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这是潘越飞复出后的第六次分享
速读
1:两个月回本，线下流量入口，这是ofo的诱人模型，类似的还有便利店。
2:3天铺开一家，62天回本，这是公司内自助便利店的新做法，把传统货架玩出了花。
3:自助便利店做的是最后20米的消费场景，离用户近，离军备竞赛也很近。
一：类ofo的生意类型
ofo的财务模型是，200元单车成本，70元的折旧、维修、后续运营成本。每天单车单量使用10次，单次0.5元，每天5元现金流。270/5=55天。即两个月左右时间回本。
在快速回本的基础上，还具备线下流量入口的可能性。
基于这样简单的财务及潜力模型，共享单车斩获了138亿估值。
类似的商业模型还有么？有，便利店。
无论是一直被低估的商业街/社区便利店模式，还是公司内自助式便利店这样的新模式。
前者是自带加持效应的庄辰超投资的“便利蜂”，后者有“领蛙”、“好品”（快的打车创始人陈伟星投资）、“零食e家”、“私蜜空间”、“老虎快购”等暗地里汹涌、总盘子也超过10亿的新玩家们。
便利蜂已经被解读得很泛滥了，今天我（微信公号 潘越飞）聊聊新玩家们的生意帐。
二：做一道财务题
以杭州企业“领蛙”的bp数据为例。
拥有30名员工的公司内，自助便利店的货架一次性成本为400元，客户开拓、维护、物流、综合调度成本400元，单店产出日流水67元，毛利润25%，即每天17元收入，（400+400）/17=47天。即一个半月回本。
当然，这是理想中的模型。在我与领蛙ceo胡双勇的核对中发现，实际操作中，由于自助便利店全开放式的特殊性，存在损耗问题，也就是部分用户不支付的情况，目前领蛙的平均损耗在10%左右，这一部分都由企业方来承担。
规避这一问题的做法，是每个货架加装成本为200元的摄像头和发声设备，用户一付款就会感谢一声，同时摄像头也保持监控状态，通过一段时间的测试，损耗率可以控制在5%（所有措施都是防君子不防小人的，总有特别贪小便宜的）。财务模型修正为（400+400+200）／（17*0.95）=62天。
即，62天回本是在一个30人左右规模公司内，架设自助便利店的正常财务模型。
三 ：便利店的最后20米争夺
为什么选这个赛道，领蛙ceo胡双勇给了我（微信公号：潘越飞）八个解释
1:最早我们做的是企业福利，给蘑菇街、有赞、智联招聘等公司提供下午茶供应，但这个模式完全依赖企业的采购，除了高福利的互联网企业，其他企业根本吃不消。所以变成了自助便利店模式。
2:使用开放式货架这么“土”的方式，是基于财务模型考虑。曾经试过用友宝那类自动售货机，30000元的成本，每个月不含电费还要800元租金，由于自动售货机格子就几十个，动销速度很慢，试了一个月下来，亏钱了。售货机模式，也许放写字楼可以（人流量足够密集），进公司不行。反而是货架这种形式，财务上是健康的，就算有偷拿的情况，也在可以接受的范围内。
3:控制偷拿的技巧很简单，和企业签好协议，只要员工自己买的，那企业不用付钱，只要被偷拿了一点，那这个部分就得企业承担损失。企业为了省钱，很有动力去做监督。
4:提高毛利的方式其实很简单，就是以销促产，通过消费数据判断最适合的品类，推出自有品牌的商品。目前来看，饼干糕点是最高的。一旦推出oem商品，预计毛利可以从25%提升到30%以上，甚至冲刺35%。
5:同样是做到每月10万左右的营业额，传统便利店需要起码50万的启动资金，还有3个月左右的选址装修。使用自助便利店的模式，只需要铺开40家公司就可以达到，4万元的启动资金（铺开一家公司，需要货架400元，首次进货费600元）。在复制扩张速度上快很多。
