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参与持股人员应为在关键岗位工作并对公司经营业绩和持续发展有直接或较大影响的科研人员、经营管理人员和业务骨干，且与公司签订了劳动合同。图片：CNSPHOTO提供
国资委日前发布消息称，经国务院同意，国资委、财政部和证监会日前联合印发了《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》（简称意见）。这是本轮国企改革首次就国有控股混合所有制企业开展员工持股试点提出明确要求和政策措施。
意见规定，员工持股总量原则上不高于公司总股本的30%，单一员工持股比例原则上不高于总股本的1%。实施员工持股后，国有股东持股比例不得低于总股本的34%。通过资产管理计划方式持股的，不得使用杠杆融资。
“这是本轮国企改革中最具有改革意味的一个文件。”中国企业研究院首席研究员李锦表示，由于员工持股牵扯到广大国企职工的切身利益，而且很容易被质疑为国有资产流失，可以说，这份文件真正触及了国企改革最深层和最敏感的问题，预计将对资本市场产生深远影响。
明确试点企业条件
意见规定，各省、自治区、直辖市及计划单列市和新疆生产建设兵团可分别选择5至10户企业，国务院国资委可从中央企业所属子企业中选择10户企业开展首批试点。
意见提出，主要采取增资扩股、出资新设方式开展员工持股，并保证国有资本处于控股地位。意见明确了开展试点企业的四个条件。一是主业处于充分竞争行业和领域的商业类企业；二是股权结构合理，非公有资本股东所持股份应达到一定比例，公司董事会中有非公有资本股东推荐的董事；三是公司治理结构健全，建立市场化的劳动人事分配制度和业绩考核评价体系，形成管理人员能上能下、员工能进能出、收入能增能减的市场化机制；四是营业收入和利润90%以上来源于所在企业集团外部市场。
有业内人士认为，国企员工持股是中国资本市场改革，国企改革和资本市场改革当中的重要进程，现在可以说内容比过去更为完善，有利于发挥企业职工在企业当中的主人翁作用，同时也通过资本的力量来进一步加强员工和企业之间的联系，共同推动企业发展。员工持股计划的推出，特别是推出以岗定股措施来有利于调动积极性，从这种市场角度来看，这是企业长期稳定发展以及今后在更高层次上上台阶创造良好条件，也是一个利好。
就目前的情况而言，市场在3100点以上有一些震荡，都是正常的，经过持续震荡以后，大盘还是有机会再上台阶的。在国资改革等利好政策、这次的员工持股计划等政策推动下，上台阶的环境条件应该也在逐步具备起来。
此外，上市公司回购本公司股票实施员工持股，须执行有关规定。试点企业、国有股东不得向员工无偿赠与股份，不得向持股员工提供垫资、担保、借贷等财务资助。在员工入股前，应按照有关规定对试点企业进行财务审计和资产评估。员工入股价格不得低于经核准或备案的每股净资产评估值。国有控股上市公司员工入股价格按证券监管有关规定确定。员工持股比例应结合企业规模、行业特点、企业发展阶段等因素确定。
员工持股怎么持？
员工持股怎么持？可以自由转让吗？持股的上限是多少？意见作出了系统规范。
据悉，员工持股不是全员持股、平均持股，也不是经营层持股，而是骨干持股。参与持股人员应为在关键岗位工作并对公司经营业绩和持续发展有直接或较大影响的科研人员、经营管理人员和业务骨干，且与本公司签订了劳动合同。党中央、国务院和地方党委、政府及其部门、机构任命的国有企业领导人员不得持股。外部董事、监事（含职工代表监事）不参与员工持股。如直系亲属多人在同一企业时，只能一人持股。
员工持股须以货币出资。意见规定，员工入股应主要以货币出资，并按约定及时缴纳。按照国家有关法律法规，员工以科技成果出资入股的，应提供所有权属证明并依法评估作价，及时办理财产权转移手续。持股员工不得接受与试点企业有生产经营业务往来的其他企业的借贷或融资帮助。员工入股价格不得低于经核准或备案的每股净资产评估值。持股员工可以个人名义直接持股，也可通过公司制企业、合伙制企业、资产管理计划等持股平台持有股权。通过资产管理计划方式持股的，不得使用杠杆融资。
同时，企业还可预留部分股权，用于新引进人才。国资委有关负责人强调，实施员工持股后，必须保证国有股东控股地位，其持股比例不得低于总股本的34%。
此外，员工持股将采取动态调整，避免持股僵化固化。意见提出，实施员工持股，应设定不少于36个月的锁定期。在公司公开发行股份前已持股的员工，不得在公司首次公开发行时转让股份，并应承诺自上市之日起不少于36个月的锁定期。锁定期满后，公司董事、高级管理人员每年可转让股份不得高于所持股份总数的25%。持股员工因辞职、调离、退休、死亡或被解雇等原因离开本公司的，应在12个月内将所持股份进行内部转让。转让给持股平台、符合条件的员工或非公有资本股东的，转让价格由双方协商确定；转让给国有股东的，转让价格不得高于上一年度经审计的每股净资产值。国有控股上市公司员工转让股份按证券监管有关规定办理。
国有控股上市公司员工转让股份按证券监管有关规定办理。员工持股企业应处理好股东短期收益与公司中长期发展的关系，合理确定利润分配方案和分红率。企业及国有股东不得向持股员工承诺年度分红回报或设置托底回购条款。持股员工与国有股东和其他股东享有同等权益，不得优先于国有股东和其他股东取得分红收益。员工持股企业破产重整和清算时，持股员工、国有股东和其他股东应以出资额为限，按照出资比例共同承担责任。
分类分层分阶段推进
“意见规定了要分类、分层、分阶段推进员工持股试点，体现出有关部门对员工持股问题的高度慎重。”在李锦看来，“预计第一批员工持股试点名单会在今年年底确定。那些已经试水员工持股，或者有基础开展的企业当选可能性更大。”
何为分类推进？根据意见，其适用范围是国有控股混合所有制企业，具体分为三种情况，包括：现有的国有控股混合所有制企业需引入员工持股的；国有企业改制为混合所有制企业时，需同步引入员工持股的；以及国有企业与外部非公有资本共同出资新设国有控股的混合所有制企业时，需同步引入员工持股的情况。
何为分层推进？意见提出，优先支持人才资本和技术要素贡献占比较高的转制科研院所、高新技术企业、科技服务型企业（统称科技型企业）开展员工持股试点。与此同时，中央企业二级以上企业（含）以及各省、自治区、直辖市及计划单列市和新疆生产建设兵团所属一级企业原则上暂不开展员工持股试点。
国资委有关负责人表示：“一般来说，中央企业集团公司及其二级子企业、省级国有一级企业的资产规模大、从业人员多、管理层级多、业务种类多，大部分属于国有独资且主要职能为资本管控。省级国有一级企业有些还是国有资本投资、运营公司或即将改组成国有资本投资、运营公司，具体经营层面往往更多是在中央企业三级子企业和省级国有企业二级子企业以下。同时，不少企业经营业务还涉及关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域。这些特点使得在中央企业二级以上企业及省级国有一级企业实施员工持股操作具有较大复杂性。”
而在分阶段推进方面，意见突出强调试点先行，并明确选择少量企业开展首批员工持股试点，首批试点原则上在2016年内启动实施，各有关履行出资人职责的机构要严格审核试点企业申报材料，成熟一户开展一户，2018年年底进行阶段性总结，视情况适时扩大试点。（陈荷西）
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