美股研究周报/下周预测系统参数 (中文版) 02/10/2017

　　GMBP US Stock Market research Weekly Report

　　GMBP美股研究周报

　　下周预测系统参数

　　1.1

　　BPMI宏观经济指标: 对目前美国宏观经济风险级别监测结果

　　

1. a. 蓝线代表BPMI指数。b. 绿线代表S&P500 (SPX)

2. BPMI阈值预警线:BPMI在2017年02月(1.031)处于警戒线(-0.13)之上.

3. BPMI阈值偏离度:目前BPMI指数的值是 1.031，高于警戒线1.161。

4. BPMI阈值风险级别:当前风险级别为0级, 显示目前(02/10/2017)美国股票市场系统性风险相对较小,然而却自高点有不小幅度的下跌，表明宏观风险目前是在增长中。

5. 美股后市宏观风险预测：暂时在安全的阈值范围内。

6. BPMI阈值风险级别定义: 见下图

　　1.1.1

　　BPMI阈值风险级别定义

　　

　　1.2

　　BP: BP Master System /BP主系统

　　1.2.1

　　Daily BP Signal / 日 BP 信号 : 02/10/2016

　　一. Next trading day Signal Prediction/下一个交易日信号预测结果

　　1) +0.8 positive diverge / +0.8 正离

　　2) +0.3 positive diverge / +0.3 正离 逆正离

　　3) (1) and (2) match / (1) 和 (2)同步

　　4) GM Comments/GM点评:

　　Up/Down ( Up Trend) 先涨后跌 （上涨趋势）

　　二. Signal / 信号

　　1) BP: +37%

　　2) BP/SPX ratio / 比值: +4.48

　　3) SPX changes/ 变化值: +8

　　4) SPX close price/ 收盘点位: 2316

　　5) Signal Level / 信号级别 : +0.8 positive diverge / +0.8 正离

　　三. Weekly Cumulative BP/周累积BP

　　(1) Weekly Cumulative BP/ 周累积BP:+39/+19

　　(2) Weekly Cumulative BP ratio / 周累积BP比值:+2.10

　　1.2.2

　　周BP 信号 02/06/2017 - 02/10/2017

　　一. Next Week Signal Prediction/下周信号预测结果

　　1) +0.3 positive diverge / +0.3 正离 逆正离

　　2) GM Comments/GM点评 :

　　Up/Down ( Up Trend) 先涨后跌 （上涨趋势）

　　二. Signal / 信号

　　1) BP : +39%

　　2) BP/SPX ratio / 比值 : +2.1

　　3) SPX changes / 变化值: +19

　　4) SPX Friday close price / 周五收盘点位: 2316

　　5) Signal Level / 信号级别 : +0.3 positive diverge / +0.3 正离 逆正离

　　1.2.3

　　周BP和S&P500对比

　　

　　1.本周市场回顾(02/06–02/10)：

• 上周BP数据+51%， +1 正离。

• 上周预测：先涨后跌，上涨趋势 ，S&P500（SPX）波动范围, 2272和2317之间

• 本周S&P500实盘数据对比：

• 本周S&P500于上周变化值：+19点

• 本周实际最高点：2319，实际最低点2285

　　2. 本周BP数据分析(02/06–02/10): +39%，SPX变化值+19， +0.3 正离，逆正离， S&P500收盘在2316

　　3.下周市场预测(02/13/2017–02/17/2017)： 先涨后跌，上涨趋势，S&P500（SPX）波动范围：2300和2333之间

　　1.3

　　BP波动范围系统 (BPV系统)

　　BPV system prediction: S&P 500 (SPX) volatility range:

　　BPV系统预测：S&P 500 (SPX) 标普500指数波动范围 :

　　1.3.1

　　Next week volatility range / 下周：周波动范围

　　02/13/2017 ~ 02/17/2017

　　SPX 5-Day Volatility: 27.17/31.79, POWER: 0.27, for 2017-02-13

　　1.3.2

　　Monday daily volatility range / 下个交易日：星期一天波动范围:

