伽马解析游戏半年报 | 一榜单腾讯未进前十 12家下滑严重

　　2016年上半年，上市游戏企业纷纷发布了自身的半年度财报，但是多数目光聚焦于腾讯、网易等巨头企业，各种分析类文章和报道层出不穷，而其他游戏企业又活的如何呢？是赚的盆满钵满，还是身处水深火热？

　　伽马数据（CNG中新游戏研究）整理了33家上市游戏企业发布的2016年半年财报，并对这些企业的游戏业务收入、净利润、资金状况、资产规模等状况进行了整理。

　　（注：统计在A股、港股、美股等不同证券市场公开上市、且游戏营收占其营收10%以上的企业，不包括新三板挂牌企业，相关数据来自企业发布的2016年半年财报等。）

　　游戏收入

10家涨幅超腾讯VS12家业绩下滑

　　游戏收入是游戏业务的晴雨表。

　　在直接反映游戏业务的游戏收入这项，其他企业的同比增长情况较为明显。10家企业高于腾讯，包括6家高于网易。

　　部分上市游戏企业游戏收入同比实现翻倍增长

　　此外，有12家企业游戏收入同比出现下滑，总额同比下滑28.75%。其中畅游因用户流失等原因，下滑严重。

　　游戏收入下滑企业名单及游戏收入同比增长率

　　畅游：用户流失严重

　　净利润

三成企业同比增长率超腾讯网易，

三成企业业绩滑坡

　　游戏营收有悲有喜，而在净利润上同样喜忧参半。

　　在净利润同比增长率上，10家企业高于腾讯，其中5家高于网易。这显示，这些企业赚钱能力提升速度超过两大巨头。

　　涉及到的企业名单及对应同比增长率

　　但是依然有三成以上企业净利润下滑，典型如蓝港互动，已经连续四个季度亏损。

净利润下滑企业名单及净利润同比增长率

蓝港互动：连续四个季度亏损(万元)

　　资金

一半现金流在1亿以上VS5家为负

　　与净利润“正相关”的现金流，也呈现两极分化。

　　从现金流上看，这些游戏企业虽比不上腾讯网易的家大业大，但现金牛属性依然明显。排除腾讯网易，31家企业中，20家现金流在1亿以上，其中云游控股在10亿以上。

　　此外，有5家现金流为负，无法通过日常业务创造足够现金，来满足经营活动。

　　上市游戏企业现金流量净额分布情况

　　现金流量净额在10亿以上的企业名单

　　现金流量净额为负数的企业名单

　　资产规模

20家企业家业扩大，

天神娱乐缩水五分之一

　　“发展”看现金流，“结果”看资产规模。

　　受利于现金流量、营业状况的改善，游戏企业整体保持扩张态势。排除腾讯网易，所统计31家企业中，20家资产规模保持扩张。但是，11家资产规模缩水，天神娱乐压缩超五分之一。

　　截止到2016年6月30日资产规模变化情况

　　资产规模缩小企业名单

结语

　　得益于市场的增量，多家企业发展速度惊人，涨幅高于两大巨头，其游戏业务得到了快速扩充。此外，仍有部分企业没能跟上游戏市场高速发展的脚步，在游戏收入和净利润两项业绩指标中大幅下滑，面临的不只是现金流短缺和资产规模缩小的问题。