今年，中国宏观经济运行在一季度走出“靓丽”开局，而在4月份，部分经济运行数据指标有所放缓，令人们担心经济走势是否会出现“高开低走”趋势。今天，国家统计局发布的5月宏观经济数据却显示，各项主要经济指标在5月愈加稳健，从数据看，相比“高开低走”的判断，“平稳”是二季度经济运行的更突出特征。
国家统计局指出，5月份我国宏观经济运行依旧保持“总体平稳、稳中向好”的态势，并且下一阶段依旧可以保持向好态势。
制造业投资向好，投资结构改善
国家统计局发布统计数据显示，1-5月份，全国固定资产投资（不含农户）203718亿元，同比增长8.6%，增速比1-4月份回落0.3个百分点。
今年前4个月，全国固定资产投资增速持续向好，民间投资开始复苏，但5月回落的投资数据增加了市场人士对投资数据未来发展趋势的担忧。
国家统计局指出，虽然1-5月份总体投资增速出现了小幅放缓，但制造业1-5月份投资增速比1-4月投资增速加快0.2个百分点，5月份当月投资增速为5.9%，比4月份月加快2.7个百分点，显示出产业结构持续优化升级的态势。
在房地产和基础设施投资增幅普遍下滑的情况下，制造业投资增速为何能持续保持增长？具体分析，主要体现在四个方面：一是装备制造业投资的支撑作用进一步增强，1-5月份完成投资27514亿元，对制造业投资增长的贡献率高达71.5%，成为制造业投资平稳运行的重要保障；二是以高技术制造业为代表的新动能快速成长，为经济发展注入新活力；三是制造业转型升级投资运行态势良好，1-5月份，制造业中技改投资28732亿元，同比增长10.2%，增速比1-4月份提高2.3个百分点；四是高耗能制造业投资持续下降。
此外，今年1-5月份投资增速高于去年同期水平。因此，国家统计局认为，基础设施投资增速回落主要由去年为“十三五”开局第一年，开工项目多、基数高造成，但随着未来资金面和新开工项目情况陆续好转，投资平稳增长势头仍可继续保持。并且，中国当前的城镇化率为57.35%，远低于发达国家80%的城镇化水平，因此在从50%到80%之间上升过程中投资增长仍有非常大的空间和潜力，例如产业升级和基础设施提升。
与此同时，今年以来，实体经济改善尤其企业效益改善，提高了企业的投资能力和投资预期，特别是5月份制造业PMI以及企业的生产经营活动预期指数都在景气区间内，这导致了民间投资增幅的大幅回升。数据显示，1-5月份，民间投资124329亿元，同比增长6.8%，比去年同期提高2.9个百分点；其中，5月份当月民间投资增长6.7%，增速比4月份提高1.4个百分点，制造业民间投资增长4.9%，增速比1-4月份提高0.5个百分点。
经济稳定性增强，就业向好
综观5月各项宏观经济指标，虽然投资数据小幅下降，但工业增加值、服务业生产指数、社会消费品零售总额、居民消费价格、工业生产者价格等大部分指标都与上月持平。是什么原因导致5月各项经济数据的稳定性进一步增强？
国家统计局表示，随着“三去一降一补”的持续深入推进，工业企业的生产经营状况持续改善，5月份规上以上工业增加值增长6.5%，比去年同月有所回升，实体经济趋好。
具体分析，在去产能方面，1-5月份钢铁、煤炭去产能任务分别完成了60%和40%以上。在去库存方面，商品房待售面积5月末同比下降8.5%，降幅比上月扩大1.3个百分点。在去杠杆方面，微观企业杠杆率持续下降，截至4月末，全国规模以上工业企业的资产负债率为56.2%，同比下降0.6个百分点。在降成本方面，1-4月份，全国规模以上工业企业每百元主营业务收入中成本为85.51元，比去年同期下降0.06元。在补短板方面，今年以来，国家在生态环境保护、公共设施管理等方面的投资都保持了比较快增长。
随着宏观经济运行进一步趋稳，全国的就业数据持续向好。数据显示，今年前5月城镇新增就业实现了599万人，比去年同期增长了22万人，完成全年目标的54.4%。同时，5月份全国城镇调查失业率和31个大城市的城镇调查失业率两个指标均保持在5%以下。
国家统计局指出，就业形势持续向好需从当前国内外经济运行环境的大背景中去分析。例如，虽然经济增速近两年略有放缓，但是经济增量在不断扩大；产业结构调整，服务业比重持续上升，既能提高就业弹性，又能吸纳更多就业人口；近年来国家所倡导的“大众创业、万众创新”派生出很多新的业态和模式，增加了灵活就业的比例，例如快递业每年就业量增速均保持在40%以上。
虽然失业率保持低位，就业人数不断增加，但我国就业仍存在结构性矛盾，特别是高校毕业生“毕业即失业”的情况需要关注。分析人士认为，当前高校毕业生进入就业市场时，可能会面临一些困难，但是也有有利因素：一方面，宏观经济稳中向好，企业效益逐步改善，可以为大学毕业生就业提供相对有利的宏观环境；另一方面，党中央、国务院采取了各种促进就业的有利措施。国家统计局也表示，今年将在月度劳动力调查中更加留意高校毕业生的就业情况。
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作者：张煜