基金知识：量化基金是什么，量化基金怎么选

　　2014年以来，量化基金的累计收益率远远高于权益类基金平均水平——20只有可参考的业绩数据的量化基金的累计平均收益率达到93.72%，平均年化收益率在30%以上。

　　这样的成绩，目前也只有买房可以一较高下。

　　量化基金是什么?

　　量化基金是一种机械性投资的基金。其最大的特点就是量化选股、量化择时。

　　有些人会把指数基金能做货币基金，但二者还是不同的。

　　首先，指数基金是指以指数为标的的基金，量化则是指一种大数据的投资方式;其次，量化基金会更加突出机械化的特点，因为即使是指数基金，按照市场占比来买入股票也是需要基金经理来操作的，而量化基金则是完全的机械化操作。

　　量化基金怎么选?

　　持股分散度

　　量化基金之所以可以“笑傲”震荡市，靠的就是它的分散化投资特征显著。周知君统计了大量基金的重仓股后发现，全部基金统计中，十大持仓股占比多集中在40%左右;而主动量化型产品中，十大持仓股占比则小的多，在20%附近居多。

　　业绩稳定性

　　看量化基金的潜力，要看它的长期业绩表现是否稳定。这个就比较直观了，看看基金的规模变化、其收益的同业排名就可以观察出。

　　规模

　　国外主流观点认为，量化基金在运作过程中存在规模瓶颈。其主要原因是，大部分量化基金是以追逐阿尔法收益为目的的，但投资的量越大，阿尔法收益的部分被摊薄的也就越多，导致量化基金难以获取很多的超额收益。因此，投资者在选择量化基金时，需要考虑该基金规模的大小及变动情况，不宜选择自身规模过大或规模大幅变动的基金。

　　模型有效性

　　要判断一只基金的量化模型是否奏效，其实可以用两个标准去考量：如果这个基金是做绝对收益的，可以看它的夏普比率;如果基金是做相对策略的，就看信息比率。

　　夏普比率是计算投资组合每承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬。若为正值，代表基金报酬率高过波动风险;若为负值，代表基金操作风险大过于报酬率，不值得。

　　信息比率表示的是单位主动风险所带来的超额收益。信息比率越大，说明基金经理单位跟踪误差所获得的超额收益越高，因此，信息比率较大的基金的表现要更优秀。

　　基金经理

　　虽然理论上，量化基金尽可能地排除了所有主观因素影响，但量化的模型及管理者不同，量化之间也会有差异。

　　一般而言，从行业研究、宏观研究出身的基金经理，不太适合量化基金的管理;具备数量化分析、金融工程的学术背景或量化基金从业背景的基金经理，可能更有效率。

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