　　02/13/2017

　　SPX 1-Day Volatility: 12.01/13.87, POWER: 0.37, for 2017-02-13

　　1.4

　　BP交易趋势反转点系统(BPP)

　　

　　

　　BPP系统对S&P500 (SPX) 实时监控和预测(以天为单位的趋势)

　　1) 上涨趋势

　　2) 下周波动范围: 高点2333 ，低点 2300之间

　　3) 数据截至为 02/10/2017收盘

　　1.5

　　BPI: BP 指数系统

　　1.5.1

　　BP 指数系统: BPINMRI 普通型中等风险指数 (风险级别中级)

　　

1. 指数算法：普通型选股

2. 指数构造时间：12/31/2014

3. 数据截止为02/10/2016收盘价

　　1.5.2

　　BP 指数系统: BPISLRI 稳定型低风险指数 (风险级别低级)

　　

1. 指数算法：风险规避型选股

2. 指数构造时间：12/31/2014

3. 数据截止为02/10/2016收盘价

　　1.5.3

　　BP 指数 (BPI system): BPISHRI 敏感型高风险指数 (风险级别高级)

　　

1. 指数算法：风险偏好型选股

2. 指数构造时间：12/31/2014

3. 数据截止为02/10/2016收盘价

　　1.5.4

　　BPI指数系统 (BPI System) 系统数据分析: BPINMRI(Normal) VS BPISLRI (Stable) VS BPISHRI (Sensitive) VS S&P500

　　

　　1. 2017年窗口一，01/02/2017 ~ 02/10/2017: Normal> Stable> S&P500 > Sensitive；上周来看，各指数均普涨，市场整体表现较好

　　1.5.5

　　BPI系统大基金投资偏好与风险指数

　　

　　1) 各时期指数变化分析：

　　12/31/2014 ~ 08/24/2015: 08/24前，NAQ50>SP-T5>S&P500。由于2015年之前的几年股市整体表现相对较好。因此到2015年初，基金大多持有相对高风险的仓位以追求高回报。

　　08/24/2015 ~ 12/31/2015: 08/24后，NAQ50>SP-T5>S&P500。各指数在08/24/2015这天，都出现了相匹配的快速下跌。此时各基金显然对这一突如其来的变化并未有预先的准备。即便在股灾后，一直到年末，各基金持仓情况也与股灾之前保持一至，并未有明显的仓位变化。

　　12/31/2015 ~ 02/08/2016: 年后，SP-T5>NAQ50>S&P500。年后NAQ50开始迅速下跌，相对的，SP-T5跌幅明显偏少。此时表现为基金年后开始清除持有的相对集中投资的高风险股票，转而增持相对稳定分散的大盘股。直到02/08前后，各大基金基本换仓完毕。

　　12/31/2011 ~ 04/15/2016：截至04/15/2016，各大基金主要持仓为相对稳定的大盘股

　　04/20/2011 ~ 05/10/2016：权重股遭到了不同程度的抛售，各基金开始对前期持有的权重股仓位进行调整。此时期，主力资金开始抛售权重股，转而持有指数型ETF。而主要抛售对象为NASDAQ权重股。

　　05/10/2011 ~ 06/24/2016：各指数均开始下跌后又迅速拉升，主力资金一部分重返市场，目前力度较小。正如上周分析，各基金在上周已有一定换仓动作。本周各指数出现下跌迹象，表明资金已经开始退出市场。值得注意的是，NAQ50指数继续下跌，但是SP-T5指数和GMBP Normal盘整，说明资金继续退出NASDAQ成分股，开始进入S&P500成分股和市场表现相对强势的股票。

　　06/24/2011 ~ 07/08/2016：各指数均开始下跌并迅速拉升。此时期受英国公投结果影响，市场波动率扩大。

　　07/08/2011 ~ 09/02/2016：至本周末SPT5和普通指数基本持平，NAQ50涨幅最大，S&P500涨幅其次，说明主力资金持仓发生调整，侧重于指数成分股中风险较高股票。

