『投顾内参』沪指跳空高开放量上涨 次新风险已高抓大放小（20161111）

　　

　　九州证券总部投顾团队

　　入选券商中国首批11家券商“特种兵团”

　　左奇明 邮件：zuoqm@jzsec.com

　　SAC执业证书编号：S1350615110002

　　张晓黎 邮件：zhangxl01@jzsec.com

　　SAC执业证书编号：S1350615100002

　　李 剑 邮件：lijian02@jzsec.com

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　　刘文平 邮件：liuwenping@jzsec.com

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　　这只团队由平均10年从业经验的投顾精英组成！汇集业内知名评论员、分析师、交易员！秉承价值投资理念，坚持“专业、有效”的服务理念为客户投资决策保驾护航！

　　

　　九州证券投顾团队拳头品牌《投顾内参》集风险控制、市场分析、财经要闻、行业金牛、个股金牛为一体，是以基金经理思路来做投顾服务的专业化产品。每日通过“九州投顾”公众号发布文章，引导客户像专业人士一样做账户风控、分析大盘，筛选行业，选择个股及投后管理。

　　捷报：2016券商中国."最贴心券商"评选落下帷幕，九州证券在53家券商激烈竞争中勇夺第9名！

　　今日内参概要：近期市场总体来说有两个特点：新强旧弱，大强小弱。第一个特点是次新股连续强势，旧股老股相对较弱。一听次新连续强势激动了，且慢！我恐怕得先泼一瓢冷水，我们研究结论是：次新股指数局部已接近顶部区域，随时面临中期数周回调。正是：

　　次新炒作已疯狂，前车之鉴不可忘。

　　远离暴涨高风险，免得日后暗神伤！

　　第二个特点是大盘股较强，中小创走势较弱。沪指跳空高开放量上涨 ，操作上继续抓大放小，搭顺风车。沪指直奔新高去，增仓静待普涨来。操作策略上增至7-8成仓位。重点关注PPP基建“三剑客”【中国中铁、中国铁建、中国建筑】、中字头一带一路“五朵金花”【中国交建、中国中车、中国电建、中国中冶、中国核建】、券商股【国元证券】、举牌股【廊坊发展】、医药【中恒集团】。

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　　持续成功基石：风险控制

　　■资产净值月度最大回撤控制在8%以内,一旦达到8%,全部变为现金,同时取消未来3周交易权限。

　　■资产净值历史最大回撤控制在15%以内,一旦达到15%,全部变为现金,同时取消未来3周交易权限。

　　说明：本部分是我们投资策略取得持续成功最重要的基石,是经过实践检验能有效避开市场大幅波动风险和重大系统性风险的可靠方法。所以本部分将作为固定内容每日保留。

　　以上风控仅供参考！宜根据个人实际情况独立判断自主选择。

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　　市场策略

　　沪指跳空高开放量上涨 次新风险已高抓大放小

　　昨日市场高开高走，除黄金板块外个股迎来普涨行情。最终上证指数报收3171.28（1.37%），创业板指报收2143.32（0.92%）。两市成交6553亿，放量上涨。两市资金成交超过20亿股票增至20只。成交最大的前30只股票主要来源于两大板块：铜（86.2亿）【NO.1江西铜业（37.6亿）】、地产（66.1亿）【NO.1万科A（66.1亿）】。成交最大的前30只股票中有6只涨停：江西铜业【铜期货连续大涨】、蓉胜超微【元器件、6日4涨停】、来伊份【商业连锁、次新股】、泸天化【股权转让、妖股】、共达电声【元器件、复牌2涨停】、通用股份【汽车、次新股】。

　　

　　技术面上,上证指数、沪深300仍在三道防线上方，深证成指、创业板、中小板多方第三道防线被空方攻破。局部板块除黄金外全线上涨。局部多头行业数量升至57个（占比34.5%）。近期市场总体来说有两个特点：新强旧弱，大强小弱。

　　市场第一个特点是新强旧弱：近期次新股连续强势，旧股老股相对较弱。一听次新连续强势激动了，且慢！我恐怕得先泼一瓢冷水，我们研究结论是：次新股指数局部已接近顶部区域，随时面临中期数周回调！现在新股出来，投机氛围浓重，很多喜欢炒作次新股的人无视风险，满脑子追涨停，赚快钱，已然遗忘了风控这个护身符！市场间流传一种说法：只要是新股，无乱好坏，无论行业，无论股本，不炒到100亿市值不罢休。忽略了市场上仍有1600多只股票（一半以上）市值低于100亿，这些都是曾经的新股，这意味着上市后期无实际业绩支撑的次新股过渡炒作价格虚高后必将大幅调整，回归价值。

　　

　　从上面次新股日K线图可以看出，次新板块从6月初进入主升波段以来，至今已连涨5个月，近期更是放量疯长，已经涨到对称轴（粗绿线）上面1.5倍标准差（最上面一条细紫线），之前两次涨到1.5倍标准差附近就开始中期回调。再对比其它板块指数走势，次新孤军深入，独木难支，涨幅过高，物极必反。从次新股指数主升波段持续时间、空间和技术指标上综合考虑，我们结论是：次新股指数已接近局部顶部区域，随时面临中期数周回调。正是：

