近段时间以来，上市公司再融资一事，频繁被新华社等官方媒体提起，证监会也曾在新闻发布会上有所表示，但这把达摩克利斯之剑似乎一直悬而未落。
每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者注意到，今日（2月17日）下午，证监回官方微信发布了题为《证监会完善上市公司非公开发行股票规则 规范上市公司再融资》的文章，明确对再融资“亮剑”。
▲图片来源：视觉中国
证监会到底是怎么要求的？
证监会：已受理的再融资申请不受影响
今日下午，证监会官方微信发布了有关再融资监管要求的文章。文中表示，证监会对《上市公司非公开发行股票实施细则》（以下简称《实施细则》），部分条文进行了修订，发布了《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》（以下简称《监管问答》）。
每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者注意到，《监管问答》主要内容为：
一是上市公司申请非公开发行股票的，拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的20%。
二是上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。前次募集资金包括首发、增发、配股、非公开发行股票。但对于发行可转债、优先股和创业板小额快速融资的，不受此期限限制。
三是上市公司申请再融资时，除金融类企业外，原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。
不过，证监会特别表示，为实现规则平稳过渡，在适用时效上，《实施细则》和《监管问答》自发布或修订之日起实施，新受理的再融资申请即予执行，已经受理的不受影响。规则调整实行新老划断，已经受理的再融资申请不受影响，给市场预留一定时间消化吸收。
新华社曾7分钟连发两文谈再融资
每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者注意到，进入今年2月以来，官方媒体频频对再融资发声。
比如，2月9日16:45，新华社发布了一篇题为《IPO审核趋严再融资规模“瘦身” 上市公司融资“抽血”难了》的文章。文章称，从近期定增市场呈现趋严的态势看，防止定增套利、避免过度融资、引导“脱虚向实”是2017年监管政策的主基调。
当日16:52，新华社再度发表了一篇题为《防止“扩容恐惧症”A股需要哪些“药方”？》的文章，表示“求解‘扩容恐惧症’，A股当先堵住再融资这个‘出血点’”。文章称，“过度融资、融资结构不合理，募集资金使用随意性大、效益不高……再融资种种乱象，已经被监管层纳入视野。农历猴年的最后一次例行发布会上，证监会新闻发言人张晓军明确表示，下一步将采取措施限制上市公司频繁融资或单次融资金额过大，健全上市公司募集资金使用现场检查制度，督促保荐机构对在审上市公司再融资项目进行复核。”
早在1月17日，新华社就发布文章谈及再融资问题。
彼时的背景是，A股市场受到新股扩容加速的影响，沪指和创业板指连续下跌，不少投资者忧心忡忡。在这样的背景下，1月17日，新华社发文称，“上市公司再融资门槛较低、规模较大，再融资后续的解禁减持，以及伴生的违法现象等，也让市场担心。数据显示，2016年，A股市场整体募集资金（IPO、再融资合计）为18355亿元，再融资额度达历年新高。”
新华社上述文章最后一句话给市场各方留下了深刻印象：“据记者了解，目前监管层正在研究再融资相关政策。”
证监会早已表态：抑制上市公司过度融资
那么，再融资市场到底处于一个什么状态呢？
据券商中国报道称，2016年的最大权益融资，不是新股，而是增发！增发成为A股最强抽水机，一年的增发募资相当于2010～2013年四年总和1.45万亿（原文如此，编者注）。2016年A股增发募资总额达到1.46万亿元（原文如此，编者注），是新股募资的10倍，如将IPO、增发和配股合计，2016年的募资总额达1.62万亿元，变身为历史第一位。
▲券商中国微信公众号报道原文截图
记者注意到，如果按照券商中国的数据，2016年A股增发募资总额1.46万亿，已经超过了去年海南省（4044亿）、宁夏回族自治区（3150亿）、青海省（2572亿）和西藏自治区（1150亿）四个省或自治区的GDP总和。
事实上，作为主管部门的证监会，对再融资问题早就做出了表态。
每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者注意到，1月20日，证监会新闻发言人在当日的例行新闻发布会上表示：
“下一步还将采取措施限制上市公司频繁融资或单次融资金额过大，健全上市公司募集资金使用现场检查制度，督促保荐机构对在审上市公司再融资项目进行复核。”
新闻发言人称，“现行再融资制度从2006年开始实施，至今已逾十年，有必要对实施情况和效果进行评估，予以优化调整。总体考虑是严格再融资审核标准和条件，解决非公开发行与其他融资方式失衡的结构性问题，发展可转债和优先股品种，抑制上市公司过度融资行为。”
分析人士认为，如上所述，证监会此前已非常明确地表示：要“抑制上市公司过度融资行为”。今天又明确表示要规范上市公司再融资行为，那么，疯狂的、不规范的再融资，要到头了。
每经编辑 赵云
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