)2017-03-28原创互金咖
互联网金融行业的马太效应越来越明显。
480亿、17.76 亿元、3.25 亿元，上面这三组数据对应的正是微贷网2016年全年交易额、营业收入和净利润，较2015年同期相比，同比增幅分别高达193%、757%、782%。
在过去的2016年，微贷网创始人、CEO姚宏用这一张靓丽的成绩单兑现了公司对于B轮投资者的对赌承诺。
最初，微贷网于2014年6月获得了汉鼎宇佑（300300.SZ）和盛大资本亿元A轮融资；同年12月，平台完成浙商银行创投A+轮融资。
紧接着于2015年9月，微贷网再次获汉鼎宇佑全资子公司汉鼎金服1.5亿元B轮融资，并签订了对赌协议。
汉鼎宇佑披露的公告表明，姚宏对交易完成后的业绩承诺分别为，2015 年(9 月至12 月)、2016年、2017 年和2018 年经审计的净利润不低于3000万元、30000 万元、50000 万元和70000万元。
此外，业绩承诺各期经审计的微贷网经营活动产生的现金流量净额必须为正数，如为负数则视为当期实现净利润的抵减额。
截至目前，微贷网2016年业绩目标已顺利完成。根据对赌目标，姚宏设定2017年净利润目标是5亿元，同比增幅达五成。
资料表明，微贷网于2011年7月8日上线，为浙江省首家网贷平台，也是全国首家专注汽车抵押借贷平台。
自微贷网上线至今的5年多时间里，平台先后已获得4轮融资。其中，2016年5月20日，微贷网获得10亿元C轮融资，这是微贷网成立以来完成的第四轮融资，也是最大规模的一笔融资。由卫哲出任创始合伙人的嘉御基金领投。
对此，姚宏表示，投资肯定是有协议的，这是必然的，协议肯定是有要求，通俗一点就是对赌协议。
“我们不可能经常对赌，要不然就累死了。”姚宏直言。“微贷网融资不缺钱，我们4轮融资都是他们找我们。前后4轮融资中国知名的风投有100多家公司来找我，但我没有用过一张PPT。”
另据姚宏透露，今年，除了作为核心产品的车抵贷以外，汽车消费金融、房抵贷都会开始进行大规模推广。
业绩对赌背后估值近百亿
互金咖注意到，在微贷网与汉鼎宇佑进行业绩对赌背后，后者亦有将所持微贷网股份适时注入上市公司体系的承诺。
另据互金咖了解，微贷网最新估值已近百亿元。今年3月，科技部火炬中心和长城战略咨询联合发布的2016 年国独角兽企业榜单显示，微贷网以13.8 亿美元的估值位居第64位。
此前于2015年9月8日，汉鼎宇佑发布公告称，公司全资子公司汉鼎金服拟使用自有资金1.5亿元收购微贷网5%的股权。在此次股权转让前，公司实际控制人吴艳、王麒诚控制的杭州汉鼎宇佑股权投资合伙企业（有限合伙）（下称汉鼎投资）亦拥有微贷网15%的出资额。
彼时，汉鼎宇佑表示，公司实际控制人控制的汉鼎投资持有微贷网15%的股权，公司实际控制人承诺在价格公允的基础上将上述股权择机注入上市公司体系。
2015 年10月12日，吴艳、王麒诚签署了关于“本人控制的汉鼎投资转让微贷网15%股权”的承诺函，承诺时间为在汉鼎金服收购微贷网5%股权完成工商变更登记手续之日起12 个月内。
2016 年3月17日，汉鼎金服收购微贷网5%股权完成工商变更登记手续。同年7月29日，汉鼎金服向关联方汉鼎投资收购其所持8%的股权转让事宜也完成工商变更登记手续。
不过，最新进展表明，因汉鼎宇佑自身原因，这一股权注入进程已经延后，为此，汉鼎宇佑也于3月17日收到了深交所的关注函。
