特朗普预算案基本假设有误?商人白当了,不如大学生?

  北京时间周二(5月23日)晚间,特朗普政府正式揭开其财政预算案的面纱。由于此前媒体已经透露了大部分细节,所以并没有引发市场太大的反应,美元指数一度短线上涨,刷新日高至97.35。

  预算案显示,白宫寻求在未来十年内将非军事可支配支出削减1.5万亿美元,医疗补助计划支出减少1.4万亿美元,国防开支增加近5千亿美元,乐观地预期该预算案有望在未来十年里缩减政府开支3.6万亿美元。

  

  特朗普的新预算案维持退休工人的社会安全和医疗补助项目不变,将大幅削减医疗补助保险和食品补助项目。同时预算案还预计美国未来经济增长会大幅提振,在2021年达到GDP增长率3%。

  未来十年里,政府将削减联邦政府开支3.6万亿美元,完全可以抵消此前提议的对军队的短期资助,2000亿美元基础建设投资和190亿美元的儿童保育计划。根据这份预算计划,军费总开支增加540亿美元,国防部预算将增加520亿美元。这比当前的预算上限高近10%,但只比奥巴马政府长期预算计划高3%。

  预算案还预计税改将刺激经济增长至完全可以支付税改亏空,并可以获得额外营收来消除未来十年里的预算赤字。

  不过,一些美国媒体和经济学家指出预算案中的一些预期或许过于乐观。

  克林顿政府时期的美国财长、奥巴马总统的经济顾问萨默斯周二撰文认为,特朗普财政预算案有严重的统计问题。

  萨默斯表示,且不说这版预算案会造成多么坏的社会影响,也不谈经济增速达到3%是否只是臆想,预算案本身展示的逻辑错误实在可笑,就连初学经济学原理的大学生都不会犯。

  预算案的核心论点是:特朗普政府的税改政策不仅不会加深财政赤字,还可以通过刺激经济增长,从而在未来十年内降低赤字、实现财政收支平衡。

  萨默斯指出,这恰好犯了重复计算(double count)的入门级错误。即只计算了税改可能带来的经济增长红利,但税改本身造成的财政开支并没有被计算在内。这就好比在收购一家公司前假设投资将带来丰厚的回报,不过却忘记把收购本身的成本费用计算在内一样。

  

  萨默斯进而讽刺称,没有一个认真对待自家生意的人会犯这种低级错误,而特朗普政府还号称以商人起家为傲。他认为,这是近40年来美国总统预算案中最令人吃惊的统计错误,而且不理解为何现任财长姆努钦、美国行政管理和预算局OMB,以及白宫国家经济委员会竟然会为这样的预算案背书。

  萨默斯认为,特朗普总统的个人失败已经影响到了美国的全局,连带着他挑选的经济顾问团队也接连出言匪夷所思。

  奥巴马总统的首席经济学家Jason Furman表示,如果美国哪个公司这样计算预算,基本等同于财务欺诈,况且减税本身能在多大程度上提振美国经济尚不好说。

  他对此做了一个简单的类比:假设一家公司以2美元/个的价格卖冰淇淋甜筒,一天能买100个赚取200美元。但公司随后发现,如果降价到1.5美元/个,可以把单日的销量提振33%至133个,也赚取了接近200美元(199.50美元)。但特朗普预算案的方法则是按照2美元/个同时又售出133个计算的(即又不降价又提高了销售量),等于收入是266美元,显然有问题。

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