此前被传言收购大润发的阿里，最终选择了上海百联作为合作伙伴，而苏宁则成了大润发新的“绯闻女友”。经历过O2O新零售转型的苏宁，对线上线下融合优势的认识，很少有人能出其右，苏宁和大润发到底能走到哪一步？就目前情况而言还难下定论。但分析苏宁近年来的投资策略，由点线面构成的投资画像越发清晰。洽谈大润发的消息传出，或许预示着苏宁正在下一盘更大的零售棋局。
新“绯闻女友”
大润发“待嫁”消息一出，新零售概念的发起人阿里首先成为被怀疑的洽谈对象。但根据大润发母公司高鑫零售2月17日发布的公告显示，公司与若干第三方（包括苏宁）就潜在合作进行讨论仍属于非常早期阶段，而现阶段就任何有关合作框架或者条款并没有展开实质性讨论。就此，大润发卖身阿里的传闻告破，而阿里的新零售伙伴苏宁顺势成为了其新的“绯闻女友”。
若要谈论大润发究竟是否会嫁身苏宁，此时或许为时尚早，甚至可以说希望渺茫。2月20日，高鑫零售在香港公布2016年度业绩并澄清市场传言。高鑫零售首席执行官兼执行董事Bruno Robert Mercier表示，与苏宁的洽谈处于非常初步阶段，未涉及具体业务，从公司股东架构而言，对于市场传言出售大润发的消息可能性很小。高鑫零售执行董事、大润发中国董事长黄明端也表示，未来高鑫零售没有卖大润发的可能性，除非所有股东一致表示要卖。
尽管大润发出售可能性不大，但大润发与苏宁是否就此开展业务合作，其中的可能性大大提升。Bruno透露，高鑫零售选择合作对象的标准是双方价值是否互补，理念是否可以融合，高鑫零售与苏宁之间的理念是融合的。
从苏宁在2015年公布的“一体两翼”战略来看，以苏宁的商品经营顾客服务而主体，同时拓展“场景O2O运营”和“线上开放运营”的发展路线，已经体现出这家老牌零售企业对行业发展趋势的敏锐感知，这或许也正是搭建在苏宁与大润发之间的沟通桥梁。而对于苏宁自身的发展来说，超市业务已经成为苏宁三大全品类经营战略的重要环节，大润发作为业界知名的连锁超市，可以与自身业务形成互补。同时，在高鑫零售拥有的大卖场资源中，过半数的门店集中在二三线城市，这也符合近年来苏宁不断加码的渠道下沉战略。
勾勒投资图谱
与大润发的合作洽谈让苏宁的投资图谱更加清晰。回顾苏宁近年投资，线路并非“广撒网多捞鱼”，而是从点到线的延展式投资。
2012年9月，尚未更名的苏宁电器以6600万美元的价格全资收购母婴B2C平台红孩子，这是苏宁在电商领域的首次并购。经过四年多的发展后，苏宁红孩子已涵盖线上电商和线下连锁门店两大销售服务平台，实现了线上苏宁易购红孩子母婴频道、红孩子母婴独立App、苏宁红孩子天猫官方旗舰店和线下红孩子母婴店的多元渠道布局。资料显示，截至去年5月苏宁红孩子已拥有564个次级商品类目，和6783个品牌方建立了深度合作关系。在此基础上，2017年2月，移动母婴社区平台辣妈帮宣布获得D轮融资，苏宁为独家战略投资方。苏宁云商营销管理总部执行副总裁、红孩子公司总裁田睿表示，投资辣妈帮是苏宁为持续深耕母婴领域、完善母婴生态布局的重要举措。
不仅是在母婴领域，苏宁延展式投资的特点同样体现在物流和生鲜业务的布局上。苏宁是始终坚持自建物流的零售企业之一，但苏宁物流集团仓储运营中心总经理张海峰也曾表示，苏宁本身是零售企业，苏宁物流如果与快递企业竞争，从运量上看不占优势。今年1月，苏宁物流宣布以29.75亿元现金收购天天快递70%股份，并在此后一年内收购剩余的30%股份。苏宁方面称，借此可以提高整张物流网络的规模效应和灵活性。
