刘士余：别指望我告诉你谁是害人精谁是资本大鳄

　　杨阳/文

　　国务院新闻办公室于2月26日（星期日）上午10时在国务院新闻办新闻发布厅举行新闻发布会，请中国证券监督管理委员会主席刘士余介绍协调推进资本市场改革稳定发展等方面情况，并答记者问。

　　刘士余谈野蛮人、资本大鳄

　　证监会的首要任务是监管，第二第三任务还是监管。我到证监会后花了较长时间来了解资本市场乱象，开了眼界，很受震惊。这些行为披着合法的外衣，在资本市场巧取豪夺，残忍地侵犯广大投资者的权益。

　　在监管的过程中，大家可能会有一些不同的认识。我也非常关注媒体对去年12月3日基金业协会倡导的评论，有争议的，有批评的，有赞同的。忠言逆耳利于行。在特定的时点，特定的案件，特定的场合，证监会可能会掉几根羽毛，但和保护广大投资者这个天大的利益相比，掉几根羽毛又算什么呢。

　　在资本市场上，天使和魔鬼只有一念之差，金融家和资本大鳄只有半步之遥。但在计算风险技术，特别是大数据云计算广为运用的今天。资本市场的任何动作都会有记录的。也就是说，任何人，任何机构任何时候做的违法违规，破坏市场规则的行为都会记录。我们都会盯住不放。那些套路不管用了。

　　我反复强调的是，我是倡导我们基金行业的同事不要做野蛮人，不要做妖精，不要做害人精。资本大鳄侵害中小投资者的账要算的。

　　我讲的是行为，但你不能从行为就推定是某个人干的。如果告诉你野蛮人是谁，妖精是谁，资本大鳄是谁，那下一步我还怎么干活。

　　刘士余谈改革、发展、稳定三者关系

　　有句话“风平浪静好行船”，中国资本市场多年的实践证明，没有稳定的市场环境，任何改革都无法推进，甚至已经迈出的改革步子可能要倒回来。

　　反过来，如果我们不坚持市场化、法治化、国际化的改革方向，不坚持问题导向的改革哲学，那么资本市场当中长期积累下来的“顽疾”就不可能减少，更谈不上根除，资本市场的发展就没有活力，稳定就缺乏牢固的基础。所以说，改革和稳定是相辅相成的。

　　检验改革是不是下了真功夫，方法对不对，效果好不好，唯一标准就是看资本市场是否稳定健康发展。资本市场的监管发展在任何时候都必须牢牢坚持稳中求进的总基调，这是基本原则。

　　改革要有新进展，要有新成效，要有新突破，尤其是资本市场参与者达成共识的一些关键性制度，必须迈出关键步伐。在改革问题上，看准了的改革、市场发展急需的改革，我们就要坚定不移地去做，一步一个脚印扎扎实实地推进，这就叫积跬步至千里，让改革落地生根、开花结果。

　　刘士余谈IPO与股指的关系

　　有人担心IPO发行数量增加了，可能会影响二级市场。过去当资本市场下行压力较大的时候，我们曾经用过减少甚至暂停IPO的方法，力图稳定市场、缓解下行压力，也取得过时点性的效果。

　　但从长远来看，效果并不好，因为没有解决资本市场长期稳健发展的机制性问题，没有解决资本市场的源头活水问题，没有解决服务实体经济的能力问题。

　　当然，从静态来看，在某一个时点，新股发行增加了，会影响二级市场的供求关系，但是同时也改善了市场的平均市盈率。动态地看，资本市场的根本动力在于为实体经济服务，在于分享实体经济发展的成果。

　　一个脱离实体经济发展水平的资本市场是不长久的。要想长久，就必须有新的公司进来，新的公司进来以后就会增加市场流动性，就会吸引增量资金，因为投资价值在增加，全社会的信心就增强了。

　　去年加大了资本市场IPO审核的力度，增加资本市场上市公司的供给。实践证明，来自于市场共识的这个做法是受市场欢迎的，是有生命力的。去年有280家企业通过IPO核准，248家完成了IPO发行。

　　刘士余谈解决新股“堰塞湖”的问题

　　“堰塞湖”是大家对排队公司家数多、进展慢一个形象称呼。另外，市场上好像有一种预期，因为排队时间比较长，多家新股一起发行，股市就可能下行。所以大家一看，企业排队的家数从500家增加到600家、700家，如果这盆水倒下来，那二级市场不就冲垮了吗？这就说明“堰塞湖”的数量效应并不是很重要，部分投资者心理效应更重要。

　　去年，我们花了很大功夫严把IPO公司的质量关，再融资的质量关、并购重组的质量关，加大了发行人、保荐人的责任。

　　刘士余谈海外上市

　　资本市场敞开怀抱欢迎科技创新企业，但证监会尊重上市公司对公司地的选择。在海外上市的企业有一份责任，在某种程度上是代表我国企业赴境外赶考。目前，我们与海外交易所只有合作，没有竞争。但我们有这份自信，竞争总有一天会有的。

　　方星海谈A股纳入MSCI指数

　　MSCI若纳入A股，我们一直是乐观其成。我们认为任何国际指数没有中国在里面，是不完整的，是非常不完整的。是否纳入A股，决定权在MSCI，不在中国证监会。对于今年能不能纳入，我们没有判断。我们改革开放的节奏不会按照MSCI来改变。

　　方星海谈外资企业境内上市

　　证监会欢迎境外服务提供商来中国开展业务。将逐步提高境外机构参与境内金融机构的股比。证监会关于中国资本市场对外开放的原则是，推动双向对等开放，我们愿意在国际协议框架下加强证券期货市场的对外开放。

　　关于外资企业境内上市，我们所提的国际板一直在研究，但存在技术性障碍，包括会计准则、监管方面、信息披露等。

　　方星海谈期货市场

　　期货市场不需要这么高的交易量，不需要虚高的交易量。进一步推进石油期货准备工作，尽快推出。推进期货市场国际化发展，引进境外产业客户参与国内期货市场交易。

　　李超谈基金投资者操作风格

　　基金的投资者尽量不要快进快出、短线操作，要借鉴社保基金的投资方式。证券基金行业发展与国际差距较大，部分机构存在片面追求规模，追求短期效应；合规风控基础不牢，形同虚设。