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摘要
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★京津冀国家战略三周年,区域规划地位提升
——2017年2月26日是京津冀一体化上升为国家战略三周年的日子。回顾历史行情,自2014年2月26日京津冀正式上升为国家战略之后,京津冀相关概念股持续跑赢大盘。2015年4月30日,中央政治局审议通过《京津冀协同发展规划纲要》,推动相关概念股持续走高。
——2017年京津冀相较以往地位提升。2016年12月19日,2017年中央经济工作会议公报发布,在区域规划方面,京津冀协同发展位居三大战略首位,反观历年政府工作报告,均是“一带一路”建设居于首位。三大区域经济战略位次变化暗示当前政策重心已发生转移,京津冀协同发展战略的地位提升。
★优化京津冀空间格局,助推交通一体化
——产业转移,有序疏解北京非首都功能:北京市目前一般性制造业的关停和退出的启动最早,成果也作为显著,截至目前已累计关停的一般制造业1341家,污染企业392家,并规划2017年将关停退出500家以上一般制造业和污染企业。2017年将加大区域性物流批发、部分医疗教育服务疏解的力度。
——明确城市定位,加速协同创新:目前京津冀三地目前已逐渐形成优势互补、相融相促的一体化产业格局,区域定位也逐渐明晰。
——交通运输一体化取得新成效:预计2017年京津冀交运一体化将更加快速发展,主要集中在空运、公路和运输方面:天津力争机场旅客吞吐量突破1900万人次;北京将实现京秦高速、京开高速扩宽工程通车和新机场北线高速开工、河北将计划建成京秦京冀和冀津接线段
★京津冀产业转移和交运一体化带来的投资机会
——产业转移:地产股:京津冀一体化提出加快产业对接,推动各种要素按照市场规律在区域内自由流动和优化配置。近年来,河北和天津的房地产开发的上涨势头明显。建议重点关注华夏幸福、荣盛发展和京汉股份。
——交运一体化:建材、交运股:京津冀交通运输的发展首先建设上将带动当地建材、钢铁等基建行业的发展,重点关注冀东水泥和金隅股份;其次,更加合理的交通运输规划将有利于当地的港口和物流行业的发展,重点关注唐山港和中储股份。
以下是正文
2017年2月26日是京津冀一体化上升为国家战略三周年的日子。回顾历史行情,自2014年2月26日京津冀正式上升为国家战略之后,京津冀相关概念股持续跑赢大盘。2015年4月30日,中央政治局审议通过《京津冀协同发展规划纲要》,推动相关概念股持续走高,2015年6月17日,京津冀一体化指数达到目前为止的最高点数,当日指数达到上证指数的3.5倍(2010年1月1日定基)。
2017年京津冀相较以往地位提升。2016年12月19日,2017年中央经济工作会议公报发布,在区域规划方面,京津冀协同发展位居三大战略首位,反观历年政府工作报告,均是“一带一路”建设居于首位。三大区域经济战略位次变化暗示当前政策重心已发生转移,京津冀协同发展战略的地位提升。
京津冀区域是一个典型的二元结构,北京和天津作为直辖市,尤其是北京具有政治中心和经济中心的双重身份,集中了大量的资源,综合实力较强,而河北则存在发展问题,与京津两地的差距过大。但北京同时也伴随着人口快速增长导致与资源供应不足的矛盾和经济活动过度集中等“城市病”。解决北京“城市病”问题亟需通过产业转移有序疏解北京非首都功能;结合京津冀三省区域特色,明确城市定位,打通资源配置大市场,在疏解北京“城市病“压力的同时,带动三省尤其是河北的经济发展,加速产业协同创新。而产业的协同需要发达的交通网络作为助力,可以说交通一体化是京津冀协同发展中需要率先突破的。
高密度的人口一方面为京津两地带来了效率的提升,但另一方面又产生了城市拥挤的压力,带来“城市病”,如淡水资源供给不足、交通拥堵、基础设施难以满足、民生福利难以保障、环境污染日益严重等。要缓解这些压力,釜底抽薪的办法就是重新分配这些资源,将这些资源较为合理的向周围地区转移,以资源的转移,带动投资、人口等的转移。切实推进京津冀协同发展不仅能够有效缓解北京的“城市病”,也能减少河北省与京津两市的经济差距,对京津冀地区的平衡发展大有裨益。
2015年7月,北京市发改委明确了将要疏解的四类非首都功能,分别是一般性制造业、区域性物流批发、部分医疗教育服务、部分行政性事业性服务机构。
从北京市各年的政府工作报告中来看,一般性制造业的关停和退出的启动最早,目前成果也作为显著,截至目前已累计关停的一般制造业1341家,污染企业392家,并规划2017年将关停退出500家以上一般制造业和污染企业;区域性物流批发方面,2016年疏解各类商品交易市场117家;部分医疗教育服务的疏解取得阶段性进展。2017年将加大区域性物流批发、部分医疗教育服务疏解的力度。
与此同时,伴随着非首都功能的疏解和转移,北京常住人口增速也出现显著下降。
