作者:普兰金融投研部
一 票据市场分析
票市主要交易系统:中行3.54%收票,农行3.40%收足年电银;邮储3.40%买断足年国股,3.46%买断半年电银国股;民生ftp为3.81%,平安6M-1Y的ftp为3.50%,浦发1Y的票据业务ftp为3.65%;兴业6M的ftp为3.70%,长期资金下调15bp左右。
转贴市场上,收票机构逐渐增多,票市活跃度小幅提升。纸银市场上,中行维持买入节奏,平安也有参与纸银国股交易,其它活跃的买入机构仍以小行为主;小行对资质好的开票企业及承兑行,买入报价可以商议,且对票面金额也有要求,部分行要求单张票面金额在1000万及以下。电银市场上,做市商交易活跃,票据利率持平;国股买入价在3.32%-3.35%左右,城商买入价在3.51%-3.58%不等,买入利率依授信而定。
直贴市场上,中介和当地行恢复操作业务,票市活跃度有所提升;各机构之间竞争激烈,直贴市场利率以持稳为主。某银行纸银报价:国股3.0‰、城商3.32‰、农商3.54‰,票面定额度;中介电票买断足年国股3.4%、授信城商3.68%、半年期国股3.55%。
二 资金市场综述
央行在公开市场上进行300亿元7天期、200亿元的14天期、200亿元28天期逆回购操作,中标利率均与前期持平。今日有2200亿元逆回购到期,据此计算,央行公开市场今日净回笼1500亿元。另外,今日还将有115亿元6个月期MLF到期,央行昨日开展3390亿元规模MLF操作。
市场资金面方面,今日资金面整体压力不大,各类机构短期持续融出,唯跨年供给较少。中央行昨日超额续做MLF,公开市场操作则继续净回笼,缩短放长对冲之下资金面受影响暂时有限;不过从长端利率连续走高来看,市场对跨年流动性仍预期谨慎。上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示,隔夜和1W利率维持小幅回落,其它品种则继续上涨;其中隔夜下降0.70bp至2.2920%,1W微降0.20BP于2.4910%,2W涨0.90BP至2.6660%,1M上涨2.40BP至2.9996%。
三 票据网行情
截止下午三点票据网数据显示,纸票买入价大涨,卖出价小幅上升,电票买入价微降,卖出价小涨。从机构申报业务量来看,纸银买入量小幅上升,活跃度略有提升;电银买入卖出量均小幅下滑,但以买入为主的格局未变。
附表1:12月07日各地票据市场贴现利率一览:
济南:纸票国股2.98‰,商行3.30‰;电票国股3.40%,城商3.55%;
石家庄:纸票国股3.00‰,商行3.32‰,农商3.54‰;电票国股3.40%,城商3.68%;
沈阳:纸票国股3.00‰,商行3.25‰,农商3.45‰;电票国股3.35%,城商3.45%;
杭州:纸票国股2.95‰,商行3.23‰,农商3.38‰;电票国股3.35%,城商3.55%;
福州:纸票国股3.00‰,商行3.20‰,农商3.30‰;电票国股3.40%,城商3.68%;
长沙:纸票国股3.03‰,商行3.25‰,农商3.43‰;电票国股3.40%,城商3.67%。
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