2.48元,由于公司在新能源汽车连接器领域的巨大优势和卓越成长性,并在未来2~3年内成为最主要的高弹性收入来源,我们认为公司可以按照成长股估值,给予17年33倍估值,第一目标价60元,具备长期投资价值,给予强烈推荐评级。

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  凯撒股份:回调提供加码机会

  类别:公司研究 机构:联讯证券股份有限公司 研究员:王凤华 日期:2016-08-08

  今日板块回顾

  今日沪深300上涨0.24%,创业板指数上涨1.01%,申万传媒互联网指数下跌1.63%。我们关注的股票池中的公司涨幅前三位分别为中文传媒(600373.SH,未评级)3.5%,美盛文化(002699.SZ,未评级)3.2%和凯撒股份(002425.SZ,未评级)2.6%;跌幅前三位分别为新文化(300336.SZ,未评级)-4.2%,利欧股份(002131.SZ,未评级)-3.9%和科达股份(600986.SH,未评级)-2.9%。

  行业重要资讯

  【时代华纳】5.83亿美元收购视频直播平台Hulu10%股份。

  个股重要公告

  【掌趣科技】3月份开始,掌趣科技控股股东姚文彬、第二大股东华谊兄弟(300027.SH,未评级)及第三大股东叶颖涛已累计减持套现总额达16.6亿元。姚文彬提出辞职前,包括姚文彬本人在内的公司几大股东均有过多次减持动作,前后数额更是高达16亿元。掌趣科技董事长辞职半年套现超10亿主要股东密集减持累计16亿。

  投资要点

  我们的选股逻辑有二,分别为:(1)泛娱乐布局杠杆效应高的IP经营标的,如凯撒股份;(2)业绩增长确定性高且具估值优势标的,如宝通科技(300031.SZ,未评级)。建议投资者借回调布局。

  风险提示

  行业政策风险

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  先导智能:中报业绩翻倍 并购失败无碍公司继续前行

  类别:公司研究 机构:华金证券有限责任公司 研究员:谭志勇 日期:2016-08-08

  事件:2016年7月29日,先导智能发布半年度业绩报称,2016年1月1日至6月30日,公司实现营业收入3.91亿元,同比增长103.5%,归母净利润为9511万元,同比增长105.74%,EPS0.233。

  锂电池市场日益繁荣,锂电设备订单大增:得益于国家对新能源汽车行业的支持,公司下游的锂电池市场日益繁荣,带动了公司锂电池设备的订单大幅增加,公司上半年锂电设备收入2.71亿,同比增长131.01%,毛利率48.61%。2016年锂电设备需求以国内为主,整体市场估计在130亿以上。先导智能作为国内锂电自动化设备龙头,公司与市场排名前五的锂电生产厂商都已有合作,主要客户预计在2016年总体投资会超过60亿,锂电设备订单大增,助力上半年业绩大幅增长。2016年公司锂电设备占比将提高至70%左右,八司锂电设备在部分性能指标上优于国际同类产品,加上供货期短、售后调试维护等服务更快捷的优势,公司未来发展有望享受行业饕餮盛宴。

  光伏产业复苏,电力改革助增长:受国内光伏产业复苏的影响,上半年公司光伏设备实现营收8887万元,占比总营业收入约23%,同比增长45.04%,毛利率高达48.61%,LDTS3000电池片高速串焊机产能提升10%,将成为今年公司在光伏设备业务领域的主打产品。2016年内,国家发改委和国家能源局发布了多项电力体制改革建议,为光伏行业保驾护航。中国在2015年新增光伏发电装机容量约15GWh,同比增长逾40%,占全球新增装机容量的四分之一以上。截至2015年年底,中国全国光伏发电累计装机容量达到约43GWh,超越德国成为全球光伏累计装机容量最大的国家。预计今明两年,公司光伏自动化配套设备的收入将稳定增长。

  终止JOT收购,无碍主营业务发展:公司于7月19日终止了芬兰JOT公司的收购,或将造成475万欧元的一次性损失,主要因为JOT公司2016年经营业绩存在较大不确定性风险,但先导智能目前整体运营良好,目前的营业收入符合公司计划进度,公司2015年报,预测今年全年收入7.5-10亿元,利润总额2.1-2.6亿元的目标有望实现。

  投资建议:预计公司2016-2018年EPS分别为0.59、0.91、1.28元,对应PE分别为60.6、39.5、28.2倍,继续给予“买入一A”评级,6个月目标价为42元。