　　09/02/2016 ~ 09/09/2016：至本周末，各大指数均有较大程度的下跌。主力资金整体开始大幅退出股市。

　　09/09/2016 ~ 09/23/2016：至本周末，各大指数均表现出扩大波动幅度，并有不同程度提升，资金在此时期末部分重返市场。

　　09、23、2016~09、30、2016： 至本周末，各大指数均和上周保持持平，资金动向并不明显。

　　09/30/2016~10/07/2016：至本周末，NAQ50持续增长，BPI_SPT5和BPI_NMRI却持续下跌，资金集中于NASDAQ成分股。

　　10/07/2016 ~ 11/04/2016：至本周末，各大指数到本周末均有较大幅度下跌，市场整体开始撤出指数成分股。其中之前集中于NASDAQ成分股的资金有较大幅度的撤资行为。

　　10/04/2016 ~ 11/11/2016：至本周末，各大指数受大选影响，均先跌后涨。此前撤出的资金有较大幅度返回市场。

　　10/11/2016 ~ 11/25/2016：至本周末，各大指数均有较大幅度提升，其中NAQ50指数上升较为明显。表明资金投资于指数权重股，其中NASDAQ权重股更受追捧。

　　12/23/2016 ~ 12/30/2016：至年末，各大指数均略有回调，资金部分退出权重股市场。

　　01/02/2017 ~ 02/10/2017：各大指数均涨。资金整体对权重股市场表现为暂时乐观，整体来看NASDAQ权重股，表现较强。

　　2) 指数收益：

• BPI_NMRI: 30.25%

• BPI_SPT5: 29.19%

• BPI_NAQ50: 35.23%

• S&P500: 12.49%

　　1.5.6

　　系统 (BPIH System) 指数对冲系统: 市场指数轮转对冲指数

　　

　　

　　指数解读:

　　1) 01/02/2017 ~ 01/06/2017, 本周末三大对冲指数小幅反弹，市场整体大盘略强于小盘。表明到本周末，市场暂时仍为涨势。

　　2) 01/06/2017 ~ 01/13/2017, 本周末除BPIH_NASH指数外，另两大对冲指数略有下跌，表明市场整体小盘略强于大盘，涨势减缓。其中NASDAQ趋势持续。

　　3) 01/13/2017 ~ 02/10/2017, 本周末相较上周各指数均涨，表现为大盘相对小盘略有增强。整体来看，市场大盘强于小盘，其中NASDAQ 趋势较强。

　　指数收益

　　1) BPIH_SPH : -1.38%

　　2) BPIH_DJH: 0.87%

　　3) BPIH_NASH: 12.03%

　　4) BPIH_MIRHI: 6.05%

　　5) S&P500: 12.49%

　　1.6

　　BPS: BP选股系统 (BPS System) 结果: 01/02/2017 ~ 02/10/2017

　　

　　1.6.1

　　BP选股系统 (BPS System) 结果 (收益图): 01/02/2017 ~ 02/10/2017

　　

　　1. 上方收益图：1) 黄色线是BP选股系统 (BPS) 的收益曲线 2) 绿色线是S&P500 (SPX) 的收益曲线。

　　2. 时间窗口：1) 起始时间从01/02/2017 至 02/10/2017 2) 时间窗口的定义是以周为单位(此图总共06周)

　　3. 投资组合：每组30支股票换仓时间都是在每周周五收市前，并已公开

　　1.7

　　BP选股系统(BPS系统)：前30美股排名

　　

　　1. 本排名及以下排名由BPS系统在美国上市的公司股票中选取排名前30位的股票组成

　　2. 样本历史数据的时间界定：截至为2017年02月10日收盘

　　1.8

　　BPA资金量配置系统: BPS系统选股前30资金配置排名

　　

　　· 上面的权重为BPA系统自动配置的资产结果

　　· 注意配置结果将随股票表现出现动态变化

　　· 也可以采取一次配置的简单配置策略

　　· 当前可配资股票以及权重的最优化配置如图所示

　　1.9

　　BPS: BP选股系统(BPS系统)：板块排名

　　1.9.1

　　Sector top 5 (financial) / 美股板块前5排名(金融)

