)私募之于新三板，是充满争议的存在：爱它的人怎么爱都不嫌多；恨它的人巴不得它永远在新三板消失、消失、消失！
私募的功过是非不是今天富姐想说的话题，今天，富姐只是想扒一扒私募机构如何掘金新三板的故事——爱财的富姐最喜欢扒这类活儿啦。
不过，今天咱不去说新三板上已挂牌的九鼎集团、天行资本、同创伟业、中科招商、天图投资、硅谷天堂等已挂牌，或天星资本、东方富海、东方港湾、盛世景、德同投资、涛石投资等拟(待)挂牌的PE/VC机构，这些机构的那些事儿，各位看官可以自个儿去查。
今天，富姐选择其中规模最大的8家百亿级老牌私募机构为案例，包括鼎峰资产、景林资产、理成资产、盈峰资本、常春藤资产、和聚投资、青骓投资、朱雀资产等，深入剖析这些A股老手们投资新三板的投资逻辑。
截止8月31日，新三板公司2016年中报披露完毕，在8856份中报中，共有1346家公司的前十大流通股东中出现私募机构的身影，占比约15.2%。通过对这1346家公司的研究，私募机构投资新三板的逻辑、偏好、路径等随之曝光。
鼎锋资产：重仓27家公司最爱瑞格股份
从上表可知，鼎峰资产重仓27家新三板公司成最壕私募。
分析可知，在鼎峰资产持股份的27家公司中，信息传输、软件和信息技术服务行业公司占比最高，共14家，占比超过50%；其次为制造业企业，共有7家；从分层所属情况看，这27家企业有创新层也有基础层，没有特别的偏好；从转让方式看，同样如此。
值得注意的是，鼎锋资产分别于2015年上半年、2015年8月举牌“瑞格股份”与“月旭科技”，目前持股比例各为21%与11.5%，均超过了新三板市场10%的举牌线，举牌均超过1年。
其中，鼎锋资产旗下基金多次参与瑞格股份定增，李霖君个人也出现在“瑞格股份”的前十大流通股东名单当中，可见鼎锋资产对该股喜爱有加。
景林投资：重仓7家偏爱IPO或并购重组概念
景林资产旗下产品共出现在7家挂牌新三板企业的前十大流通股东名单当中。
这7家企业中除了远东股份，其余6家均为做市企业；
所属层级看，华韩整形、顺达智能与维恩贝特3家为创新层企业；
7家企业中，福达合金已开始IPO进程，华韩整形也已符合IPO条件，远东股份与顺达智能也均有和上市公司进行并购整合的可能性。
从持仓比例来看，景林资产对同属于制造行业的远东股份与福达合金的持股比例最高，分别为8.79%与8.27%，接近新三板市场举牌线。
景林资产重仓持有的另一家企业“福达合金”，已于6月21日向证监会提交了IPO申请，并于6月24日被证监会正式受理，目前其股票已在新三板停牌。
理成资产：重仓5股全是创新层做市转让公司，主投高端制造业
截止今年月30日，理成资产共重仓持有5家新三板挂牌企业，全部为创新层、做市转让的企业，其中3家为制造业。
在理成资产重仓的这五家公司中，在“中通电气”的持股比例最高，达到8.45%。
“中通电气”是主要从事城市轨道交通产品科研、设计、生产和修造，主要产品为自主研发的三轨受流器，通过了国家科技部评定，打破了国外垄断，填补了国内空白，已在北京地铁、广州地铁、唐山磁悬浮、阿根廷S/M线等多种轨道交通车辆上使用。
2016年上半年，中通电器营收2447.57万元，同比增长21.25%，净利600.31万元，同比增长14.55%。在中车重组、一带一路、冬奥会以及地铁、城际轨道交通迅速发展等概念和题材带动下，该公司下半年的营收及利润水平值得期待。
哪些行业最受私募大佬青睐？
从行业分布来看，私募机构新三板重仓的公司所属行业分布与整个新三板市场的行业分布大体上相近，制造业统领半壁河山，协同信息技术领衔创新概念。
其中，制造业占比超过一半，占据整个市场的半壁江山，信息传输、软件和信息技术服务业紧随其后，占比达21.84%，两者合计73.25%，约占总数据的3/4。这也与新三板市场服务创新型、创业型中小微企业的定位十分吻合，这些企业未来具有更大的成长空间，私募更看好其发展前景。
此外，农林牧渔行业共有52家企业被私募机构重仓，占比为3.96%，成为私募重仓的第三大行业。但值得注意的是，这些被私募重仓的公司与传统农林牧渔企业有所不同，大部分均致力于绿色农业、现代化农业、农产品（000061）研发等高新产业。
哪些挂牌公司最受追捧？
统计数据显示，有不少优质企业同时获得两家或多家知名私募的青睐，截止今年6月30日，新三板上共有585家公司被2家以上私募机构重仓，占比超过80%，而超过4家机构重仓的公司则有近一成。
分析这数百家被2家及以上机构重仓的公司所属行业可知，前十大流通股东中出现私募机构最多的前五家企业均与环保、新能源有关，其中康达新能致力于清洁能源的开发，确成硅化的主要市场为绿色轮胎的配套专用材料，京冶轴承主营业务为整套风电轴承供应，华新能源主要研究领域为余热余压发电以及新能源发电领域，宏邦节水致力于水资源的高效综合利用。
其中，国内第一家全产业链制造二氧化硅产品的生产企业确成硅化，其前十大流通股东中竟然吸引了九鼎、朱雀以及红杉等知名私募。其中报数据现实，确成硅化今年上半年营收同比增长19.81%，净利润同比增长49.33%。
创新层PK基础层
据股转系统10月11日的最新数据，截止目前，新三板挂牌企业已达9136家，其中基础层8183家，占比89.57%，创新层953家，占比10.43%。
统计数据显示，在私募重仓的1346家新三板企业中，有391家创新层公司，占比为29.05%，但该比例大幅高于创新层企业在三板市场中10.71%的占比；基础层公司955家，占比70.95%，因此，抢筹创新层、挖掘基础层是这些老牌私募机构的拿手好戏。
做市转让VS协议转让
据股转系统的最新数据，在9136家挂牌公司中，做市转让为1645家，占比18%，协议转让7491家，占比82%，协议转让仍未新三板市场的主要转让方式。
在私募重仓的1346家新三板企业中，有569家采用做市转让方式，占比达42.27%，这以比例大大高于新三板全市的水平，几乎与协议转让分庭抗礼。
有分析指出，做市转让更受私募机构欢迎，主要是因为私募机构更看重做市转让带来的高流动性、稳定的公允价格以及更便捷的退出渠道。
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