市场板块轮动加速 量化基金凸显“长跑”优势

　　羊城晚报讯 记者莫谨榕、实习生汪芮宇报道：在震荡市场中，小众的量化基金也开始受到关注。自2004年国内首只公募量化基金诞生以来，目前市场上已有近90只量化基金产品，随着A股市场板块轮动加速，热点频繁转换，借助计算机和数量化模型的量化基金挖掘收益能力逐渐显现。

　　据Wind数据库统计显示，目前公募市场上共有90只量化基金，其中有22只是今年才成立的新基金，此外还有大成动态量化配置策略混合型证券投资基金、创金合信量化发现灵活配置型基金正处于募集当中。从今年以来市场表现上看，剔除22只今年才成立的新基金，68只量化基金中，今年以来的平均收益率为－3.61%，其中，20只量化基金收益率为正，48只基金收益率为负。尽管上述表现并不突出，但相对于大盘整体走势和股票基金的表现来说，依然可圈可点。截至9月1日，上证指数年内累计下跌13.4％，受此影响，市场上737只开放型股票基金今年以来的平均收益率为－8.31%。而今年刚成立的新量化基金中，只有4只成立以来的收益率为负，整体收益率优于老基金，成立以来的平均收益率为4.18%。

　　不少量化基金借助量化模型，获得不错的投资回报。量化模型的有效性是量化基金业绩提升的重要原因。记者梳理发现，在量化方面起步较早的公司，比如华泰柏瑞基金、申万菱信基金、南方基金、长信基金等公司旗下的量化产品表现相对稳定。Wind数据显示，截至2016年9月1日，成立于2015年2月的长信量化中小盘近一年收益率为71.05％，居同类132只产品中第一位，长信量化先锋、长信量化多策略在近一年中收益率分别为66.94％和56.58％，在量化产品中排名前列。此外，大摩多因子策略、泰达宏利改革动力、南方策略优化、申万菱信量化小盘的近一年回报也超过40%。

　　大成基金数量与指数投资部总监黎新平表示，量化投资更多的是通过大量的数据分析，对投资的规律、投资的经验进行反复的验证，并把这些投资规律和投资经验模型化、规则化，从而形成投资决策的这种方式。

　　黎新平认为，目前市场上整体投资标的的机会仍较少，通过量化选股的方式，或通过多种策略的组合来寻找更符合当前市场环境的选股标的更有机会，“从量化的角度上来说，相对于主动投资，信息的分析量会更大一些，会更广泛，会更充分一些。”

　　创金合信基金正在发行旗下第二只量化基金——创金合信量化发现灵活配置型基金，拟任基金经理程志田则表示，当前资产荒的市场环境下，部分增量资金进入股市，相对于上半年股市出现多重利空消息，下半年将是相对的真空期，此时会是不错的时间窗口。程志田表示，与债市相比，股市当前的性价比更高，价值更加凸显，当前比较看好国企改革和供给侧改革带来的投资机会。