1月23日·金融综合资讯
1、【非银·动态】公开市场净投放万亿“大红包”
为了抑制节前的资金面波动，1月19日，央行在公开市场开展了2500亿元逆回购，连续4日，累计净投放量已逾万亿元，但在市场人士看来，这仍难缓解节前资金面的“旱情”，截至18日，仍未有央行续作中期借贷便利的消息传出，货币政策继续维持中性，也导致市场对未来资金面的谨慎预期持续加重。
2、【非银·动态】国海证券“代持事件”终结 分担损失约5600万元
1月19日晚间，国海证券发布公告称，在相关部门督促和协调下，已就“代持事件”与相关事涉机构达成处置方案，信用债全部由国海证券承担，共计面值35.90亿元，而形成的实际损失则按比例分担，国海证券分担损失共计约0.56亿元，而该公司的股票也在1月20日复牌。
3、【非银·数据】平均收益率跌至六年最低 证券类信托规模骤降7成
据了解，2016年的集合信托产品成立规模为1.54万亿元，较前年有小幅增长；但平均收益率却仅为6.99%，创六年来历史新低；其中，证券类信托产品成立规模为807.12亿元，同比大降七成。对此，业内人士认为，2016年的经济环境不足以支撑高额回报率，优质资产相对减少，资产荒依旧存在，所以，信托产品才接近真实利率水平。
4、【非银·分析】网贷行业 1月已有25家平台爆雷
日前，51快影、君享金融、聪明投以及珠宝e贷等多个小平台先后出现兑付危机，而根据数据统计，截至目前，今年累计已有25家停业及问题平台，其中，跑路6家、提现困难16家、停业转型3家。而在业内分析人士看来，在行业集中度愈发增强的背景下，中小平台的生存环境艰巨，这也导致会有越来越多的平台曝出问题或者退出网贷行业。
5、【海外·动态】索罗斯：骗子特朗普会失败 市场将下跌
1月19日，索罗斯在达沃斯论坛上表示：“特朗普是骗子、想成为独裁者的人”。而在他看来，目前，不确定性达到了峰值，市场上涨会结束，此外，中国正在形成贸易集团的过程中，如果特朗普再声称中国操纵汇率，中国或将反击。
6、【海外·动态】德银拟将高级员工奖金削减90%
据外媒18日报道，德意志银行计划包括伦敦和纽约投行员工在内，将高级员工的2016年奖金削减约90%，而在16日，德银与美国司法部达成协议，同意支付72亿美元罚款，以了结有关其在2008年金融危机前不当销售抵押贷款支持证券的指控，所以，才有了这一举动。
7、【海外·分析】汇丰银行：2017年美元只有一个方向：涨！
近日，汇丰全球外汇策略师David Bloom称，特朗普振兴美国制造业的大选承诺将会“使新兴市场极度渴求国外多余的美元。”同时，汇丰银行预计，2017年美元兑日元将上涨约8%，美元兑欧元将攀升5%至1.01，而且，美元也只会上升，不会下降，事情本来就是这样。
8、【期货·动态】下半年黄金行情值得期待
1月19日，受到耶伦发表的“鹰派”言论的影响，开年以来持续上涨的金价出现了回调态势，盘中国际现货金价一度下探至1197.4美元/盎司，跌破此前已攻破的1200美元/盎司的关口。对此，前海开源执行投资总监谢屹则表示，金价后续会由于基本面和加息预期而回撤，但今年下半年黄金的行情值得期待。
9、【期货·分析】郑糖或迎来转折之年
回顾2016年，白糖期货主力合约一路高歌猛进，而按照白糖三年一个周期计算，接下来的2017年，将是国内糖市牛熊转折的关键期。而本榨季国产糖产量预估约为1000万吨，产量可变化的空间较小，所以，走私量、进口量以及抛储量这三个变量将是未来行情变化的关键因素。
10、【银行·分析】消费信贷新雷区：宣传4.0%实际7.22%
近年来，消费金融被炒得火热，各路消费金融公司、网贷公司花样层出不穷，而传统银行也在近年加大了对消费贷款重视度，但据业内人士介绍，有些“猫腻”会按照全部本金计算利息，平均到每个月归还，比如某大行推出的一款贷款产品，年利率宣传4.0%，但是实际情况是利息前置的算法，综合计算实际利率达7.22%，消费者需要多加留意。
