玄甲金融11月全国私募风云榜

  不入玄甲兵器谱,上尽榜单也枉然!对投资者来说,继甜蜜的10月之后,11月股市继续发红包,沪指一路高歌猛进,最高冲至3301.21点,创下近8个月以来的最大单月涨幅。纳入玄甲金融11月全国私募风云榜的七大策略再一次全部录得正收益,七大策略连续两个月均录得正收益,这在今年整体投资环境较差的情况下也是难得,一起来看看上榜高手吧!

  概述

  据玄甲资管研究院统计,纳入2016年11月统计排名的股票策略、相对价值策略、管理期货、事件驱动策略、宏观策略、债券策略和多策略等七大策略的平均收益率分别为1.70%、1.02%、5.13%、1.31%、1.69%、0.20%、1.82%。七大策略均能录得正数平均收益,然而债券策略的收益水平大幅下滑,股票策略、事件驱动、管理期货等策略表现强势,尤其是管理期货策略,本月平均收益达到5%以上的水平。

  >>>>玄甲私募排行投顾筛选标准:

  • 1.产品规模不少于1000万;

  • 2.剔除结构化产品;

  • 3.原则上券商、期货及基金资产管理子公司自营的资管计划、专户不纳入评选范围;

  • 4.产品净值自公布以来不少于3个月;

  • 5.剔除净值非常规、超异常波动的产品;

  • 6.经玄甲资管研究院与投顾或托管方复核产品规模和投资策略,不予正面回复的剔除;

  • 7.同一家机构的同策略产品只挑选表现最为突出的一只参与排行;

  • 8.近一年内受到证监会、基金业协会等监管部门处罚的基金管理人旗下的产品不参与评选。

  股票策略Top10

  股票策略依然是私募基金的主流策略,11月沪深300指数报收3538点,较上月大涨6.05%,创下近8个月以来的最大单月涨幅。一方面,深港通开通渐行渐近,投资者纷纷看好;另一方面,高送转、混合所有制改革等概念送来一波红包。虽然美国大选结果令人大跌眼镜,却未对A股带来丝毫的影响,反而险资纷纷涌动,频频举牌高股息、低估值绩优蓝筹股,中国建筑等举牌概念股一度出现涨停潮。继10月中旬两融规模再上9000亿后,11月份录得两融余额达到9766.79亿,大有直逼万亿关口之势,沪股通净流入约11.02亿,投资者普遍偏乐观。

  据玄甲资管研究院统计,11月股票策略私募产品平均收益为1.70%,其中71.61%的产品录得正收益,26.40%的产品录得亏损。最高收益为34.85%,最低收益为-49.55%,首尾相差达84.40%。

  恒丰泰石管理的泰盈证券投资基金首拔头筹,以34.85%的净值增长率排在榜首,该投顾首次进入股票榜,其在股票市场、定向增发、债券、新三板、股权投资等策略均有所涉猎,此次位居榜首令人有些意外,其实力有待进一步考证。德正盈丰3号紧跟其后排在第二名,11月份净值增长率为22.81%,略逊于冠军产品。

  本期榜单有不少投顾比较陌生,值得一提的是,菁英时代、辰阳投资管理的产品榜上有名,尤其是辰阳投资,今年以来凭借其旗舰产品辰阳恒丰1号异军突起,截至11月底,该产品运作不到一年半的时间已经录得137.4%的收益,相当抢眼。

  事件驱动策略Top10

  国内的事件驱动型私募基金则主要的倾向于定增和并购这两大块,以主板和新三板上市公司的定增投资为主。据玄甲资管研究院数据显示,今年以来A股定向增发实施684家,融资总额1.3957万亿;新三板定增融资实施2262家,实际融资总额987.47亿。由于定增往往存在一定比例的折价,而且锁定期为1年或3年,在今年股票市场如此复杂的股票行情下,定增反而成为很多基金的一个不错的选择。尤其是今年上半年,定增发行一度火爆,但从目前来看,定增投资遭遇到了一定的瓶颈,监管层提速IPO审批,加快金融资本进入实体经济,对于上市公司再融资的审批周期正不断拉长,我们预测明年定增收缩或将成为大概率事件。

  据玄甲资管研究院统计,11月事件驱动策略私募产品平均收益为1.31%,其中57.21%的产品录得正收益,34.83%的产品录得亏损。最高收益为18.23%,最低收益为-17.40%,首尾相差35.63%。