　　

　　1.9.2

　　Sector top 5 (tech) / 美股板块前5排名(科技)

　　

　　1.9.3

　　Sector top 5 (service) / 美股板块前5排名(服务)

　　

　　1.9.4

　　Sector top 5 (industrial goods) / 美股板块前5排名(工业)

　　

　　1.9.5

　　Sector top 5 (basic materials) / 美股板块前5排名 (原材料)

　　

　　1.9.6

　　Sector top 5 (utilities) / 美股板块前5排名(公共事业)

　　

　　1.9.7

　　Sector top 5 (healthcare) / 美股板块前5排名(医疗)

　　

　　1.9.8

　　Sector top 5 (consumer goods) /美股板块前5排名(消费品)

　　

　　1.10

　　BPSE 系统: 下周 (02/13 - 02/17/2017) 美股公布季报公司股票排名(市值 > 0.5B)

　　

　　下周可操作的超过5亿市值的披露季报的20个公司,此为完全排名

　　1.11

　　BP 相关性系统 (BPC system) : 对美股相关性的监测结果报告

　　1.11.1

　　The definition of the level of correlation 相关性级别定义

　　1.11.2

　　Correlation System 相关性系统

　　

　　1.11.3

　　BP 相关性系统 (BPC system) : 对美股相关性的监测结果报告 - 美股 VS 美元

　　

　　截至到02/10/2017，美元相对美股相关性为0.1366(级别：1)，弱正相关性

　　当前资金流入美股, 流入美元

　　1.11.4

　　BP 相关性系统 (BPC system) : 对美股相关性的监测结果报告 - 美元 VS 人民币

　　

　　截至到02/10/2017 ，人民币相对美元相关性为-0.2517(级别：-2)，中弱负相关性

　　人民币流向美元

　　1.11.5

　　BP 相关性系统 (BPC system) : 对美股相关性的监测结果报告 - 美股 VS 黄金

　　截至到02/10/2017 ，黄金相对美股相关性为-0.2024 (级别：-2)，中弱负相关性

　　当前资金入黄金、流入美股

　　1.11.6

　　BP 相关性系统 (BPC system) : 对美股相关性的监测结果报告 - 美股 VS 原油

　　

　　截至到02/10/2017 ，油相对美股相关性为0.0562(级别：0)，无相关性

　　资金流入油市，流入美股

　　1.11.7

　　BP 相关性系统 (BPC system) : 对美股相关性的监测结果报告 - 美股 VS 农产品

　　

　　截至到02/10/2017 ，农产品相对美股相关性为0.1273(级别：1)，弱正相关性

　　资金流入农产品市场，流入美股

　　1.11.8

　　BP 相关性系统 (BPC system) : 对美股相关性的监测结果报告 - 美股 VS 1-3年期债券

　　

　　截至到02/10/2017 ，1-3yr期债相对美股相关性为-0.1348(级别：-1)，弱负相关性

　　资金流入债市，流入美股

　　1.11.9

　　BP 相关性系统 (BPC system) : 对美股相关性的监测结果报告 - 美股 VS 3-7年期债券

　　

　　截至到02/10/2017 ，3-7yr期债相对美股相关性为-0.1782(级别：-1)，弱负相关性

　　资金流入债市，流入美股

　　1.11.10

　　BP 相关性系统 (BPC system) : 对美股相关性的监测结果报告 - 美股 VS 7-10年期债券

　　

　　截至到02/10/2017 ，7-10yr期债相对美股相关性为-0.1819(级别：-1)，弱负相关性

　　资金流入债市，流入美股

　　1.11.11

　　BP 相关性系统 (BPC system) : 对美股相关性的监测结果报告 - 美股 VS 9-17年期债券

　　

　　截至到02/10/2017 ，9-17yr期债相对美股相关性为-0.0882(级别:0)，无相关性

　　资金流入债市，流入美股

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