美加息无望，日元该何去何从，安倍那套？

　　日本央行周三(9月21日)大幅调整货币政策框架，将政策目标从货币供应量转向短期利率和长期利率，但市场对日本央行通过新举措提高通胀的能力表示怀疑，推动日元兑美元走高。周四(9月22日)美联储宣布维持利率不变后，美元兑日元触及100.07，创一个月以来的低点。

　　尽管日本央行1月推出了负利率政策，但受美联储宽松货币政策使美元维持疲弱、英国退欧公投冲击等影响，今年以来日元兑美元持续走强。年初至今，日元兑美元累计上涨超过15%。

　　日元走强显然会使日本公司受损，因为日本出口的商品更贵。日本央行和日本政府也担心，日元走强会使日本的竞争力与其国际竞争对手相比下降。

　　道富银行全球市场(State Street Global Markets)北美宏观策略主管费里奇(Lee Ferridge)认为，日本央行可以尝试采取更多非常规政策，但如果美联储开始加息，提高相对的利率区间，那么对日本来说就最好不过了。

　　如果美联储加息，那么美元对包括日元在内的其他货币汇率就会上升。FXDD Global的首席外汇咨询师西摩尼(Stephen Simonis)表示，“当美联储提高利率，美元兑日元应该会上升，随后应该能看到105点。”

　　而美联储加息方面，周三美联储政策制定者已将预计明年加息的次数从先前的至少三次减至两次。此外，巴克莱的策略师詹姆认为，美联储收紧政策的程度不足以扭转日元走强的形势。他预计，至今年年底，美元兑日元下滑至99，明年第一季度下滑至92，明年第三季度降至92。

　　另一方面，日元作为一种避险资产，法国兴业银行企业外汇销售主管切斯基(Carl J. Forcheski)认为，交易员购买日元是更多的是担心其他资产可能贬值，而非真正看好日元。

　　切斯基表示，全球市场仍存在高度不确定性，对全球增长的担忧、对央行政策的质疑、美国总统大选、及中东地区紧张的政治氛围，都可能会令作为避险货币的日元继续走强。

　　以下为大行及分析师对美元兑日元走势的预测：

　　摩根士丹利预计，未来几个季度，美元兑日元将缓慢上涨，于2017年涨至107。

　　摩根大通((JP Morgan)资产管理全球市场策略师Jasslyn Yeo预计，美元/日元在年底前可能会走跌，且预期美元很快就会跌破8月低位99.55。

　　巴克莱驻东京外汇策略师Shinichiro Kadota预计，美元兑日元年底或跌至99，并在2017年继续逐步走低。

　　著名经济学家、以“末日博士”着称的麦嘉华(Marc Faber)预计，美元兑日元未来10年将大幅走高。

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