  新鼎啃哥新三板18号问鼎榜首,该产品的投资顾问新鼎荣盛投资首次进入我们的榜单,该投顾专注于新三板项目的考察、筛选,从中优选高质项目作为投资标的,核心人物“啃哥”张驰是知名的新三板投资专家,成功操作多个优质项目。新鼎啃哥新三板18号运作于今年1季度,目前已经获得46%的绝对收益,11月产品净值增长18.23%,该产品虽然首次上榜,但确实值得投资者关注。

  西域和谐定增2号排在第二位,录得17.68%的净值增长,该投顾是玄甲事件驱动策略榜单的常客,主要投资A股市场定增标的,近年来取得了骄人的成绩。永安基金管理的永安熠生定增拾陆号以16.45%的收益排在第三名。

  本期上榜产品多为市场上较为优秀的投顾所管理,但也有少数产品风格偏离,总的来说,定增投资的难度在不断上升,上榜产品的业绩绩效上已经有四五倍的差距,整个策略录得亏损的产品也不在少数。

  债券策略Top10

  我们对债券投资维持谨慎态度,10月以来央行开始收紧流动性,与此同时,美联储加息的预期也日益高涨,使得债券价格持续下跌。11月中债总全价指数收于125.35点,较前月大跌1.25%,创下近20个月来的最大单月跌幅,债券市场投资风险凸现,短期内价格的急速下跌造成了不小的冲击。我们预计未来央行仍将继续严控流动性,逐步降低企业财务杠杆,市场利率有望继续走低。

  据玄甲资管研究院统计,11月份债券策略私募产品平均收益为0.20%,其中71.53%的产品录得正收益,22.22%的产品录得亏损。最高收益为7.78%,最低收益为-77.00%,首尾相差84.78%。本月中债全价继续走高,收于126.93,较上月上升0.20%。

  合晟资产管理的兴晟1号排在榜首,该投顾深耕债券投资与研究多年,具有丰富的人脉资源以及完备的公司信用风险评估体系,同时在投后风险把控上也是该领域中的佼佼者,管理的产品均有不错的表现,值得投资者认可。总的来看,债券投资在本月的表现确实比上月要逊色多了,同类产品的平均收益率仅为0.20%,相比上半年已是天壤之别,很多债券产品的利润大幅回吐。

  管理期货策略Top10

  毫无疑问,期货是今年收益最高的投资品种,11月份期货继续震荡走高,全月录得高平均水平,迄今仍是各大投资策略中表现最好的一个策略类别。然而本月11日却令很多期货投资者至今仍心有余悸,当天夜盘商品期货合约突然高台跳水,多个活跃品种盘中触及跌停,其中菜粕、PTA至当天夜盘收盘仍封死跌停。棉花仅仅几分钟的时间由涨停瞬间被打到跌停。虽然得益于供给侧改革以黑色系为代表的商品带动整个商品市场一路狂飙,然而过度疯狂的市场必将遭遇风险释放,投资者应有所警惕。

  据玄甲资管研究院统计,11月管理期货策略私募产品平均收益为5.13%,其中78.60%的产品录得正收益,18.73%的产品录得亏损。最高收益为35.21%,最低收益为-32.69%,首尾相差67.90%。从本期上榜者多是老牌的CTA投顾,鸿凯投资管理的鸿凯40号继续蝉联榜首,11月累计净值增长率为35.21%。一家名不见经传的期货投顾小黑妞资产所管理的小黑妞铸金1号表现不俗34.69%的净值增长率逆袭成为亚军,与冠军产品的差距不足1%。排名前三的产品收益处于伯仲之间。

  虽然管理期货策略整体表现很好,但经历期货黑色星期五后,焦头烂额的产品并不在少数,未来随着国内监管体系以及外围环境的复杂化,期货市场将持续震荡,但我们仍然看好未来中国制造业的复苏,企业对原材料的需求有望稳步上升,商品市场机遇与危机并存。

  相对价值策略Top10

  自去年股指期货的受限以来,相对策略产品的施展是一个相当大的瓶颈,值得庆幸的是,目前股指贴水率正慢慢收窄,此时或许是市场中性策略布局的一个不错的时机。总的来说,相对价值策略的运作还是一个具有极高挑战性的投资策略,需要投顾做更多的探索,期权品种在未来也许是个不错的选择,我们也期待随着中国金融衍生品的逐步丰富,对冲基金将向多元化、差异化发展。

  据玄甲资管研究院统计,11月相对价值策略私募产品平均收益为1.02%,其中77.72%的产品录得正收益,18.98%的产品录得亏损。最高收益为11.87%,最低收益为-8.34%,首尾相差20.21%。