在商超业务的布局上，苏宁超市于2014年5月正式起步，并于2015年3月进军生鲜市场，开售自营生鲜产品，并将项目命名“苏鲜生”。仅就生鲜领域而言，苏鲜生的出现时间相较于2012年上线的京东生鲜频道以及2013年天猫预售更名而来的喵鲜生晚了一截，而生鲜产品具有的客户黏性高、复购率高特点，对于超市业务来说却是不可或缺的品类。因此，在去年11月领投易果生鲜C+轮融资时，有业内人士表示，这是快速提升苏宁在生鲜品类经营实力上的一条捷径。
聚焦产业生态
苏宁的投资路线是对既有业务的延伸，同时也由此编织起一张更大的生态网。在苏宁云商华北区执行总裁、北京苏宁云商总经理卞农看来，所有的布局最终还是要回归到对用户价值的挖掘上。他以苏宁投资辣妈帮为例，消费者的购物需求十分多样，既有在网上便捷购物的需求，也有在门店体验消费的需求，同时对于一些高端、复杂的商品，消费者还需要与更多人交流的空间。在网络上的论坛、社区以及微信群中，聚集了很多特定的目标受众，如果能够有效抓住这些群体，并提供服务就会产生很大价值。
在2017年的战略发布会上，苏宁云商集团董事长张近东将企业发展定调为“聚焦”。聚焦的内容之一是在产业目标上聚焦盈利变现。他说，苏宁的置业、金融业务已经有了独立的盈利模式和利润增长空间，而在文创、体育领域，视频业务和足球俱乐部的运营上，在国内还没有形成独立的盈利模式。在文创和体育业务投入产出难以平衡的情况下，要围绕零售、地产、金融等业务传播需求，扩大苏宁品牌的知名度、美誉度，通过零售变现实现文创、体育的价值。
苏宁近年来在文创、体育领域的布局格外发力。2013年10月苏宁宣布以2.5亿美元投资PPTV；2015年12月，苏宁以5.23亿元接手原江苏国信舜天俱乐部；2016年6月, 苏宁又以约2.7亿欧元的总对价获得国际米兰俱乐部约70%股份。卞农称，随着经济水平的提高，消费者的需求逐渐从物质层面向精神层面转移。凭借PPTV的硬件和技术资源，搭建传播渠道；通过对体育赛事版权的购买以及掌握的球队资源，丰富制作内容。投资文创和体育已经给企业带来收益，包括对企业的聚焦度、品牌认知度的提升。以投资国际米兰为例，已经有很多国际品牌与苏宁建立了沟通和交流，有助于企业的全球化发展。
北京商报记者 吴文治 陈克远/文 宋媛媛/制表
苏宁云商投资大事记
2017年2月
苏宁独家战略投资移动母婴社区平台辣妈帮D轮融资。
2017年1月
苏宁物流以29.75亿元现金收购天天快递70%股份。
2016年11月
苏宁投资集团领投易果生鲜C+轮融资。
2016年10月
苏宁文创投资当贝市场，是继以2.5亿美元入股PPTV后对OTT市场的又一布局。
2016年6月
苏宁体育以约2.7亿欧元获得国际米兰俱乐部约70%的股份，成为第一大股东。
2015年12月
苏宁宣布正式接手江苏足球俱乐部，投入约5.23亿元。
2014年1月
满座网接受苏宁1000万美元收购要约，满座网原投资方KPCB选择完全退出。
2013年10月
苏宁以2.5亿美元投资PPTV，占PPTV公司44%股份，成为第一大股东。
2012年9月
苏宁电器以6600万美元全资收购母婴B2C平台红孩子。