2017年2月23日，汉鼎宇佑发布公司实际控制人修改承诺事项的公告称，根据公司对财务数据的初步核算，2016年度公司实现营业收入和归属于上市公司净利润较上年度同期都出现下降，若实施承诺事项，将影响上市公司整体转型的进度和整体资金安排。
汉鼎宇佑表示，为保证承诺事项的顺利实施和公司转型进度，经公司与两位实际控制人协商，拟延长承诺事项办理时间，从原来的12个月延期至18个月，其他事项不变。照此计算，汉鼎投资所持微贷网15%的股权注入时间也将延期至今年9月17日前。
3月22日，汉鼎宇佑回复深交所问询时表示，现阶段，公司正在积极筹备收购微贷金服剩余股权事宜，已与本次交易的中介机构基本达成一致。考虑微贷金服发展迅速，为保障公司股东特别是中小股东的权益，决定本次交易的定价的评估基准日与延迟收购前应选择的评估基准日一致，均为2016 年12月31日。
这也意味着，如果股权注入最终顺利成行的话，微贷网也有望间接登陆资本市场。
车抵贷比并规模和风控
无疑，微贷网是资本的宠儿。与此同时，截至3月25日，微贷网上线近6年累计成交已达866.98亿元，平台待收余额为128.90亿元，位居行业前列。
在姚宏看来，车抵贷主要是客户群把车作为抵押物来比较快地获取资金。从这个角度来讲，应该说中国市场是非常庞大的。
截至目前，微贷的核心业务还是车抵贷，未来希望把这块产品做的更好更精细化。比如，除了商用车以外还有有企业车、工程车，希望能够深耕下去。
就行业而言，需要拿车作为抵押的信贷需求也在增加，并且还是有比较大的增量。比如按照两亿保有量估算的话，假如车抵贷需求是一年一次频率，应该至少有3-5%的渗透空间，这是存量市场。假设按5%渗透率算的话，差不多是1000万辆车，如果每辆车平均贷款七万元，规模大概是7000亿元，即使打个折也有5000亿元，这是比较合理的需求。
此外，从资产角度来说，各类资产都有着特定的风险和利弊，但大标限额落实之后，行业整体的资产类型占比将会发生巨大改变。而汽车作为中国人消费的第二大品类，资产质量整体比较优良。加之车辆抵押贷款具备小额分散，处置方便的特点，必将成为行业争夺的优质资产。
姚宏强调，当大批企业进入汽车金融市场之后，行业的竞争就从资产类型的差异，转变成风控能力和经营规模的比拼。
“信贷行业最大的风险是骗贷风险，所以团队稳定性、企业价值观等等，是非常重要的一方面。”姚宏认为。“此外，道德风险如何防范，或者尽可能去降低，就需要技术去识别，靠人工肯定成本太高，效率也会太低。只要是欺诈，肯定是有痕迹的，或者总是有共性的，就需要技术上防范风险，提高信息化水平。”
姚宏表示，目前来讲车抵贷市场贷后能力非常关键。贷后处理和处置就需要一个网络，取决于公司的执行能力了，比如看能够覆盖哪些地区和多大范围，如果能够覆盖全国，做到全国联动，相对来讲风险可能性就会降低。
“今年，还有特殊人群的信用卡也会加大推广。”姚宏透露。“这部分我们是2015年开始尝试，经过一年多发展，觉得风险还是可控的。其它供应链金融等还需要继续验证，并且究竟要将规模做到多大还在探索之中。”
姚宏还称，在微贷网的战略布局中，一块是金融服务类，即以汽车金融为主、其它类型为辅，涵盖车、房、信用贷款等，未来希望大部分是通过线上完成获客，通过信用识别实现线上下载客户端便能贷款，客户群还是小额分散为主；另一块是汽车服务，这方面做一些尝试和投入，比如汽车交易、汽车租赁等方面也进行拓展。
此外，围绕汽车这个产业链，微贷网还会进行一些外部投资方面的布局，比如汽车交易、汽车租赁等。
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