中债日评 | 12月6日债券市场指数大幅下跌

　　中债指数走势分析

　　12月6日债券市场指数大幅下跌，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）102.8851，下跌0.3734%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）173.64，下跌0.3564%。全市场平均到期收益率为3.6017%，平均市值法到期收益率为3.4854%，平均市值法久期为4.0067。

　　债市观察

　　12月6日利率债整体大幅上行。早盘国开新发5年期，续发3、7、10、20年期，招标收益率大幅上行。国债期货盘中一度跌幅超过0.8%，午后市场情绪略有修复，期货和现货收益率上行幅度均稍有放缓。截止日终，国债收益率整体上行4-9BP；国开债整体上行7-12BP；农发行债、进出口行债除超长期限上行5BP左右，其余期限整体上行8-14BP。

　　具体来看，3年期160022带动曲线对应期限上行4BP至2.67%；5年期160021带动曲线对应期限上行9BP至2.91%；7年期160020带动曲线对应期限上行9BP至3.11%；10年期160023带动曲线对应期限上行8BP至3.12%；30年期160019带动曲线对应期限上行8BP至3.47%。

　　国开债曲线整体大幅上行，10年期160213带动曲线对应期限上行9BP至3.48%；20年期160205带动曲线对应期限上行7BP至3.76%。

　　农发行债曲线整体明显上行，10年期160418带动曲线对应期限上行10BP至3.69%；20年期160410带动曲线对应期限上行5BP至3.8%。

　　进出口行债曲线整体明显上行，10年期160310带动曲线对应期限上行9BP至3.68%。

　　12月6日信用债收益率大幅上行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率上行8BP至3.64%，6M期限收益率上行14BP至3.70%，1年期收益率上行10BP至3.70%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期上行13BP至3.80%，5年期收益率上行10BP至3.88%。中债铁道债收益率曲线（减税）10年期收益率上行10BP至3.75%水平。

　　12月6日城投债曲线收益率整体显著上行10BP左右。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）3年期上行13BP至3.83%的水平,5年期上行14BP至3.96%的水平。中债城投债收益率曲线（AA）3年期上行13BP至4.11%的水平。

　　12月6日交易所竞价交易总成交额约59亿元，较上一工作日有所放量。高等级公司债市场收益率较前一交易日上行约4BP；中低等级公司债市场收益率平均较前日上行约5BP，16亿阳03（136252）等券成交活跃，收益率有所上行。

　　经济观察

　　12月6日，人民币兑美元中间价大幅调升295个基点，报6.8575，为11月16日以来新高，创6个月以来最大调升幅度。

　　周二（12月6日），央行进行了300亿7天期、200亿14天期和100亿28天期逆回购，中标利率分别为2.25%、2.40%和2.55%，均持平于前次操作。当日公开市场有1800亿逆回购到期，当日净回笼1200亿。12月6日，为保持银行体系流动性合理充裕，结合近期MLF到期情况，人民银行对24家金融机构开展MLF操作共3390亿元，其中6个月1510亿元、1年期1880亿元，利率与上期持平，分别为2.85%、3.0%。

　　中国11月财新服务业PMI升至53.1，为16个月来最高；财新综合PMI 52.9，为3年来最高。

　　12月6日沪深两市整体下跌，上证综指下跌5.06点（或-0.16%）至3199.65点，深证成指下跌4.56点（或-0.06%）至10779.77点，创业板指下跌21.62点（或-1.01%）至2122.26点。

　　来源：中国债券信息网