6:快速扩张的基础是存货周转天数也不能慢。便利店行业平均是20-30天左右，7-11是行业里做得最好的，它周转天数是10.1天，领蛙目前是13.8天，北京类似的公司内便利店“零食e家”是25天。周转天数考验的是选品、库存管理、活动等运营上的综合能力。
7:在铺开到一定速度后，货架就成了企业服务入口，无论是提供高毛利的服务品类，还是收取陈列费、新品推广费等，都顺理成章。
8:传统便利店，哪怕是开在公司楼底下，也有500米以上的距离，把便利店开进公司，离员工不到20米的距离。对“越来越懒”的80、90后来说，这是更高效的方式。由于少掉了租金这一项开支，保证毛利的同时，自助便利店的价格比普通便利店便宜20%。又近又便宜，消费粘性还不错，目前的月复购次数是11次，相当于每两天就会消费一次。离用户的消费场景能近一点就近一点，这是最后20米的消费场景争夺。
四 ：被重新估值的便利店们
便利店的价值一直被低估。
在资本市场上，要么用pe（市值对应利润的倍数），要么用PS（市值对应销售额的倍数），这对高人工成本（24小时轮班）、高租金成本（靠近商业和生活中心）的便利店来说，很亏。
最明显的是全时便利店了，都106家店面了，估值才15亿。而在互联网行当，90后随便搞个漫画应用都能15亿估值。便利店的估值实在低的不行。
当互联网玩家介入后，这产业的认知逻辑转变，便利店估值模型被重估：
1:这是个容易盈亏平衡的生意。
2:这是个稳定获客的线下流量入口。
3:满足购物便利的同时，通过服务溢价获得更高的资本空间。
4:高频可以拉动低频消费，流量多轮次变现。
便利店在销售定位外的价值，做得比较好的可以看看日本和台湾。台湾便利店垄断了盒饭和生活缴费的业务；罗森成为了日本第三大机票代销机构；7-11占据了atm机的第一市场份额，间接影响了高溢价的金融领域。这间接验证了便利店的线下入口效应。
在线上流量失去成本优势的今天，新的低成本流量路径很抢手。
便利店产业出现了从销售额估值，转变为基于用户价值估值的苗头，这也许能解释，为什么从2017年开始，便利店成为新风口的原因。
五：钱钱钱，潜在的军备战争
中国的互联网项目，从未像今天这样焦虑过。
人口红利的失效，诞生了互联网下半场概念的火爆，让大家都陷入新战场的搜寻中。搜寻的思考路径一般是三种：
一：寻找下一个人口红利市场，典型的是下乡和出海。推升了快手、村淘、apus等公司的受追捧。
二：以技术红利抵抗流量颓势，人工智能和VR的兴起算是这一典型。
三：寻找高频、高毛利、高周转的线下场景。把原本粗放经营的线下市场重新激活。便利店是最直观的有待改变市场。
胡双勇说，便利店市场最需要盯紧的就是“钱、钱、钱”。
第一个钱是找钱。毕竟启动门槛低，有钱就能铺开市场，目前接近10家的竞品，要么在不同城市发展，要么在不同场景发展（公司和创业空间）。持续的找钱能力，才能铺开市场。
第二个钱是省钱。杭州去年有家融资3千万的类似项目，年后就没消息了，因为用补贴的方式铺了1000家，结果大部分都是地推人员为了返佣做的量，货架铺出去服务跟不上，到现在才百来家活跃。
第三个钱是赚钱。自有货品也好，陈列费也好，要把毛利千方百计提高来，深入到供应链上下游，获取健康的利润率。自助便利店的核心是基于大数据的选品订货能力和物流配送效率，后续的精细化运营是关键，市场决定跑多快，运营决定跑多久。
“我前几天和投资人聊这项目”胡双勇说“对方第一句话是，这个和ofo模式很像，第二句话就是，你做好军备竞赛的打算了么。很直接很粗暴，也很看好。”
如果对这模式有兴趣，欢迎关注微信公号潘越飞（panyuefei2013）并回复“便利店”，我拉上胡双勇一起和你讨论
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