京津冀不同区域的特色决定了产业的转移,北京致力于打造政治、文化等中心,14年12月28日,天津自贸区的批准设立,提升了天津成为北方经济中心的可能性,河北则将着重发展制造业,其下属各市根据当地发展特点承接京津部分产业。
2015年5日,《京津冀协同发展规划纲要》发布,基本完成了京津冀协同发展的顶层设计,明确了区域整体定位及三省定位。在纲要的指导下,已形成了具体到河北省各市的发展布局。目前京津冀三地目前已逐渐形成优势互补、相融相促的一体化产业格局,区域定位也逐渐明晰。
从各省之间的项目引进与投资来看:2016年,北京企业在津冀两地的投资认缴额分别增长26%和100%,北京向津冀的技术输出额达154亿元,同比增长38.7%。河北从京津引进项目4100个、资金3825亿元,分别占全省的42%和51%。2016年天津方面,2014至2016年,京冀企业在津投资项目4865个,累计到位资金5226.7亿元,占天津引进内资的44%;同时天津企业到河北省投资项目超过2600个,累计到位资金1300多亿元。截止2016年,北京企业到天津投资到位1700亿元,河北企业到天津投资到位294亿元,天津企业到河北投资到位400多亿元。
与此同时,从各省的发展来看,北京高技术产业增加值持续上升。天津第三产业占GDP比重自2014年来加速上升,2015年占比首次超过50%,其中金融业占GDP比重在2014年~2016年分别为8.8%、9.6%、9.4%;先进制造业产值占全市工业总产值比重超过50%;融资租赁资产总额占到全国的四分之一,飞机、国际航运传播和海工平台租赁业务分别占到全国的90%、80%和100%
京津冀目前已建设曹妃甸协同发展示范区、天津滨海-中关村科技园、津冀协同发展示范区、新机场临空经济合作区、张承生态功能区等一系列合作共建园区,其中2016年滨海新区GDP占天津市比重达到56%。
交通是京津冀协同发展中率先突破的,截至目前,京津冀交通一体化已取得多项重大成就。2014年以来,河北省打通了京台、京港澳、京昆、首都地区环线等12条高速“断头路”和干线公路“瓶颈路”,共计1400余公里,通车里程达到6500公里。作为区域发展的“骨骼”系统的交通将有效改变目前以北京为单中心的放射状交通格局。河北省省长表示,预计2017年年底前京津冀区域高速公路‘断头路’将成为历史。
一体化交通网络为京津冀三省的经济发展作出了积极贡献。以天津市为例,2016年,天津港口货物吞吐量达5.5亿吨(同比增长1.9%),集装箱吞吐量1452万标箱(同比增长2.9%),机场旅客吞吐量1687万人次(同比增长17.9%)、货邮吞吐量23.7万吨(同比增长9.1%)。
根据京津冀三地政府工作报告及政府部门相关发言,预计2017年京津冀交运一体化将更加快速发展,主要集中在空运、公路、铁路和运输方面:
空运方面:加快构建现代化的津冀港口群,打造国际一流的航空枢纽,天津力争机场旅客吞吐量突破1900万人次;加快北京新机场建设
公路方面:建设高效密集轨道交通网,完善便捷通畅公路交通网,打通国家高速公路“断头路”,全面消除跨区域国省干线“瓶颈路段”;北京将实现京秦高速、京开高速扩宽工程通车和新机场北线高速开工;河北将计划建成京秦京冀和冀津接线段
铁路方面:到2020年前实施北京至霸州铁路、北京至唐山铁路、北京至天津滨海新区铁路、崇礼铁路、廊坊至涿州城际铁路、首都机场至北京新机场城际铁路联络线、环北京城际铁路廊坊至平谷段、固安至保定城际铁路、北京至石家庄城际铁路等9个项目,总里程约1100公里,初步估算投资约2470亿元。
运输方面:北京轨道交通预计全面实现一卡通互联互通,并开展新机场航站楼交通中心的交通组织、换乘接驳服务等方面的一体化工作
京津冀产业转移和交运一体化两个重点领域的将给A股带来投资机会:
产业转移的发展和城市的定位规划将提升京津周边的土地价值,带动房地产销售价格,给土地储备多的公司带来机会。
交运基础设施的完善不仅给当地基建行业带来投资机会,也给港口物流公司带来效率的提升;
产业转移:地产股
京津冀一体化提出加快产业对接,推动各种要素按照市场规律在区域内自由流动和优化配置。对于资源(包括人才、资本、技术、产权、公共服务等)的合理分配将带动北京周边、河北以及天津区域的土地价值重估。
近年来,河北和天津的房地产开发的上涨势头明显,北京的房地产开发已呈现负增长。建议重点关注华夏幸福、荣盛发展和京汉股份。
京津冀交通运输的发展首先建设上将带动当地建材、钢铁等基建行业的发展,着重推荐地域性强的水泥行业,重点关注冀东水泥和金隅股份,2016年金隅冀东重组是京津冀一体化及水泥供给侧改革的大事,两家企业合并将原来的竞争关系改为合作关系,粗略估计两家合作后熟料产能占比达到56%,产量占比接近80%,在控制资源方面具备较大优势;其次,更加合理的交通运输规划将有利于当地的港口和物流行业的发展,重点关注唐山港和中储股份。
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