广发基金刘杰:军工行业进入加速发展期

　　投资中“Tenbagger”，指的是股价十年间翻了十倍，彼得·林奇就以发掘此类股票而闻名。实际上，有些行业也能获得如此的高增长，据统计，过去约11年半的时间中，军工指数累计涨幅为1004.32％。

　　广发中证军工ETF拟任基金经理刘杰表示，未来五年军工行业将进入供求匹配加速发展期。而在近期东北亚和南海局势持续紧张等因素催化下，军工板块更加受益。军队改革、军工国企改革、研究所改制等消息频出，军工板块的行情值得期待。

　　军工站上风口

　　“改革开放初期，中国专心发展经济，奉行‘韬光养晦’的对外政策，当时中国国防装备水平相比世界发达国家差距较大，历史上的国防军工投入相对不足，欠账较多。”刘杰表示，随着经济的飞跃发展，中国在国防军工方面的投入也在持续加大。2016年中国国防预算9543亿元，增速7.6％；从增量看，国防军费预算近5年年均增量600亿至900亿元，军工行业未来五年增长仍然具备较高确定性。

　　刘杰表示，军工企业大多数由政府主导，行业具备了抗周期性，同时军工企业科技含量较高，行业存在资质认证，具备了高垄断性的特点，因而，国防军工的投入存在前瞻性和持续性，体现了国家意志。另外，军工行业时常受到国际经济政治形势影响。

　　具体在二级市场上看，刘杰表示，未来军工行业存在三大发展趋势。

　　“第一是资产证券化空间较大。”刘杰介绍，美国军工企业80％是上市公司，而中国军工集团资产证券化率仅为42％。在未来科研院所改制的过程中，巨大优质存量资产有待证券化；二是“民参军”或迎来发展机遇。刘杰认为，世界主要大国多采取了“军民融合”的发展道路，中国未来“民参军”或许迎来发展的机遇期。目前，中国军用市场民企参与军工行业比例仅为30％，远低于世界水平；“第三则是国防信息化增长空间大。根据测算，我国国防信息化未来10年市场总规模有望达到1.66万亿，占比从30％提升到40％。”刘杰表示。

　　军工指数的高增长之路

　　Wind数据显示，中证军工指数自基日2004年12月31日起至今年8月5日，累计涨幅1004.32％，在约11年半的时间中，军工行业的涨幅达到整整十倍，同期上证指数涨幅仅为133.7％。刘杰看来，由于军工特殊的行业属性，未来仍将呈现高景气特征，其投资机会值得关注。

　　刘杰指出，由于军工企业具备一定的涉密信息披露豁免权，企业信息获取难度较大，因此选股难度更大，投资军工ETF就可以避免这种尴尬，并获取行业平均收益水平。而相比普通指数基金，ETF百分之百跟踪指数，跟踪误差更小，更精确。而且，广发中证军工ETF成立后将在上交所上市交易，T+0回转交易的优势将使得资金使用效率更高，当日申购的基金份额，当日就可卖出，当日买入，次日可卖，便于投资者抓住短期行情。

　　来源:证券时报网