　　次新炒作已疯狂，前车之鉴不可忘。

　　远离暴涨高风险，免得日后暗神伤！

　　市场第二个特点是大强小弱：大盘股较强，中小创走势较弱。大盘股较集中的沪指表现强势，而中小创集中的创业板指数表现低迷（见下图）。

　　

　　市场信息方面，昨日，香港行政长官梁振英在“聚焦深港通内地与香港资本市场论坛”上表示，预计深港通将于短期内开通，并为内地与香港的互联互通掀开新篇章。港交所行政总裁李小加也表示：“深港通具体哪一天开通还有待公布。目前市场各方正各就各位，等待发令枪响。”

　　深港通一步步近了。从沪港通实践来看，国外机构比较喜欢估值低的绩优大盘蓝筹股。所以整体预计低估值绩优大盘蓝筹股将维持相对强势。操作上继续抓大放小。重点关注一直建议的大基建和券商板块。大基建对冲地产调控影响而在未来担起稳增长重担，PPP基建大单的进一步放量，低估值等特点将进一步吸引主力资金的关注。深港通开通也直接利好券商业绩。

　　迎接深港通的列车已然启动，您可以自主决定是否要借机搭上一段顺风车。已坐在欢迎列车上的乘客需要做的就是安心坐稳，列车行驶途中别随便跳车，等待列车到达终点停下来再安全下车。

　　操作策略依旧：沪指直奔新高去，增仓静待普涨来。增至7-8成仓位。重点关注PPP基建“三剑客”【中国中铁、中国铁建、中国建筑】、中字头一带一路“五朵金花”【中国交建、中国中车、中国电建、中国中冶、中国核建】、券商股【国元证券】、举牌股【廊坊发展】、医药【中恒集团】。

　　以上策略仅供参考！宜根据个人及盘中实际情况独立判断灵活调整。

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　　财经要闻

1险资三季度持股市值环比增加323.62亿元

　　证券日报：西南证券近期发布的研报显示，2016年第三季度险资直接入市持股市值的额度达到10353.49 亿元，比2016 年第二季度的10029.87 亿元，增加了323.62 亿元，增加幅度为3.23%。

2上海泽熙投资管理有限公司总经理徐翔等人被依法提起公诉

2016年11月10日，山东省青岛市人民检察院依法对上海泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔等人以及相关上市公司董事长、实际控制人涉嫌操纵证券市场系列案，向青岛市中级人民法院提起公诉。

3监管层主动出击抑制商品期货过度投机

据悉，证监会已多次向各期货交易所和中国期货市场监控中心下发风险提示函，要求加大对交易、结算、交割等重点环节的监管力度，严防交易、结算风险，加强异常交易行为监管，加大违法违规行为排查力度，严防投机资本操纵市场价格。各期货交易所严查市场异常交易，排查市场违法违规行为，并采取多种措施严格抑制市场过度投机，确保市场秩序合理有序。昨日，证监会再次下发通知，要求各期货公司不得从事配资业务或以任何形式参与配资业务，不得为配资活动提供便利。

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　　金牛琅琊榜

　　行业金牛TOP3：

　　■概述：进入局部多头的行业数量57只,占比约34.5%。海外工程、铁路基建、建筑、次新股、煤炭、黄金、PPP、券商、食品饮料等板块局部多方控盘。

　　

　　个股金牛TOP3：

　　■概述：进入局部多头的个股数量683只,占比约22.9%。其中成交金额最大的3只股票是：江西铜业、嘉麟杰、中国建筑。继续关注:中国建筑、中国交建、中国铁建、中国中铁、中国核建、中国电建、中国中车、廊坊发展、国元证券、中恒集团。

　　

　　■投顾内参将继续秉承“实战、专业、有效”的核心思路精选优质行业和个股供大家参考。

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　　模拟盘调仓

　　操作心语：

　　■super模拟组合持仓中国铁建、中国中铁。

　　■super组合当日收益率为1.46%,super组合自2015年11月19日成立以来,净值从未低于1.00，累计收益率为51.47%,同期沪深300指数下跌-8.75%,super组合领先同期指数60.22%！

　　

　　免责声明：主理人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,组合更新所参考的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于主理人的职业理解,通过合理判断并得出结论,力求客观、公正。组合中的观点亦仅为参考,组合调整的时机与客户看到本组合时机亦存在差异,客户不应单纯依靠本组合所载的内容而取代个人的独立判断。本公司也不对因用户参考本组合而导致的任何可能的损失负任何责任。

　　法律声明：

　　■本报告仅供九州证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息,但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。

　　■本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,在不同时期,本公司可发出与本报告所刊载的意见、推测不一致的报告,但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。

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　　■本公司为确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况,以及（若有必要）咨询独立投资顾问。

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