  风险提示:生产规模扩大带来的管理风险;设备行业竞争加剧。

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  新国都:业绩保持快速成长 看好电子金融业务的成长

  类别:公司研究 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:宋雷 日期:2016-08-08

  事件:公司发布了2016年中报。2016年上半年,公司实现营业收入5.36亿元,同比增长56.15%;归属于母公司所有者的净利润3435.34万元,同比下降2.4%。

  报告期内,公司销售收入和净利润保持快速增长,智能POS加快推广,国际市场加速拓展。单季度数据看,公司单季度营业收入3.43亿元,同比增长49.67%;实现利润总额3068.89万元,同比下降1.35%;归属于母公司所有者的净利润3068.31万元,同比下降4.41%。1)报告期内,公司智能POS机器加快推广,同时加大海外市场拓展的投入。报告期内,公司智能POS机的推广加快,同时公司海外市场销售收入6,557.51万元(同比增长338.28%)。我们认为,随着中国金融业走向全球,公司的电子支付和电子金融业务将获得新的市场成长空间;3)报告期内,公司与长沙公信诚丰信息技术服务有限公司股东签署股权转让协议,公司拟购公信诚丰100%股权,进入征信大数据领域。我们认为,公司通过上述收购,未来将有能力整合核心支付业务的数据资源、征信牌照资源、公信诚丰的数据处理能力资源,从而形成系统效应,打开新的利润空间。

  公司利润率显著提升,我们预计利润率水平将保持持续上升。22016年上半年,公司的综合毛利率为39.4%,同比上升1.25个百分点;公司第二季度单季度的综合毛利率为39.08%,同比上升1.11个百分点。我们认为,随着公司智能POS产品的推广加快、生物识别类技术的广泛应用以及新增业务的协同效应,以及随着公司以电子支付为核心的闭环生态圈的形成,公司的利润率水平有望保持持续提升。

  公司期间费用控制良好,各项费用处在健康合理水平。报告期内,公司的期间费用率为34.3%(同比上升3.15个百分点)其中年初累计销售费用率为9.59%(同比下降0.25个百分点),年初累计管理费用率为22.51%(同比上升0.16个百分点)。我们认为,公司各项期间费用控制情况良好,公司各项费用率处在健康合理水平。

  我们首次给予公司“增持”投资评级。我们预计,公司2016/2017/2018年的营业收入分别为13.08亿元、17.59亿元和22.44亿元;归属于上市公司母公司的净利润分别为1.17亿元、1.45亿元和1.54亿元;每股收益分别为0.5元、0.62元和0.66元;对应的动态PE分别为51.82倍、41.79倍和39.26倍。我们看好公司以电子支付为核心的电子金融业务形成生态闭环后的巨大价值。首次给予公司“增持”的投资评级。

  风险提示:下游需求超预期波动。

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  大族激光:打造系统集成龙头 实现第三次跨越

  类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:曲伟,陈超 日期:2016-08-08

  投资要点:

  激光行业绝对龙头。公司是一家以提供激光加工及自动化系统集成设备为主的高端装备制造企业,业务专注于激光标记、激光切割、激光焊接设备及其自动化配套产品以及PCB专用设备、机器人、自动化设备的研发、生产及销售。大族激光目前是世界主要的激光加工设备生产厂商之一,2015年销售收入55.87亿元,全球激光上市公司市值排序中大族位列第二。

  二十年历程,正在实现第三次跨越。公司在创立初始主营业务为激光打标机,主导产品激光信息标记设备销售。公司的激光打标机替代传统的各种印刷标记方式应用于工艺礼品、皮革、垫子等六大传统轻工业制品的打标。随着公司发展速度的加快和规模的壮大,公司打标机应用不断延伸下游,从最初的轻工业制品的打标逐渐拓展到电子、航空航天、垫子仪表等15个行业领域。实现了小功率激光在轻工领域普及到高端电子产品跨越。2013年,大功率激光切割机全年实现销售收入7亿元,同比增长61.26%;大功率激光焊接机全年实现销售收入4500万元,同比增长197%。大功率激光设备销售连年增长,,实现了从小功率激光技术到大功率激光技术的第二次跨越。目前公司正在进行打造系统集成商的第三次跨越,公司的小功率激光设备向自动化工作站方向延伸,探索手臂行机器人项目。大功率激光设备重点关注自动化系统集成解决方案领域,尤其重视汽车激光焊接等领域。

  自动化布局思路清晰,系统集成龙头初现。公司于2014年发力在自动化业务和系统集成领域进军,小功率激光设备向自动化工作站方向延伸;大功率激光设备重点关注自动化系统集成解决方案领域,尤其重视汽车激光焊接等领域。重点方向:锂电池、PCB、汽车等,占领了自动化改造空间最大的电子和汽车行业,有望成为系统集成商龙头。