【深度】
只用一招就释放资金6000亿 央妈这次搞了个大新闻
12月20日，一则“大新闻”刷爆了金融圈，因为近期的流动性缺口过大，工农中建交五大行近日已获央行“定向降准”1个百分点，各家分批分次，期限为28天，并非择机恢复正常。
当然，对于这则新闻，不少“吃瓜群众”都看得不明所以，这里，我们就来解读一下，看看其中到底隐藏着哪些深意。
“定向降准”能带来什么？
首先，“定向降准”就是对特定金额机构准款准备金率的略微下调，能够释放出来不少货币，有利于特定金融机构扩大信贷，能够弥补流动性缺口过大，简单点说，就是市场上的钱会变多。
而与“全面降准”相比，定向降准更具有针对性和指引性，既能够增加金融机构的可贷款资金，又有利于将更多的金融资源投放到“三农”和小微企业等薄弱环节，促进经济发展、结构调整和转型升级，所以，这对中国经济可持续增长具有重大意义。
早在2015年4月19日，为了让银行具备足够的可贷款资金，央行也出台过该措施，当时，据交通银行首席经济学家连平测算，大约能释放出1.1万亿元至1.5万亿元的银行资金。这对惨淡的实体经济来说，是巨大的支持。
至于这次的成效，在新闻公布后，中金固收也做了测算，从结论来看，五大行的这次降准，将大约释放6000亿资金，并且，这是历史上货币当局第一次使用定向与定时降准，以往的降准都没有限制期限，而这次是临时性的，在春节后会恢复正常。显然，这主要为了应对春节前提现、缴税、补缴存准等的影响。
而从另一个方面来看，近日，中国央行公开市场接连“大手笔”投放流动性，仅在降准当周，央行公开市场累计净投放11300亿元，为史上最大单周净投放，其中，周二净投放2700亿元，为一年来最高，也佐证了是出于应对节前资金面紧张的局势。
“去杠杆”不能急于求成
但对于这样的做法，不少人依旧是心存疑虑，毕竟，现在的杠杆问题非常突出，而在去年，新增贷款达到了11.72万亿，创下了历史纪录，所以，在不少人看来，央行去年之所以不降准，就是出于杠杆问题的顾虑，而现在如果采取降准的办法，就有可能使杠杆问题更加突出。
对于这种担心，其实，并没有多大必要，因为，降准和去杠杆并不矛盾。
众所周知，杠杆具有放大投资的效果，经济活跃时的加杠杆能够放大收益，经济疲软时则会放大损失，如今，中国经济增速呈“L”型走势，以钢铁、水泥等产能库存双双过剩的行业为例，大量企业营业现金流的创造能力很薄弱，只能依赖贷款进行“输血”，杠杆率也被动提升。
但是，当这项企业的负债成本增长到一定规模时，如果其营业利润无法覆盖利息支付，那么，该问题就有可能大规模集中爆发，不良贷款的攀升，也会冲击到银行体系的稳定，后果不言而喻。
所以，去杠杆是对的，但怎么去才是重中之重。
对于当前的货币政策来说，不仅要保住系统性风险的底线，也得为化解现在的金融风险创造条件，这一以来，就必须用比较平和的节奏，而从目前来看，央行的货币政策就是以静制动的最好方式，采用“定向定时”降准，既能缓解当前市场的流动性，给濒危企业“续命”，又能够限定时间，防止杠杆风险的继续扩大。
而实体产业不仅关系到国计民生，也是社会经济最有活力的地方，对解决社会就业问题贡献最大，所以，与这次的降准一样，采取优惠的金融政策，解决这些企业的融资难，降低其融资成本，对搞活整个国内微观经济是大有裨益的，归根结底，这就相当于是一个“良性去杠杆”的过程。
“釜底抽薪”才是关键
当然，即便是为“降准”拿掉了加杠杆的黑锅，但对于解决实体产业的融资难、融资成本高的问题，作用依旧有限。毕竟，在这一层面，既有国内金融体制滞后的问题，也有这些企业本身性质问题。
所以说，只有从根源上入手，加快中国金融体系的利率市场化改革，并让国内房地产市场的性质，通过经济杠杆从根本上得到转变，再加上对这些实体产业采取金融优惠政策，才能让融资难以及融资成本高的问题有所改善，杠杆风险也才有化解的可能。