  开拓者中期趋势对冲2号获得冠军,11月净值增长率为11.87%,该投顾的核心人员是较早使用程序化交易平台在国内金融市场实行自动化交易的专业投资者,凭借丰富的实战经验获得佳绩,其管理的其它产品也有不俗的表现。宁聚QDII套利、水木长量混合对冲套利排在第二、第三名,分别录得9.69%和7.22%的收益。

  从本月的相对价值榜单来看,市场中性子策略隐隐开始重新进入投资者的视野,但它是否能够持续走强,我们且拭目以待,也期待各大投顾能有更多的破局之道以应对未来各种未知的潜在风险及制约。

  

  宏观策略Top10

  目前全球的宏观经济下行压力相当大,全球流动性宽松预期高涨,即使货币供应充足,却对实体经济未见有效的刺激。多国实际利率已经到了负利率水平,更有国家已经用到名义负利率去引导社会资金流向实体行业以刺激经济回暖。未来国际宏观形势的焦点主要集中于美国和欧洲,一方面特朗普政府下坚持激进的财政政策,正式上任后的政纲施行对市场的影响我们拭目以待;另一方面,目前欧洲也是陷入的困局,成员国间矛盾凸显,根据民调,近半数的德国民众支持德国效仿英国举行脱欧公投,未来假如德国也脱离欧盟,那么整个欧洲将陷入混乱。此外,局部的地缘政治冲突不断,也加大了宏观策略的施展难度。

  据玄甲资管研究院统计,11月宏观策略私募产品平均收益为1.69%,其中60.00%的产品录得正收益,32.86%的产品录得亏损。最高收益为20.17%,最低收益为-4.19%,首尾相差24.36%。

  千泉资产管理的千泉宏观一号近期表现强悍,逆袭登上该策略榜首,确实令人意外。产品净值自去年突破1.3后大幅下滑,最大亏损一度为-33%,期间录得最大回撤48.46%,然而在短短几个月却异军突起,但我们对此类产品仍然维持谨慎态度。

  元葵产业对冲排在第二名,11月录得20.17%的净值增长率,管理人是宏观策略的老牌投顾,运作的产品也具有极大的竞争力,不过由于前期在投资上的失误,一度淡出宏观策略排行榜。紧跟其后环球宏观对冲二号、凯丰宏观对冲9号也有相当不错的表现,分别录得11.41%、8.76%的当月净值增长率。今年全年来看,宏观策略都不是太好做,但一些具有丰富运作经验的老牌宏观策略投顾所运作的产品近期也有了一定程度的好转,然而未来大类资产配置上还是让人很难把握。

  从整个榜单我们看到,宏观策略的表现实在令投资者进退两难,一个可以涵盖各种投资工具的投资策略,在实际操作上反而如此困难。近年来随着经济的下行,全球宏观状况并不乐观,宏观策略较前些年更难把握,尤其是遇到一些阶段性的弱势行情,哪怕是一些老牌的宏观策略投顾也难免有所失误,策略的施展具有极高的难度,同时,中国的衍生品市场还处于初级阶段,对冲工具过少,也成为该策略运作中的困境。

  多策略Top10

  虽然当前股指估值并不高,但行情的不确定性极高,部分行业或个股依然是存在极高的泡沫,尤其是中小创,在未来相当长的一段时间里,我们认为股指将处于震荡修复的走势,这样的行情大大增加了投资的难度;指数期货受限,也抬高了对冲交易及套利交易的成本;同时受政策变动以及国际宏观形势的牵引,商品市场也是一个黑天鹅频出的领域。随着市场风险的不断加剧及投资难度的不断上升,单一策略产品越来越难以有效地抵御市场风险,为了打破单一策略的局限性,多策略配置逐渐成为投资的新趋势,这在平滑波动、分散风险上具有着极大的优势。

  据玄甲资管研究院统计,11月多策略私募产品平均收益为1.82%,其中72.73%的产品录得正收益,25.00%的产品录得亏损。最高收益为29.23%,最低收益为-19.71%,首尾相差48.94%。

  宁波宁聚掌舵的融通3号B29.23%的收益率夺得冠军,和熙混合型1号、复盈1号分别获得亚军、季军,录得的累计净值增长率分别为27.23%8.25%。多策略虽然在平滑波动有一定的优势,但在实际操作上却有相当的难度,榜单排名第三的复盈1号与榜首产品已经是3倍以上的差距,总体来说,在能够做好多策略的产品还是极其有限的,投资者在选择时需要仔细甄别。

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