  维持盈利预测,买入评级。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.91/1.17/1.49元/股,对应PE分别为23X/19X/15X,维持买入评级。

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  盛天网络:游戏联运与增值业务是亮点未来还看电竞爆发

  类别:公司研究 机构:国元证券股份有限公司 研究员:孔蓉 日期:2016-08-08

  投资要点:8月5日,公司发布《2016年半年度报告》公告,主要内容如下:公司主营业务稳中有升,增值服务收入和游戏联运收入快速增长,广告及技术服务收入保持增势;由于销售规模扩大,市场推广费、人员工资以及渠道成本也相应增加,公司上半年实现收入12,531.55元,收入比上年同期增加23.21%,净利润3,876.21万元,同比增加5.87%,扣非后同比净利为3,7430.48万元上年同期增加7.76%。

  业务“稳中有升”,公司营业收入三大块(网络广告及技术服务、互联网增值服务、游戏联运)中网络广告及技术服务的收入变现“稳”,受到网吧渠道和PC端网络游戏发展趋缓而收入增长放缓,但是占总收入的比例依然可以保持65%以上:网络广告及技术服务收入“稳”,优化广告经营策略广告及技术服务收入相对去年同期上升5.2%;互联网增值服务与游戏联运业务“提升”:增值服务收入同比上升48.09%。游戏联运业务,报告期内平台用户数量比去年同期增值43%,业务收入同比上升91.98%。

  电竞布局升级,“战吧”出征,未来几年是看点,公司在2016ChinaJoy期间召开电竞战略发布会,抢占电竞市场。2015年中国电竞市场270亿,电竞用户1.24亿人,公司深耕网吧电竞,已拥有丰富的电竞赛事经验。

  2015年,公司举办了20万场电竞游戏赛事,有1000万玩家参与亿万用户进行传播,公司现已聘请国内著名的SKY(曾经WCG世界冠军)为荣誉电竞官,一起合作。

  商业WIFI项目进展顺利,未来几年或爆发:“连乐无线”目前铺设硬件设备2万多台进行市场测试,对小商户、餐厅、电影院、美容厅等各种场景下的用户需求进行了搜集和分析,探索出了可行的盈利模式。

  盈利预测:考虑到游戏联运、增值业务快速增长、商用wifi以及电竞这块业务在未来几年的爆发,我们预计公司2016-2018年对于EPS为0.49/0.60/0.78,对应2016年PE100倍,给予“持有”评级。

  风险:网络游戏结构变化带来的风险,电竞市场盈利能力和商用WIFI项目预期不达标。

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  华海药业:扣非净利润增长2.3% 海外制剂出口保持高速增长

  类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:杜舟 日期:2016-08-08

  收入持续稳定增长,预计下半年业绩恢复快速增长。2016年上半年实现收入19.83亿,增长21.23%,归母净利润2.59亿,增长10.02%,扣非净利润2.26亿,增长2.30%,EPS为0.25元,略低于我们中报前瞻中0.29元的预期。二季度单季实现收入10.15亿,增长12.14%,归母净利润1.37亿,增长1.57%,扣非净利润1.04亿,下降18.42%,EPS为0.13元。上半年业绩受到了招标进度延后导致国内制剂业务略慢、以及费用的较大幅提升的双重影响,我们认为下半年伴随着招标落地、一致性评价渐进、公司增发的推进以及费用合理安排等,业绩有望重新恢复快速增长态势。

  制剂板块维持高增速,海外制剂出口进入收获期。公司2016年上半年原料药及中间体整体实现收入约9.75亿元,其中普利类原料药收入1.94亿,同比增加16.71%,毛利率上升4.15个百分点;沙坦类原料药收入4.37亿,同比略降3.25%,毛利率上升2.26个百分点;精神类与抗艾类原料药增速较快超过原料药板块平均水平,预计精神类原料药收入超过2亿,主要受益于普瑞巴林和左乙拉西坦等新原料药品种放量。制剂实现收入约8.78亿,我们估计国内制剂收入增长近20%,其中依非韦伦的代工收入保持较快增速;伴随着下半年各省招标陆续执行,预计国内制剂收入增速下半年将进一步加快;海外制剂收入增长近50%,根据彭博终端数据显示,拉莫三嗪、多奈哌齐、罗匹尼罗等核心品种仍保持较高的市场占有率,缬沙坦、缬沙坦复方、氯沙坦以及去年获批的刚上市的品种如利培酮、赖诺普利及左乙拉西坦缓释剂型等新制剂品种在2016年放量较为明显,我们预计缬沙坦等品种下半年市占率将持续提升,海外制剂出口进入收获期。

