广发基金两只QDII浮亏超10%

　　22只QDII今年收益为负

　　本报记者 荆丽娟 上海报道

　　在港股估值修复、美元持续走强、大宗商品转牛的市场环境下，QDII基金今年以来的业绩表现称雄各类基金。Wind统计显示，截至今年9月30日，在统计的153只QDII基金今年以来平均收益率为6.37%，其中，中银标普全球精选、上投摩根全球天然资源、嘉实黄金等10只QDII基金的收益率均在20%以上。

　　不过，有人欢喜有人忧。《中国经营报》记者发现，在22只今年出现浮亏的QDII基金中，两只浮亏超过10%的QDII基金均来自广发基金。Wind数据显示，广发基金旗下的广发纳斯达克生物科技美元和广发纳斯达克生物科技人民币,今年以来分别亏损了15.29%和12.86%。

　　业绩两极分化

　　在市场申购热情高涨的投资需求的助推下，基金净值暴涨暴跌的现象时常发生。

　　基金季报数据显示，截至今年三季度末，105只QDII基金实现了正收益，其中，中银标普全球精选、上投摩根全球天然资源、华宝兴业标普油气人民币、华宝兴业标普油气美元、汇添富黄金及贵金属、诺安全球黄金、嘉实黄金等10只QDII基金，今年前三季度的收益率均在20%以上。

　　根据公开资料显示，广发纳斯达克生物科技指数是一只跟踪纳斯达克生物科技指数的指数基金。

　　“主要是该产品所跟踪的标的指数表现持续下跌，从而产生的联动效应。”广发基金相关人士向《中国经营报》记者表示。

　　广发基金在回应记者采访中表示，今年纳斯达克生物科技行业表现弱于预期，主要是因为美国大选中的候选人都拿医药行业不诚实提高药价的事情要对医药企业的药价进行限制，市场预期这样会影响收入，所以今年的生物科技行业承压。

　　广发基金方面同时强调，“三季度该基金的净值增长率为12.95%，同期业绩比较基准收益率为11.96%。”

　　记者注意到，广发纳斯达克生物科技指数虽然处于浮亏状态，但其净值波动频繁。基金单位净值从11月3日0.762元的低谷攀升至0.912元的峰值仅用了11天时间。期间净值增长率达到19.68%，仅11月9日一天基金净值就大涨了8.88%。

　　上海一家公募基金投资总监向记者分析表示，今年以来尤其是下半年市场黑天鹅增多，全球市场波动加剧，加之QDII基金目前规模普遍较小，在市场申购热情高涨的投资需求的助推下，基金净值暴涨暴跌的现象时常发生。

　　大宗QDII亏损严重

　　从配置倾向看，这些巨亏产品主要偏重于投资国际大宗商品及资源类领域。

　　在人民币持续贬值，各类资产收益预期难以维继的处境下，不可否认QDII基金今年的整体业绩亮眼。但如果将QDII基金的收益观察周期拉长至过去十年，QDII基金的业绩分化现象更趋显著，特别是最早出海的首批QDII基金的表现更不尽如人意。

　　截至2016年12月1日，Wind统计的QDII基金超过162只，这些基金成立以来的业绩表现迥异。

　　Wind数据显示，截至今年三季度末，国泰纳斯达克100、交银环球精选、广发纳斯达克100人民币、富国中国中小盘、博时标普500ETF联接等13只基金成立以来浮盈均超过50%。值得一提的是，国泰纳斯达克100自2010年4月份成立以来收益率高达142.18%，紧随其后的是2008年成立的交银环球精选，成立以来收益接近翻倍。

　　在QDII基金浮亏排行榜中，截至9月30日，仍有60只产品成立至今处于浮亏状态。其中，成立至今亏损超过30%的基金仍有10只，包括3只亏损超过50%的QDII基金产品。从配置倾向看，这些巨亏产品主要偏重于投资国际大宗商品及资源类领域。

　　针对各家QDII基金产品的亏损问题，记者进行了一一求证，多家公募基金均表示，“生不逢时”是公司QDII基金产品目前仍亏损的根源。

　　从亏损QDII基金成立年份看，主要集中在2011年前后以及2007年成立的产品上。一位操盘期货交易多年的资深投资者告诉记者，“2007年和2011年国际大宗商品均出现过周期性高点，站在山顶上搭乘末班车后果可想而知。”

　　“公司目前亏损的QDII主要被动跟踪商品指数，操作上要严格按照合同规定，面对当时大宗商品的风向转换，在操作上的回旋空间有限。”上海一家公募基金的相关人士向记者解释。

　　基金公司方面也纷纷表示，目前主要尽力加强对产品管理投入，为投资者挽回损失。“当时国内的海外投研人才不足，对于外盘市场的不熟悉也是基金亏损的原因之一。”深圳一家中型公募基金的产品经理告诉记者。

　　受困额度难扩容

　　目前公司审批的额度有限，QDII产品预留的申购空间不大，该类产品规模短期内难以扩张。

　　首批QDII投资者虽然饱尝被套牢之苦，但在国内市场震荡不断、资产配置荒蔓延、汇率波动加剧的困境之下，QDII基金趋之若鹜的投资者仍络绎不绝，但额度有限成为投资者配置QDII基金的拦路虎。

　　“QDII基金现在额度很难抢，我自己想申购都买不到。”北京一家公募基金的工作人员向记者表示。事实也的确如此，根据基金公告统计显示，多家基金公司已暂停或限制旗下QDII大额申购，目前仍接受正常申购的QDII基金产品不到四成。

　　Wind统计数据显示，除了12只处于封闭期的产品外，目前已有49只QDII基金已经暂停申购和赎回；37只基金暂停大额申购，其中，国泰纳斯达克100ETF则暂停大额定期定额申购；仅剩下64只产品仍处于开放申购状态。

　　“国家外汇管理局目前暂停QDII额度审批，公司的存量额度有限，QDII基金规模几乎触顶。”前述上海公募基金人士向记者表示。

　　今年9月22日，国家外汇管理局资本项目司司长郭松在新闻发布会上表示，QDII总额度900亿美元在去年3月份已用完，外汇管理局正在协调相关部门去申请新的额度，在申请到新额度之前，不会新批准QDII额度。

　　虽然额度吃紧，但今年公募基金对QDII基金的偏爱并未消减。截至12月1日，今年以来成立的QDII基金多达36只（各份额分开计算），仅今年四季度就先后成立了10只QDII基金。历史统计数据显示，自2007年成立首批4只基金开始，在 2011年和2016年前后出现过是QDII基金成立的小高峰。

　　不过，多家发行QDII新基金产品的基金公司向记者表示，QDII基金在对冲人民币贬值风险方面的优势突出，但目前公司审批的额度有限，QDII产品预留的申购空间不大，该类产品规模短期内难以扩张。