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由中国证券投资基金年鉴主办/九泰基金协办，“2017公募基金新三板业务研讨会”今天举行。结合昨天关于精选层的传闻和去年年底以来关于公募入市不断升温的预期，这场研讨会不禁令人浮想联翩。
“讨论了公募基金怎样进入新三板”
之所以说是“秘密举行”，因为这是一场闭门会，仅限公募基金等相关人士参加。解读君在现场照片上看到中科沃土基金董事长朱为绎、前海开源基金董事总经理付柏瑞以及安信证券新三板研究团队负责人诸海滨等大咖。
关于今天研讨会的主题，解读君会后致电多名参会的公募大咖之后，得到的答案大相径庭，有人表示“并未涉及公募入市”，有人表示“公募入市并没有实质性进展”，然而某知名公募董事长则表示“讨论了公募基金怎样进入新三板”。
相信这些答案中，最后一个“公募基金怎样进入新三板”才是大家最关注的，不过关于详细内容，该公募基金董事长和其他大咖一样三缄其口，仅让解读君等待官方通稿。
去年12月份，前海开源董事总经理付柏瑞曾在某论坛上表示，股转公司关于公募基金进入新三板已有初步方案，目前仍处于沟通阶段。
公募今年或带来百亿增量资金
去年蝉联新财富“新三板最佳研究机构”之后，诸海滨在接受解读君采访的时候表示，直接降低新三板投资人门槛可能不是最佳手段，因为还有其他方式可以间接降低投资门槛，例如封闭式公募基金产品入市，可能会把投资人门槛间接下降到二三十万。
公募基金入市，正是安信证券对新三板2017年的十大猜想之一，预计今年有上百亿公募资金进入新三板。对于新三板这样一个总市值已经超过3.5万亿元的市场来说，百亿资金意味着什么呢？
诸海滨认为，新三板流通市值大概七八千亿元，一年成交金额大约1200亿元，一百亿的增量资金不算多也不算少。2017年新三板市场到期产品也是接近百亿的规模，公募入市一定程度上刚好可以抵消到期产品退出的影响。
公募专户已投过百亿元参与定增
实际上，今天研讨会到场的公募基金，大部分已经和新三板有过“亲密接触”了。全景网·解读新三板研究中心统计发现，证监会最新发布的109家公募基金名录中，46家公募基金已经通过母公司或子公司平台设立专户产品投资新三板。
目前公募基金母公司平台的新三板专户产品共计100只，以宝盈基金、财通基金、红土创新和九鼎旗下新晋公募九泰基金为主。其中，2015年3月9日成立的“财通证券-创唯先新三板1号”是公募基金母公司平台上第一只新三板产品。
如果算上公募基金子公司平台，公募基金新三板专户产品已经达到387只，其中宝盈基金早在2014年便通过子公司中铁宝盈发布了其第一只新三板专户产品——中铁宝盈中证资讯新三板系列（1期），招商基金旗下的招商财富也较早涉足新三板。
2015年至2016年，公募基金专户产品（含子公司平台专户产品）共投入133亿元认购442家新三板公司增发股票。2015年是公募专户正式进军新三板元年，也是最火爆的一年，认购金额达到107亿元（以公告时间为准），相比之下2016年认购金额大幅缩水，而2017年迄今还没有公募专户参与新三板一级市场。
注：投资金额为认购定增金额（数据来自choice）
从行业偏好上看，公募基金新三板专户主要投资软件信息服务行业、计算机及通信行业、互联网相关服务行业、专用设备制造业、电气机械和器材制造业、医药制造业和商业服务行业，其中软件信息服务行业有89家公司，占比达20%。
注：数据来自choice
在投资标的的选择上，不少公募专户偏好有“转板”预期的新三板公司。2015年至2016年，公募基金新三板专户参与认购增发股票的442家公司中，有14家已经申报IPO，57家公司已经开始IPO辅导。
朱为绎：投资门槛降至30万可行
需要指出的是，公募基金专户产品投资新三板，并不是大家所理解的“公募入市”，性质与PE/VC更加类似。专户产品认购门槛一般是100万元起步，将目前新三板500万元的投资门槛间接下降到了100万元，但与几乎没有门槛的普通公募基金仍然不是同一回事。
据新华网报道，中科沃土基金董事长朱为绎今天指出，区域股权市场投资者门槛是50万元，新三板市场介于A股和区域股权市场之间，将新三板投资者门槛设为30万元是具有可行性的。如果门槛降低至30万元，大约能为新三板市场新增数百万投资者，而投资者是能给新三板带来生机和活力的源头活水。
不过，出于防范风险外溢的考虑，朱为绎建议新三板投资者门槛降低不适用于所有挂牌公司，而应当是符合“创新能力强、诚实守信、市场前景好”的优质新三板公司，建议前期针对创新层公司，并且是符合创新层至少两个标准的公司。
21日媒体关于“精选层”的报道被广泛转发议论，然而解读君从知情人士处得知，今天上午股转公司某总监在闭门会议上的讲话透露，精选层在研究，但并没有具体方向。
尽管如此，从防控风险的角度看符合“创新能力强、诚实守信、市场前景好”优质公司的“精选层”无疑可以给公募入市、甚至有针对性地降低投资门槛等政策红利铺路。
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