  制剂销售推广力度加大,制剂研发投入力度不断增强。上半年公司毛利率45.86%,提升1.27个百分点,主要为海外原料药竞争格局改变,公司海外原料药订单提升导致。期间费用率32.57%,提升5.59个百分点,其中销售费用率12.64%,提升1.94个百分点,主要为产品推广服务费有近7000万大幅增加,管理费用率19.71%,提升3.67个百分点,主要为公司研发投入增长幅度较大(研发费用率由6.1%上市至7.9%),以及公司限制性股票激励带来的2364w增量费用导致;财务费用率0.22%下降0.03个百分点;每股经营性现金流0.14元,下降1157.36%,其主要原因为制剂类产品市场推广费用大幅增长。报告期内公司在研发方面取得巨大进展,大力推进欧美上市产品转报和质量一致性评价工作开展,同时高水平的生物药中试及检测平台基本建成。上半年公司获得缬沙坦氢氯噻嗪片等美国ANDA文号3个,新申报2个;1个美国产品转报国内已经递交CDE。

  国内制剂出口龙头公司,海外优势有望转化到国内实现“出口转内销”。公司拥有制剂原料药一体化优势,在海外拥有拉莫三嗪、罗匹尼罗、多奈哌齐等高市占率品种,且储备诸多有待放量的优秀品种,未来三年将进入持续快速增长期。在国内一致性评价的严格政策指导下,公司海外制剂品种有望在政策制定中享受高品质优势,预计海外临床数据将对一致性评价起关键作用,后续还可能在招标进程中将海外质量优势逐步转化为市场优势,享受庞大进口替代市场空间。我们维持16-18年每股收益预测0.54元、0.72元、0.92元,同比增长27%、32%、28%,对应预测市盈率分别为44倍、33倍、26倍,维持买入评级。

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  长江投资:金属交易平台带来业绩高增长 探索多元投资

  类别:公司研究 机构:国金证券股份有限公司 研究员:苏宝亮 日期:2016-08-08

  投资逻辑。

  长江投资上半年利润同增200%,金属交易中心预计全年贡献盈利1.5亿元:经公司财务部门初步测算,预计2016年上半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增加200%左右,达到7500万元;长江投资为上海国企背景,持有长江联合金属交易中心40%股份,今年一季度贡献利润1400万元,二季度约4000万元,呈现上升趋势,预计全年贡献盈利1.5亿元。

  公司陆交中心盈利丰厚:以陆交中心为主的物流板块一直致力于运用先进的现代信息技术研究建设开发国内首创及领先的物流公共信息平台和物流资源交易平台,为社会提供现代物流信息、技术及相关的创新服务。公司陆交中心从事供应链、跨境电商等业务,每年净利润超过1000万,预计将为公司带来持续盈利。

  公司投资标的长望科技拟进军军工行业:投资的长望科技是公司在全国中小企业股份转让系统挂牌的子公司。其主要从事高空探测、地面探测的传感器、探测系统研究及生产。该公司对于探空仪的研制和生产均处于国内领先地位。长望科技拟收购中天火箭,切入军工行业。经过多年的实践与积累,公司已成为气象仪器领域内的龙头企业,具有较强的自主创新能力和服务实施能力,具有明显的市场先发竞争优势。

  公司拟成立5亿元并购基金,未来将积极投资一级市场新兴行业:公司拟出资人民币5亿元参与设立长投成长并购基金。依托公司现有的产业整合能力、资本平台优势以及专业机构的资本运作能力,组织多方资源实施资本运作,促进公司在投资领域的布局和发展,长期内有助于公司发展投资业务。

  投资建议。

  公司积极适应经济发展新常态,扎实推进投资与投资服务,突出平台经济和商业模式创新,积极发现培育新增长点,有效挖掘传统产业效能、优化产业投资结构、加强内控体系建设,在报告期内实现经营规模、质量与效益平衡发展,建议买入。

  估值。

  我们预计公司中期有望达到百亿市值,给予公司未来6-12个月32元目标价位。

  风险。

  行业竞争;并购基金存在未能按照协议约定募集到足够资金。

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  中炬高新:2Q业绩或超预期+滞涨+国企改革后盈利能力提升30-50%+12个月40%空间

  类别:公司研究 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:马浩博 日期:2016-08-08

  投资要点

  美味鲜小幅提速,费用严格管控,2Q16 业绩有望超预期。受益餐饮业增长、居民消费升级、公司新品放量,根据草根调研,估计2Q16 美味鲜收入增加14-15%,环比小幅提速,其中酱油增长约10%,生抽、小品类增速较快,估计蚝油、醋、酱料合计增速超20%,食用油带来新增量。由于大股东变化,控费重视程度提高,2Q16 净利增速有望环比提升至30-40%,超市场预期。预计2016 年美味鲜收入29.5-30 亿,同比增13-15%。

  受益深中高速,公司地产业务持续升值。目前,公司主要项目为汇景东方豪宅项目,建筑面积160万平米,一期工程于2011年5月完成,包括233栋235-380平米联排别墅与6栋90-180平米高层洋房,部分待售,中山房地产市场从2015年7月起至16年4月上涨20%,估计待售楼盘可为16-17年贡献4-5亿收入。受益于深中通道,中山地价升值潜力巨大,我们判断地产业务总体价值约40-50亿。

  调味品估值:海天、恒顺、加加16PE 分别为28/42/49x,PS 分别为6.5/4.6/4.3x。相对国企改革标的恒顺醋业,中炬16PE 为30x PS为3.5x,明显低估。目前市值110 亿元,剔除房地产约40 亿市值,公司调味品市值仅为70 亿,预计16-18 年调味品利润分别为3.7 /4.5/5.6 亿,给予16 年30xPE。

  前海人寿顺利完成万科事件,预计1Q17 完成定增,届时公司市值约为150 亿,考虑到激励后调味品行业净利率超过15%,对应17 年35 亿收入,5 亿利润,给予30xPE,调味品150 亿市值+地产40 亿+ 增发补流20 亿现金,约为210 亿市值,还有40%空间;假设前海失败退出中炬,17 年10%净利率,对应3.5 亿净利润,给予30xPE 为105 亿市值+40 亿土地=145 亿市值,还有30%空间。

  盈利预测与投资评级。1H16 食品板块上涨14.1%,其中白酒上涨12.3%,伊利双汇分别上涨37.7%,42.6%,中炬高新上涨26.2%,相对食品饮料板块主流品种滞涨。考虑到中报预计超预期+前海入主激励逐一兑现+餐饮行业复苏,给予17年210亿目标市值,还有40%空间,买入。

  风险提示:营业增长不达预期;定增未获通过

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  东方网力:"物灵"诞生 服务机器人战略升级

  类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:胡又文 日期:2016-08-08

  事件:8月6日,公司发布系列公告:1)设立全资子公司北京物灵智能科技有限公司,注册资本5000万元;2)拟对参股子公司爱耳目增资3200万元,持股比例增至43.56%;3)拟对全资子公司东方网力(香港)有限公司增资2,000万美元;4)拟出资1亿元,发起设立“深圳博雍一号”智能产业并购基金;5)出资500万美金,参与投资Danhua CapitalII,L.P.(丹华基金)。

  点评:

  设立“物灵科技”,服务机器人战略再度升级。物灵科技作为公司开展服务机器人等面向消费者业务的核心主体,将全面整合其在视频及人工智能等领域的技术积累,投入服务机器人相关技术及产品的研发,开展包括诸如Jibo和Knightscope等产品的销售和运营,打造并完善以人工智能为核心的产品体系,力争发展成为国内外面向消费者市场服务机器人领域的一线品牌。“物灵”的诞生,是公司自2014年探索、布局创新业务以来,最为重要的里程碑。

  人才、资本全面发力,全球化产业布局。公司增资香港网力、出资设立“深圳博雍一号”智能产业并购基金、参与投资丹华基金,一系列组合拳再度提升公司在国内外开展视频及人工智能产业布局的效率。值得注意的是,丹华基金管理人张首晟博士是斯坦福大学终身教授,美国科学院院士,中国科学院外籍院士,诺贝尔奖的有力争夺者;公司参与投资丹华基金将有助于其以最前瞻视角布局最具颠覆性的创新科技,持续强化其在视频及人工智能领域的领先优势。

  投资建议:公司作为国内视频及人工智能领域的龙头,借助资本内生外延高效开展产业整合,业绩稳定增长。在人工智能的大时代背景下,“物灵科技”的设立再度提升其对以服务机器人为核心的创新业务战略布局,力争实现新一轮跨越式发展。暂不考虑定增摊薄,预计2016-2017年EPS分别为0.58元和0.77元,维持“买入-A”评级,6个月目标价40元。

  风险提示:新业务进展不及预期。

  来源:金融界股票

  看见女客户洗澡怎么办?

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